Bulios Podcast

Επεισόδια

• 
  Německo v historické krizi 04.10.2026 7λ

  Každý den zmizí v německém autoprůmyslu přes 100 pracovních míst. A to většina propouštění teprve přijde. Odvětví, které desítky let táhlo celou zemi, dnes zaměstnává nejméně lidí od roku 2005. Akcie Volkswagenu stojí kolem 76 eur a trh za koncern platí zhruba desetinu ročních tržeb. Vypadá to jako výprodej. Jenže letos si firma z každých 100 eur tržeb nechá nejvýš pouhé 1 euro provozního zisku. Hlavně kvůli Porsche. A Adidas, kterému tržby rostou dvouciferným tempem, na burze letos také ztrácí. Vypadá to, že trh plošně přestává platit prémii za nálepku Made in Germany. Je tohle dno, nebo teprve začátek? Koho dalšího autoprůmysl stáhne s sebou? A co to znamená, pokud máte v portfoliu nejen německé, ale i evropské akcie? Pojďme se na to podívat.
• 
  Tahle akcie může zničit vaše portfolio, i když ji nedržíte 01.10.2026 7λ

  Jedna firma z Tchaj-wanu dnes drží v rukou velkou část technologického světa. TSMC vyrábí kolem 90 % nejvyspělejších čipů, stojí za růstem Nvidie, Applu i AMD a její význam s nástupem umělé inteligence dál roste. Jenže čím důležitější firma je, tím větší problém může nastat ve chvíli, kdy se něco pokazí. V nové epizodě rozebíráme, proč může být největším rizikem TSMC něco úplně jiného než případná čínská invaze, jak moc jsou na jediném ostrově závislé největší americké firmy i celé akciové indexy a proč ani nové továrny v USA zatím tento problém neřeší. Podíváme se také na valuaci TSMC, její rekordní růst a na to, co by případný výpadek znamenal pro běžného investora a jeho portfolio.
• 
  Bulios LIVE #21 | Budou trhy pokračovat v růstu? Výsledky Micronu za rohem 30.09.2026 2ώ 1λ

  Na streamu jsme se analytikem Jakubem Rochlitzem podívali na to, co se právě děje kolem největších technologických firem a jaké signály vysílají. Rozebrali jsme zpětné odkupy akcií Nvidie, porovnání s dalšími giganty a zaměřili jsme se i na McDonald’s, Broadcom a Microsoft. U Microsoftu byla hlavním tématem umělá inteligence, obří investice do infrastruktury a otázka, jestli se současné výdaje skutečně promítnou do budoucích zisků. Velkou část streamu jsme věnovali také Micronu, který stojí před výsledky. Podívali jsme se na očekávání trhu, vývoj cen pamětí, marže, poptávku po AI pamětech a na to, co bude muset firma ukázat, aby ospravedlnila silný růst akcií.
• 
  Tohle trhy nezažily od roku 2007 29.09.2026 8λ

  Kdo dnes půjčí americké vládě 100 000 dolarů, dostane za rok přes 5 000 dolarů prakticky bez rizika. Tohle celá generace investorů nezažila. Desetiletý americký dluhopis vynáší kolem 5,2 %. Nejvíc od roku 2007, těsně před finanční krizí. Mají akcie soupeře, se kterým musí zápasit o přízeň investorů, nebo jsou dluhopisy novým krále investování?
• 
  Bulios LIVE #20 | Tyhle akcie teď trh podceňuje 28.09.2026 2ώ 9λ

  Nike je 54 % pod ročním maximem, Grab 53 %, Netflix 43 % a McDonald's 31 %. Žádná z těch firem přitom nekrachuje, všechny jsou ziskové. Trh je netrestá za ztráty, ale za zpomalení. U každé si projdeme hlavní důvod poklesu a podíváme se, jestli mu odpovídají čísla. Na konci jsme prošli výsledky Costca za čtvrté čtvrtletí a pokračovali jsme výhledem a kalendářem na příští týden. Po těchto tématech jsme se zase vrhli do grafů, kde jsme analyzovali akcie, na které se investoři ptali v chatu.
• 
  Bulios LIVE #19 | Jsou akcie už příliš drahé? Rozhovor s Annou Píchovou 25.09.2026 2ώ 26λ

