Preklady z Wall Street: Lekcie investičnej elity

Episodios

• 
  Charlie Munger: Anatómia partnerstva s Buffettom, hra zvaná investovanie a sila veľkých myšlienok 19.08.2026 36m

  V siedmej epizóde štvrtej série dopĺňame mozaiku príbehu Berkshire Hathaway o pohľad muža, bez ktorého by Warren Buffett nikdy nebol tým, kým je dnes. Prinášame vám exkluzívny, hlboký rozhovor s Charliem Mungerom, ktorý vznikol v júni 2016 ako kľúčový podklad pre slávny dokument HBO „Becoming Warren Buffett“.Charlie v tejto lekcii detailne opisuje dynamiku a silu ich výnimočného obchodného spojenectva a priateľstva, ktoré sa zrodilo ešte v roku 1959. Munger odkrýva svoju vlastnú pestrú minulosť – od štúdia matematiky, cez armádu a meteorológiu na Caltechu až po doktorát z práva na Harvarde. Vysvetľuje, prečo nakoniec svet paragrafov opustil a ako mu toto multidisciplinárne vzdelanie pomohlo hľadieť na trh úplne inak než bežní analytici z Wall Street. Dozviete sa, čo podľa neho definuje skutočne skvelú firmu, ako správne pristupovať k „hre zvanej investovanie“ a prečo je úspech v živote aj v biznise podmienený schopnosťou ovládať a prepájať tie najdôležitejšie myšlienky ľudstva.Kľúčové témy epizódy:Sila partnerstva od roku 1959: Prečo bolo spojenie dvoch silných individualít bez prehnaného ega najväčším motorom v histórii moderného kapitalizmu.Od meteorológie a práva k alokácii kapitálu: Ako Charlieho netradičná životná cesta sformovala jeho unikátny prístup k riadeniu rizika a nehnuteľnostiam.Čo robí firmu skvelou: Mungerov puristický pohľad na kvalitu biznis modelov a hľadanie trvalých konkurenčných výhod.Investovanie ako psychologická hra: Prečo trh trestá netrpezlivých a ako si udržať chladnú hlavu v prostredí plnom emócií.Koncept „Veľkých myšlienok“: Ako Mungerova filozofia inšpirovala kultovú knihu Seeking Wisdom a prečo vám izolované vedomosti z jedného odboru na úspech stačiť nebudú.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Charles T. Munger (podpredseda Berkshire Hathaway, bývalý šéf Wesco Financial)Interviewer: Doug Blush (Kunhardt Film Foundation / HBO)Dátum nahrávania: 6. jún 2016Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=F6s2HAzMeL0&t=11s
• 
  Warren Buffett: Skutočný príbeh veštca z Omahy, manažment kríz a najdôležitejšie životné lekcie 18.08.2026 1h 42m

  Po intímnom rozhovore s Charliem Mungerom z minulej časti zostávame priamo pri kormidle Berkshire Hathaway. Šiesta epizóda štvrtej série prináša kompletné nahrávky hlbokého rozhovoru, ktorý poslúžil ako hlavný pilier pre legendárny dokument stanice HBO – Becoming Warren Buffett (Ako sa stať Warrenom Buffettom).Tento rozhovor, ktorý s Warrenom viedol režisér Peter Kunhardt, ide ďaleko za hranice bežných finančných fráz a súvah. Buffett v ňom s neuveriteľnou otvorenosťou spomína na svoje detstvo, prvé biznisové pokusy, obrovský vplyv rodiny a na bolestivú stratu milovanej manželky Susie, ktorá zásadne preformovala jeho pohľad na svet. Dozviete sa, prečo dodnes žije v skromnom dome v Omahe a sám šoféruje do práce, no predovšetkým zažijete lekciu z krízového manažmentu – príbeh z roku 1987, kedy Buffett osobne zachraňoval škandálom zmietanú investičnú banku Salomon Brothers, pričom riskoval celú svoju reputáciu. Na záver rozoberá aj svoje rozhodnutie rozdať takmer celý svoj majetok na filantropiu, čo z neho robí úplne unikátny typ miliardára.Kľúčové témy epizódy:Roots (Korene úspechu): Ako sa formoval Buffettov talent už od raného detstva a prečo začal študovať na univerzite už ako 16-ročný.Filozofia skromnosti: Prečo „veštec z Omahy“ ignoruje okázalý životný štýl Wall Street a ako mu toto nastavenie pomáhalo robiť racionálne rozhodnutia.Záchrana Salomon Brothers: Fascinujúca prípadová štúdia z roku 1987 – ako Buffett uprostred obrovského škandálu prevzal kontrolu nad bankou a prečo je česť dôležitejšia než zisk.Osobná transformácia cez Susie: Ako prvá manželka zmenila Warrenov pohľad na sociálnu spravodlivosť, politiku a ako sa vyrovnával s jej odchodom.Najväčší dar v histórii: Logika stojaca za jeho rozhodnutím previesť 85 % svojho bohatstva na charitatívne účely a nadáciu Billa a Melindy Gatesovcov.Pôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Warren Buffett (predseda predstavenstva a CEO Berkshire Hathaway)Interviewer: Peter Kunhardt (Kunhardt Film Foundation / HBO)Dátum nahrávania: 9. marec 2015Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=ieXLNVwshRU
• 
  Charlie Munger: Jediný dlhý podcastový rozhovor v živote, 50 rokov s Buffettom a mánia zvaná Costco 15.08.2026 1h 10m

  V piatej epizóde štvrtej série vám prinášame niečo, čo sa dá bez preháňania nazvať historickým klenotom finančnej žurnalistiky. Pozrieme sa do zákulisia úplne jediného venovaného, dlhoformátového podcastového rozhovoru, ktorý Charlie Munger poskytol počas svojho neuveriteľného 99-ročného života. Moderátori podcastu Acquired mali tú česť nahrať ho priamo pri večeri v jeho dome v Los Angeles, len necelý mesiac pred jeho odchodom na večnosť na jeseň roku 2023.Charlie v tejto intímnej a neformálnej atmosfére bilancuje svoju fenomenálnu kariéru a takmer polstoročné partnerstvo s Warrenom Buffettom v Berkshire Hathaway. S typickým ostrým vtipom a nadhľadom rozdáva rady pre dnešnú generáciu investorov a opäť sa vracia k svojej celoživotnej investičnej láske – obchodnému reťazcu Costco, na ktorého biznis modeli demonštruje dokonalosť kapitalizmu. Pripravte si zápisníky, toto je čistá, nefiltrovaná múdrosť muža, ktorý formoval moderné hodnotové investovanie.Kľúčové témy epizódy:Večera u Charlieho doma: Jedinečná atmosféra rozhovoru z jesene 2023, kde Munger vo veku 99 rokov premýšľa o svojom odkaze.50 rokov po boku Buffetta: Ako fungovala symbióza dvoch najväčších mozgov Wall Street a prečo ich partnerstvo nikdy nezasiahlo žiadne ego.Óda na Costco: Prečo Charlie považoval tento reťazec za jeden z najlepších biznisov na svete a aké univerzálne lekcie si z neho môže vziať každý podnikateľ.Rady pre moderný trh: Ako sa nestratiť v dnešnom rýchlom a pretechnologizovanom svete a prečo základné zákony ľudskej psychológie zostávajú nemenné.Umenie sedieť na rukách: Prečo najviac peňazí nezarobíte neustálym nakupovaním a predávaním, ale trpezlivým čakaním na ten správny okamih.P0vodný zdroj nahrávky:Hosť: Charlie Munger (legendárny investor, podpredseda Berkshire Hathaway)Moderátori / Podcast: Ben Gilbert a David Rosenthal (Acquired Podcast)Dátum zverejnenia: 30. október 2023Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=w6qRb171cog
• 
  Li Lu & Bruce Greenwald: Hodnotové investovanie v Číne a prečo mu Charlie Munger zveril svoje peniaze 11.08.2026 1h 29m