  Kam dnes dává smysl investovat, když jsou akcie drahé, výnosy dluhopisů zůstávají vysoko a některé dividendové tituly výrazně oslabují? Na streamu jsme s Annou Píchovou probrali, jak v současném prostředí přemýšlet o portfoliu, kde hledat zajímavé příležitosti a jestli mají investoři stále důvod preferovat akcie před dluhopisy. Podívali jsme se také na konec Buffettovy éry v Berkshire Hathaway, současné valuace AI akcií, Metu a její obrovské výdaje na umělou inteligenci společně s jejím představením chytrých brýlí a došlo i na AMD, které tento týden roste na nové vrcholy.
• 
  Chcete 61 let porážet trh? Dělejte tohle 24.09.2026 7λ

  Warren Buffett během 61 let proměnil Berkshire Hathaway v jeden z nejúspěšnějších investičních příběhů historie. Teď ale definitivně končí jedna éra. Firmu převzal Greg Abel a před novým vedením stojí zásadní otázka: co udělá s více než 360 miliardami dolarů v hotovosti? Berkshire letos zároveň po dlouhé době více akcií nakupuje, než prodává, obnovila masivní zpětné odkupy vlastních akcií a začíná ukazovat, jak může vypadat její strategie bez Buffetta.
• 
  Bulios LIVE #18 | Akcie na dosah ATH, AMD je bilionová firma 23.09.2026 3ώ

  Akciové trhy jsou znovu na dosah historických maxim. Meta včera předvedla rekordní růst, AMD se dostává mezi největší technologické společnosti světa a investoři řeší, jestli současné momentum může pokračovat. Na dnešním streamu rozebereme, co stojí za růstem trhu, co se děje kolem Mety, AMD a dalších předních firem a které faktory mohou rozhodnout o dalším pohybu akcií. Podíváme se také na to, co nás čeká tento týden. Zaměříme se na nejdůležitější makroekonomická data, vystoupení představitelů Fedu a další události, které mohou rozhýbat trhy.
• 
  Obchody Donalda Trumpa odhaleny 22.09.2026 7λ

  Než dokoukáte tohle video, proběhnou na účtech Donalda Trumpa zhruba 3 další obchody s akciemi. Za svůj druhý mandát jich už udělal přes 28 700, víc než celý Kongres dohromady. Podívejte se na graf počtu jeho obchodů. V prvním roce prvního mandátu vykázal 86 obchodů. Loni jich bylo přes 21 000. A pokud tohle tempo vydrží, do konce mandátu to bude kolem 80 000. OK je to zajímavá statistika, ale proč by to mělo zajímat běžné investory?
• 
  Bulios LIVE #17 | Buffett končí v Berkshire. Paměti zdraží i v roce 2027 21.09.2026 1ώ 28λ

  Warren Buffett v pátek odstoupil z křesla předsedy představenstva Berkshire Hathaway. Stává se čestným předsedou, zůstává v boardu a v čele ho nahradil jeho syn Howard. Firmu řídí Greg Abel, akcie letos přidala jen 1 % proti 11 % u indexu S&P 500 a na účtech leží 365,5 miliardy dolarů hotovosti. Nedostatek pamětí zatím nekončí. Goldman Sachs čeká další růst průměrných cen Samsungu o 27 % a šéf Micronu mluví o zlepšení až v roce 2028. Šéf Intelu Lip-Bu Tan k tomu přidal, že ceny pamětí vyletěly pětinásobně až sedminásobně a Intel dnes pokrývá zhruba polovinu poptávky po procesorech, přičemž uzel 18A je v sériové výrobě a 14A má naběhnout začátkem roku 2027. Příští týden přijdou předběžná zářijová PMI, hustý program vystoupení bankéřů Fedu a páteční spotřebitelská důvěra University of Michigan.
• 
  Fed právě restartoval akciové trhy? 19.09.2026 7λ