  V štvrtej epizóde štvrtej série opustíme západné trhy a pozrieme sa na druhú najväčšiu ekonomiku sveta očami muža, ktorý prepísal pravidlá hry v Ázii. Naším hosťom je legendárny Li Lu, zakladateľ Himalaya Capital a pravdepodobne jediný investor, ktorému Charlie Munger kedy bez váhania zveril svoje osobné peniaze na riadenie. Spoločnosť mu robí profesor Bruce Greenwald z Columbia Business School, ktorého denník New York Times označil za „guruho pre všetkých guruov z Wall Street“.V tomto mimoriadnom akademickom fireside chate z pôdy Columbia University rozoberajú, ako úspešne aplikovať klasickú školu hodnotového investovania Benjamina Grahama a Davida Dodda na dynamickom, rýchlo sa rozvíjacom a často nepredvídateľnom čínskom trhu. Li Lu vysvetľuje, prečo sú mladé a neefektívne ázijské trhy pre pripraveného investora doslova eldorádom, ako sa mení povaha ekonomických priekopov (moats) v tamojšom prostredí a ako správne čítať geopolitické a štátne riziká bez toho, aby človek prepadol panike.Kľúčové témy epizódy:Hodnotová škola v Ázii: Prečo základné štyri piliere hodnotového investovania fungujú rovnako v New Yorku ako v Šanghaji, no vyžadujú inú kultúrnu optiku.Prečo práve Li Lu: Čo videl Charlie Munger v tomto čínskom rodákovi a ako Li Lu dokázal skombinovať hlboké makroekonomické trendy s precíznym výberom jednotlivých firiem.Čínske ekonomické priekopy: Ako identifikovať udržateľnú konkurenčnú výhodu vo firmách na trhu, ktorý sa mení raketovým tempom a kde konkurencia nikdy nespí.Rola štátu a kapitalizmus: Ako pragmaticky vnímať zásahy čínskej vlády do ekonomiky a prečo štátny dohľad nemusí automaticky znamenať červenú pre dlhodobého investora.Evolúcia čínskej ekonomiky: Prechod od lacnej výroby k domácej spotrebe, inováciám a službám – a kde v tejto transformácii ležia najväčšie príležitosti do budúcnosti.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečníci: Li Lu (zakladateľ Himalaya Capital) a prof. Bruce Greenwald (Founding Director, Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing)Hostiteľ / Organizátor: CBS Greater China Society (Columbia Business School)Dátum livestreamu: 10. apríl 2021Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=FiHrWy2jGbA&t=1s
• 
  Terry Smith: Keď vás pravda urobí „nezamestnateľným“, biznis vs. portfólio a riadenie veľkých fondov 08.08.2026 44m

  V tretej epizóde štvrtej série sa pozrieme na investovanie z pohľadu človeka, ktorého britské médiá často označujú za „britskú odpoveď na Warrena Buffetta“. Naším hosťom je Terry Smith, zakladateľ a CEO fondu Fundsmith, v mimoriadne otvorenom rozhovore pre Financial Planner Life Podcast, kde ho spovedá Chris Ball.Terry tentoraz nehovorí len o číslach, ale odkrýva fascinujúci a dôležitý príbeh svojej kariéry – od začiatkov v Barclays Bank až po moment, kedy vydal kontroverznú a prelomovú prácu „Accounting for Growth“ (Účtovníctvom k rastu). Tento dokument, v ktorom nekompromisne odhalil účtovné triky veľkých korporácií, ho stál miesto a urobil z neho na Wall Street doslova „nezamestnateľného“ človeka. Smith vysvetľuje, ako túto ranu premenil na svoju najväčšiu podnikateľskú výhodu. Rozoberá rozdiel medzi riadením firmy a správou akciového portfólia, pričom otvorene priznáva, že len málokto vo finančnom svete dokáže excelovať v oboch. Dozviete sa aj to, aké brutálne výzvy prináša prepúšťanie priateľov, aká je daň za život úspešného expata na Mauríciu a prečo je riadenie obrovských fondov spojené s nečakanými pascami.Kľúčové témy epizódy:Cena za integritu: Ako vydanie knihy odhaľujúcej korporátne podvody zničilo Terryho kariéru zamestnanca, no položilo základy jeho miliardového úspechu.Manažér vs. Investor: Prečo je riadenie biznisu (ľudia, delegovanie, krízy) úplne iná disciplína ako alokácia kapitálu do akcií.Drsná realita leadershipu: Ako sa vyrovnať s manažérskymi zlyhaniami, kedy musíte urobiť ťažké rozhodnutia a prepustiť ľudí, ktorých považujete za priateľov.Prekliatie veľkých fondov: Aké obmedzenia a výzvy prináša správa masívneho objemu kapitálu a akú rolu hrá v úspechu čisté šťastie.Day Trading vs. Dlhodobý prístup: Surové porovnanie dvoch svetov a prečo je trpezlivosť jedinou udržateľnou cestou k ochrane majetku.Investičné piliere pre budúcnosť: Prečo Fundsmith dlhodobo dôveruje trom hlavným sektorom – spotrebnému tovaru, zdravotníckej technike a Big Techu.Pôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Terry Smith (zakladateľ a CEO Fundsmith)Moderátor: Chris Ball (CEO Hoxton Wealth)Podcast / Show: Financial Planner Life PodcastDátum zverejnenia: 26. september 2024Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=F2Wj3Fs0v6k
• 
  Howard Marks: Predpovedanie trhu je mýtus, dôležitá je príprava a prečo sa obávať zvyšku S&P 500 04.08.2026 44m

  V druhej epizóde štvrtej série privítame jedného z najčítanejších a najrešpektovanejších mysliteľov finančného sveta. Naším hosťom je Howard Marks, spoluzakladateľ a šéf spoločnosti Oaktree Capital Management, ktorý sa v hlbokom rozhovore s Wilfredom Frostom obzerá za svojou polstoročnou kariérou na trhoch.V tejto lekcii sa pozrieme na tie najvplyvnejšie zápisky (Memos), ktoré Marks za posledných 35 rokov napísal pre svojich klientov – od varovaní pred dot-com bublinou v januári 2000 až po hlboké analýzy trhovej psychológie. Howard Marks vysvetľuje, prečo je dnešný úspech v investovaní oveľa menej o predpovedaní (prediction) a oveľa viac o pripravenosti (preparation). Rozoberá, prečo je relatívne pokojný pri pohľade na ocenenie technologickej „Veľkolepej sedmičky“, no zároveň vyjadruje vážne obavy o zvyšok indexu S&P 500. Vrátime sa aj k jeho kľúčovému konceptu „Sea Change“ (Tektonický posun) a dozviete sa, prečo sa investori musia preorientovať vo svete, kde éra neustále klesajúcich úrokových sadzieb definitívne skončila.Kľúčové témy epizódy:Predpovedanie vs. Príprava: Prečo nikto nedokáže presne predpovedať makroekonomickú budúcnosť a ako namiesto toho postaviť portfólio, ktoré prežije akýkoľvek scenár.Anatómia indexu S&P 500: Prečo Marks nepovažuje gigantov z „Magnificent 7“ za predražených, no prečo vidí skryté riziká vo zvyšných 493 firmách indexu.Koncept „Sea Change“ (Zásadný zvrat): Ako zmena režimu úrokových sadzieb mení pravidlá hry pre akcie aj dlhopisy a prečo staré stratégie z uplynulých dekád prestávajú fungovať.Opatrnosť v čase optimizmu: Lekcie z obozretnosti a sebadisciplíny uprostred dlhotrvajúceho býčieho trhu (bull run).Skeptický pohľad na zlato: Prečo jeden z najväčších expertov na alternatívne aktíva zostáva chladný voči investíciám do žltého kovu.Prečo nepanikáriť pri bankrotoch: Marksov pohľad na krachy firiem (ako Tricolor či First Brands) a prečo ich vníma ako zdravé prečistenie trhového systému.Pôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Howard Marks (spoluzakladateľ a spolupredseda Oaktree Capital Management)Moderátor / Podcast: Wilfred Frost (The Master Investor Podcast)Dátum zverejnenia: 20. október 2025Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=lpNjJlWcdGY
• 
  Mohnish Pabrai: 12 najlepších rozhodnutí Berkshire, tajomstvá Nicka Sleepa a prečo je investovanie ako sledovanie schnúcej farby 01.08.2026 1h 49m