  Fed otočil. Sazby jsou zpět na 4 %, výnos desetiletého amerického dluhopisu překonal 5 % a akcie najednou soupeří se státními dluhopisy o peníze investorů. Přitom S&P 500 zůstává drahý a velké technologické firmy si půjčují stovky miliard dolarů na výstavbu AI infrastruktury. Ve videu se podíváme na to, proč Fed znovu zvyšuje sazby, proč je současná kombinace drahé ropy, vysokých výnosů a vysokého ocenění akcií tak důležitá a které části trhu jsou na další růst sazeb nejcitlivější. Ukážeme si také jeden méně diskutovaný problém: technologické firmy financující AI boom dnes samy pomáhají tlačit cenu peněz vzhůru. Je další zvýšení sazeb ještě letos reálné? Co by znamenalo pro akcie? A kde by se vysoké sazby mohly projevit jako první?
• 
  Bulios LIVE #16 | Tohle každý den na trhu přehlížíte 19.09.2026 2ώ 31λ

  Dnes se podíváme na grafy trochu jinak. Ne jen na to, kam cena roste nebo klesá, ale hlavně na to, co se z grafu dá skutečně vyčíst ještě předtím, než přijde větší pohyb. Na konkrétních příkladech si ukážeme, jak poznat důležité supporty a rezistence, jak číst trend, kde trh ztrácí sílu a proč některé úrovně fungují výrazně lépe než jiné. Projdeme si také aktuální grafy a situace, které jsou právě teď na trhu zajímavé. Záznam ze streamu 17.9.2026
• 
  Bulios LIVE #15 | Tohle rozhodne 16.09.2026 2ώ 3λ

  Tento týden rozhoduje Fed o úrokových sazbách. Pravděpodobnost jejich zvýšení po pátečních datech vyskočila na zhruba 90 % a Goldman Sachs otočil svoji prognózu z pauzy na zvýšení. Sazba přitom není to hlavní, co bude hýbat trhem. Rozhodne dot plot, poměr hlasů a tón Kevina Warshe na tiskové konferenci. Mezitím se trhy připravují na možný pokles. Akcie totiž teď nebojují pouze se sazbami. Americký desetiletý výnos v pondělí prorazil 5 % poprvé od října 2023, ropa se drží nad 100 dolary a S&P 500 se už několik seancí pohybuje nebezpečně blízko padesátidenního průměru těsně pod 7 600 body. Riziková prémie akcií je poprvé za roky prakticky nulová. Na streamu jsme probrali, na co si dát v nejbližších dnech pozor a co sledovat abyste byli v obraze.
• 
  Bulios LIVE #11 | Nejhorší měsíc pro akcie začíná 02.09.2026 1ώ 27λ

  Září má pověst nejhoršího měsíce pro akcie a od roku 1928 je jediným měsícem, který má u indexu S&P 500 dlouhodobě záporný průměrný výnos. Rozebereme, co sezónnost ukazuje a hlavně proč má letošní září navrch. Podíváme se také na Broadcom, který reportuje ve středu po zavření. Konsensus počítá s tržbami kolem 29,4 miliardy dolarů, tedy meziročním růstem 84 %, a s AI polovodičovými tržbami okolo 16 miliard dolarů. Akcie po minulých výsledcích spadly o 12,6 %, přestože firma reportovala rekordní kvartál. Mrkneme na to, co sledovat. A na konec se podíváme i na jednu novinku. Ode dneška vede druhou největší firmu John Ternus, dosavadní šéf hardwarového inženýrství, Tim Cook přechází do role výkonného předsedy představenstva. Co to znamená pro směřování firmy a promítne se změna vedení do akcií Applu?
• 
  Bulios LIVE #10 | Čekají nás nová maxima? 01.09.2026 1ώ 51λ

  Hosty v dnešní epozidě byli Jakub Rochlitz a Dan Hamerník. Nvidia poprvé po několika kvartálech po earnings dokázala růst. Společnost nezklamala. Tržby byly 96,2 miliardy dolarů, meziroční růst 106 % a upravený zisk 2,22 dolaru na akcii, tedy nad konsensem. Akcie ve čtvrtek přidala 8,7 % a vytáhla s sebou celý trh. Nasdaq zažil nejlepší den od 4. srpna. V pátek ale v Jackson Hole promluvil Kevin Warsh. Zdůraznil, že inflace zůstává nad cílem, a trh během několika hodin přecenil pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb. Nvidia odevzdala 4,6 %. Na streamu jsme probrali výsledky Nvidia, možné zvyšování sazeb a co to znamená pro trh. Podíváme se také na valuace AI sektoru a aktuální nastavení trhu jako celku. Nezapomeneme ani na komplexní výhled na další týden.
• 
  Bulios LIVE #8 | Akciové trhy čelí největší hrozbě od roku 2007 26.08.2026 2ώ 7λ