  Vitajte na štarte štvrtej série! Novú sezónu otvárame vo veľkom štýle – komplexnou prednáškou Mohnisha Pabraiho, ktorú odprednášal na jar 2025 na dvoch ikonických univerzitách: Columbia Business School a University of Nebraska Omaha.Mohnish v tejto mimoriadnej lekcii spája históriu klasického hodnotového investovania s modernými technologickými biznismi. Detailne analyzuje, prečo iba 12 správnych rozhodnutí počas 58 rokov stačilo na to, aby Warren Buffett vybudoval impérium Berkshire Hathaway. Ponoríme sa do tajomstiev úspechu legendárneho Nicka Sleepa, rozoberieme si uvažovanie Duana Yongpinga (muža, ktorý stojí za smartfónmi Oppo a Vivo) a pozrieme sa na to, ako aplikovať hodnotové princípy na firmy ako Amazon či Microsoft. Pabrai zároveň vysvetľuje svoju nákupnú príručku, hovorí o hľadaní príležitostí v netradičných oblastiach (Turecko, uhoľný priemysel) a pripomína, že skutočne úspešné investovanie je v praxi nudné – pripomína skôr sledovanie toho, ako schne farba na stene.Kľúčové témy epizódy:12 rozhodnutí Berkshire: Ako brutálna koncentrácia na hŕstku geniálnych nápadov (a manažérov ako Ajit Jain) vytvorila najväčší konglomerát sveta.Pravidlá Nicka Sleepa a Duana Yongpinga: Hlboký rozbor mentálnych modelov investorov, ktorí dokázali vygenerovať masívne majetky vďaka pochopeniu „ekonomických priekopov“ (moats).Technológie ako hodnotový biznis: Ako správne oceniť Amazon alebo Microsoft bez toho, aby ste porušili konzervatívne pravidlá Benjamina Grahama.Geografická a sektorová arbitráž: Prečo Pabrai vidí obrovskú hodnotu v prehliadaných komoditách (uhlie) a na rozvíjajúcich sa trhoch, ako je Turecko (Reysas & TAV Airports).Lekcie z histórie kapitalizmu: Čo sa moderný investor môže naučiť z príbehov zakladateľa IKEA či Hetty Green (najbohatšej ženy sveta svojej éry) prostredníctvom historických analýz.Umenie kedy odísť: Striktné pravidlá pre opustenie investičnej pozície a prečo dokážete skutočnú kvalitu biznisu plne pochopiť až vtedy, keď ho reálne vlastníte.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Mohnish Pabrai (Pabrai Funds, Dakshana Foundation)Miesto nahrávania: Columbia Business School (25. marec 2025) & University of Nebraska Omaha (2. máj 2025)Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=NrTz1uiL3RU
• 
  Jim Simons: Najziskovejší fond histórie, matematika namiesto súvah a veľké finále 3. série 30.07.2026 1h 24m

  Veľké finále tretej série nášho podcastu prináša najväčší možný paradox vo svete financií. Po desiatkach hodín rozhovorov o hodnotovom investovaní, analýze firiem a psychológii trhu uzavrieme túto sériu pohľadom muža, ktorý zničil Wall Street bez toho, aby čo i len raz otvoril finančný výkaz. Naším hosťom je zosnulá legenda, matematik a zakladateľ spoločnosti Renaissance Technologies – Dr. James Simons.V tejto prelomovej prednáške a fireside chate na pôde prestížneho inštitútu MIT, ktorú moderuje profesor financií Andrew Lo, sa ponoríme do sveta kvantitatívneho a algoritmického obchodovania. Simons odkrýva príbeh vzniku slávneho fondu Medallion Fund – najefektívnejšieho stroja na peniaze, aký kedy ľudstvo vytvorilo. Dozviete sa, prečo v jeho kanceláriách zásadne nepracovali ľudia z Wall Street, ale vedci, stringoví teoretici a dizajnéri kódov, a ako číra matematika, hľadanie skrytých vzorcov a štatistická pravdepodobnosť dokázali stabilne porážať trh spôsobom, aký nedokázal ani Warren Buffett.Kľúčové témy epizódy:Kvantitatívna revolúcia: Ako matematika a zber čistých dát vystriedali tradičné investičné metódy a navždy zmenili finančný svet.Zákulisie Medallion Fund: Príbeh fondu, ktorý dosiahol nevídané priemerné ročné zhodnotenie okolo 66 % a vytvoril novú generáciu miliardárov.Svet bez fundamentov: Prečo Simonsa a jeho algoritmy nezaujímala vnútorná hodnota firiem ani ekonomické cykly, ale výhradne matematické anomálie.Najímanie mozgov mimo Wall Street: Prečo mali vo firme zákaz vstupu klasickí finanční analytici a prednosť dostávali odborníci na kvantovú mechaniku a matematické modelovanie.Od lámania kódov k filantropii: Životná cesta génia, ktorý dokázal spojiť akademickú matematiku, obrovské finančné impérium a masívnu podporu vedeckého výskumu.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Dr. James Simons (zakladateľ Renaissance Technologies, predseda Simons Foundation)Moderátor: prof. Andrew Lo (Charles E. and Susan T. Harris Professor, MIT)Inštitúcia / Séria: Finance at MIT (S. Donald Sussman Fellowship Award Fireside Chat Series)Dátum nahrávania: 6. marec 2019Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=srbQzrtfEvY
• 
  Charlie Munger: Ľudská hlúposť ako investičná príležitosť a prečo v ekonomike plávame v neznámych vodách 29.07.2026 43m