  Dluhopisy rozhodují o akciích a teď jsou nejvýš od roku 2007. Minulý týden se na trhu nerozhodovalo o výsledcích firem, ale o výnosech státních dluhopisů. Třicetiletý americký dluhopis vystoupal na 5,34 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2007. Ministerstvo financí ve středu oznámilo zdvojnásobení odkupů dlouhých papírů, výnosy krátce klesly a do pátku byl celý efekt smazaný. Akciové indexy zakončily druhý ztrátový týden v řadě, polovodiče odepsaly přes 4 % a zlato se dostalo na tříměsíční maximum. Co za růstem výnosů skutečně stojí, proč to není jen americký problém a jakými čtyřmi kanály se to přenáší do hodnoty portfolií?
• 
  Rheinmetall v historické krizi: Konec evropského zbrojního průmyslu? 20.08.2026 8λ

  Rheinmetall během necelých 9 měsíců přišel o více než polovinu své hodnoty. Fundamenty ale během této doby zesílily. Objednávková kniha vzrostla z 18,4 mld. eur v roce 2022 na více než 80 mld. eur, provozní marže se ve druhém kvartálu dostala na 17,1 % a na každé 1 euro vyfakturovaných tržeb připadla více než 3 eura nových objednávek. Má to ale háček. Přibližně 70 % backlogu tvoří pevné objednávky, zbytek jsou především rámcové smlouvy a volné cash flow je kvůli masivním investicím do zásob a výrobních kapacit pod tlakem.
• 
  Bulios LIVE #6 | Je trend rekordních investic do AI udržitelný? 20.08.2026 1ώ 22λ

  Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta letos utratí za AI infrastrukturu zhruba 725 miliard dolarů, o 77 % víc než loni. Trh a investoři už tak dávno neřeší, jestli jsou na AI infrastrukturu peníze. Jde hlavně o to, jestli je dost elektřiny, turbín a volné kapacity v síti, aby se ty peníze vůbec daly proinvestovat. Rozebíráme, čím se stavba financuje, když vlastní cash flow firem přestává stačit, kde jsou reálná rizika, kdo z toho profituje a jak velká je zatím propast mezi náklady na infrastrukturu a tržbami AI firem.
• 
  Pokud máte index S&P 500, přicházíte o výnosy 18.08.2026 7λ

  23 % za necelých 8 měsíců. Tolik letos přidal Russell 2000, index 2 000 nejmenších veřejně obchodovaných amerických firem. S&P 500 za stejnou dobu rostl o necelých 14 %. A Magnificent 7, tedy akcie, na kterých stál celý růst trhu posledních 5 let, zaostávají za oběma indexy. Naposledy malé firmy porazily ty velké takhle výrazně v roce 2003. Za posledních 10 let se jim to povedlo jen dvakrát. Jenže zatímco tento index letos zavřel už 27krát na historickém maximu, investoři z něj odcházejí. Kam? To rozebíráme v podcstu.
• 
  Bulios LIVE #5 | Akcie na ATH: Rozbor trendu, který táhne valuace na maxima se speciálním hostem 17.08.2026 2ώ 2λ

  Valuace se dál rozpínají. Akciové indexy dosahují nových vrcholů, letos již poněkolikáté, a trhy zůstávají v klidu. Makroekonomická situace nahrává investorům. S&P 500 letos zapsal 27. ATH a od začátku roku přidává již 13,4 %. Poprvé v historii se index během obchodování dostal nad 7 800 bodů. Na tomto streamu, který si můžete i s videozáznamem přehrát na YTB Buliosu, rozebrali, co přesně žene valuace nahoru, kde se rozšiřuje mezera mezi cenou a fundamentem. To vše s Jakubem Rochlitzem, analytikem a Pro investorem pro eToro.