  V deviatej epizóde tretej série sa pozrieme na svet financií cez filter brutálnej úprimnosti. Naším hosťom je legendárny podpredseda Berkshire Hathaway Charlie Munger, ktorý vo veku 95 rokov poskytol pre Yahoo Finance jeden zo svojich najotvorenejších rozhovorov. Charlie, ktorý v 60. a 70. rokoch riadil fond s masívnym ročným výnosom cez 24 %, v tejto lekcii nerieši zložité súvahy, ale čisté nastavenie ľudskej mysle.Munger s humorom opisuje, prečo sa z valného zhromaždenia Berkshire stal pre investorov doslova „dobrý kult“, a prichádza s prelomovou myšlienkou o zdravom rozume. Vysvetľuje, prečo je takzvaný sedliacky rozum v skutočnosti neobyčajným rozumom, keďže štandardným stavom ľudstva je nevedomosť a kognitívne omyly. Dozviete sa, ako sa vyhnúť vlastným chybám, ako profitovať zo zaslepenosti ostatných a aká je investičná filozofia Berkshire v čase ekonomického rozmachu. Na záver Charlie analyzuje bezprecedentné tlačenie peňazí centrálnymi bankami a varuje, že svetová ekonomika vstúpila do stavu terra incognita (neprebádané územie), kde nikto presne netuší, aké budú finálne následky.Kľúčové témy epizódy:Kult Berkshire Hathaway: Prečo desiatky tisíc ľudí cestujú tisíce kilometrov, aby počúvali dvoch starých pánov, a prečo táto komunita funguje ako rodina.Mýtus zdravého rozumu (Common Sense): Prečo Charlie verí, že racionálne myslenie je v spoločnosti extrémna vzácnosť, pretože ľudská myseľ prirodzene inklinuje k chybám.Profit z ľudských omylov: Ako eliminácia vlastných kognitívnych skreslení (miscognitions) dramaticky zlepší váš život a ako využiť iracionálne správanie trhu vo svoj prospech.Filozofia „Keep Swimming“: Prečo sa netreba stresovať makroekonomickými cyklami – niekedy je prúd s nami, niekedy proti nám, no úspešný investor jednoducho pláva ďalej.Ekonomická Terra Incognita: Surový Mungerov pohľad na masívne tlačenie peňazí a skupovanie dlhov po kríze – prečo to bol obrovský risk, ktorý síce zafungoval, no prepísal všetky učebnice ekonómie.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Charlie Munger (legendárny investor a podpredseda Berkshire Hathaway)Moderátor / Show: Andy Serwer (relácia Influencers na Yahoo Finance)Pôvodný rok rozhovoru: máj 2019Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=RFxXl9eAWV4
• 
  Warren Buffett: Ako ovládnuť trh, prečo ignorovať makro predpovede a anatómia stávky na Apple 28.07.2026 1h

  V ôsmej epizóde tretej série sa vraciame k absolútnemu základu celej našej investičnej filozofie. Naším mentorom nie je nikto iný ako „veštec z Omahy“ Warren Buffett, šéf konglomerátu Berkshire Hathaway, v hlbokom rozhovore pre Yahoo Finance.Buffett v tejto lekcii s priamym a odzbrojujúcim nadhľadom vysvetľuje, prečo úspešný investor musí ignorovať ekonomické predpovede analytikov a prečo je dôležitejšie sústrediť sa na mikroúroveň jednotlivých biznisov. Dozviete sa, ako Berkshire uvažuje o manažmente hotovosti a kedy je správny čas držať prach v suchu. Buffett detailne rozoberá vtedajšie pozadie ich prelomovej investície do spoločnosti Apple, vysvetľuje logiku spätných odkupov akcií (buybacks) a s absolútnou úprimnosťou priznáva, prečo mu dlhé roky utekal masívny rast Amazonu. Dotkne sa aj hrozieb moderného sveta, kde za najväčšie riziko pre globálne podnikanie neoznačuje konkurenciu, ale kybernetické útoky.Kľúčové témy epizódy:Slepota makro predpovedí: Prečo Buffett za 50 rokov kariéry neurobil jediné investičné rozhodnutie na základe ekonomického výhľadu.Strategická hotovosť: Koľko cashu by mal investor a korporácia držať na účte a prečo je likvidita kráľom v čase neistoty.Transformácia Berkshire cez Apple: Prečo Buffett nevníma Apple ako technologickú firmu, ale ako najlepší produkt spotrebnej nátury s neprekonateľným ekonomickým priekopom (moat).Umenie priznať chybu (Case study Amazon): Ako Buffett spätne hodnotí to, že minul Jeffa Bezosa, a prečo bolo pre neho ťažké pochopiť biznis model e-commerce lídra.Sila spätných odkupov akcií: Kedy sú buybacky pre akcionárov požehnaním a kedy ide o bezhlavé ničenie kapitálu.Kybernetické riziko: Prečo technologický pokrok prináša skryté nebezpečenstvo, ktoré môže ochromiť svetový biznis rýchlejšie ako finančná kríza.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Warren Buffett (predseda predstavenstva a CEO Berkshire Hathaway)Produkcia / Kanál: Yahoo FinancePôvodný rok rozhovoru: máj 2019Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=SEZwkbliJr8&t=2s
• 
  Mohnish Pabrai: Mriežka mentálnych modelov pre úspešný biznis a naplnený život (SXSW 2026) 27.07.2026 55m

  V siedmej epizóde tretej série sa pozrieme na to, ako uvažujú tí najbystrejší ľudia planéty, keď čelia neistote. Prenesieme sa do texaského Austinu na prestížny festival SXSW, kde v marci 2026 vystúpil legendárny hodnotový investor a filantrop Mohnish Pabrai s prednáškou, ktorá kompletne mení pohľad na to, ako robíme kľúčové životné rozhodnutia.Pabrai, ako verný žiak Charlieho Mungera a Warrena Buffetta, sa hlboko ponára do konceptu „mriežky mentálnych modelov“ – multidisciplinárneho balíka nástrojov pre čisté myslenie. V tejto lekcii však nejde len o opakovanie klasických teórií. Mohnish odkrýva svoje vlastné, doteraz nepublikované mentálne modely, ktoré si sám vydeštiloval z dekád tvrdých lekcií a reflexie. Dozviete sa, ktoré modely sú pre neho absolútne kľúčové pri hľadaní príležitostí, ako sa vyhýbať fatálnym chybám a predovšetkým to, ako tieto psychologické filtre použiť na dosiahnutie nielen finančného úspechu, ale aj skutočne šťastného a zmysluplného života.Kľúčové témy epizódy:Mungerov odkaz na SXSW: Prečo je vybudovanie mriežky mentálnych modelov najlepšou obranou proti zlým rozhodnutiam.Nové modely Mohnisha Pabraiho: Exkluzívny pohľad na autorské myšlienkové filtre, ktoré si miliardár vybudoval počas rokov praxe.Navigácia v neistote: Ako si udržať jasnú myseľ a objaviť skryté príležitosti tam, kde väčšina ľudí vidí len chaos a riziko.Eliminácia zbytočných chýb: Prečo je v investovaní aj v živote dôležitejšie nerobiť hlúposti, než sa snažiť byť geniálny.Viac než len peniaze: Ako prepojiť úspešný biznis, zmysluplnú filantropiu a osobný rozvoj do jedného funkčného celku.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Mohnish Pabrai (zakladateľ Pabrai Funds a Dakshana Foundation)Organizátor / Podujatie: SXSW 2026 (South by Southwest, Austin, Texas)Dátum livestreamu: 16. marec 2026Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=Z2J_8GHcrvQ
• 
  Stanley Druckenmiller: Ako sme položili britskú libru, lekcie od Sorosa a inside do mysle makro legendy 26.07.2026 55m

  V šiestej epizóde tretej série sa pozrieme na globálne trhy očami dvoch absolútnych gigantov finančného sveta. Stanley Druckenmiller, jeden z najrešpektovanejších makro investorov všetkých čias, prijal pozvanie do podcastu In Good Company, ktorý moderuje Nicolai Tangen – šéf nórskeho štátneho fondu, najväčšieho suverénneho fondu na planéte.Tento výnimočný rozhovor, nahraný priamo v New Yorku, rozoberá hlbokú anatómiu Druckenmillerovho premýšľania. Stanley sa vracia k prelomovým momentom svojej kariéry a detailne opisuje ikonický obchod, kedy spoločne so svojím mentorom Georgeom Sorosom úspešne stavili proti britskej libre a donútili Bank of England kapitulovať. Dozviete sa, aké najdôležitejšie lekcie si od Sorosa odniesol, ako vníma neustále riziká inflácie, rolu amerického Fed-u a ako sa snaží ostať o krok vpred pred trhom pomocou implementácie umelej inteligencie (AI) do investičných procesov.Kľúčové témy epizódy:Zlomenie britskej libry: Zákulisie jedného z najslávnejších a najziskovejších makro obchodov vo finančnej histórii.Lekcie od Georgea Sorosa: Aké mentálne nastavenie a prístup k riziku sa Druckenmiller naučil od svojho slávneho mentora.Rola a kritika Fed-u: Otvorená reflexia o krokoch americkej centrálnej banky a jej vplyve na trhové cykly.Inflácia a makroekonomické hrozby: Ako správne čítať varovné signály v ekonomike a prispôsobiť im portfólio.Umelá inteligencia v investovaní: Ako AI mení pravidlá hry na burze a ako ju využiť vo svoj prospech na získanie informačnej výhody.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Stanley F. Druckenmiller (zakladateľ Duquesne Family Office)Moderátor: Nicolai Tangen (CEO Norges Bank Investment Management)Podcast / Séria: In Good CompanyDátum nahrávania: 5. november 2024 (New York)Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=-5Weeox0Xus
• 
  Peter Lynch: Ako bežný človek môže poraziť Wall Street, sila žalúdka a prečo milovať volatilitu (Prednáška 1994) 25.07.2026 53m

  V piatej epizóde tretej série sa pozrieme na investovanie očami muža, ktorý dokázal, že bežní ľudia majú na trhu obrovskú výhodu oproti profesionálom z Wall Street. Naším sprievodcom bude Peter Lynch, legendárny manažér fondu Fidelity Magellan, v jeho slávnej a nadčasovej prednáške z roku 1994. Tento portfólio manažér dosiahol v rokoch 1977 až 1990 nevídaný priemerný ročný výnos 29,2 %, čím stabilne valcoval index S&P 500.Peter Lynch s jemu vlastným humorom a charizmou búra mýtus, že na úspešné výbery akcií potrebujete doktorát z financií. Predstavuje jednoduchú matematiku, ktorá stojí za hľadaním skvelých firiem, a vysvetľuje, prečo by ste nikdy nemali vlastniť akciu spoločnosti, ktorej biznis model nedokážete vysvetliť päťročnému dieťaťu. Dozviete sa, ako nájsť svoju vlastnú investorskú výhodu (edge) v každodennom živote, prečo je v investovaní dôležitejší pevný žalúdok než geniálny mozog a prečo Lynch na rozdiel od väčšiny ľudí volatilitu a prepady trhu doslova miluje.Kľúčové témy epizódy:Sila bežného investora: Prečo priemerní ľudia dokážu na burze poraziť drahých manažérov z Wall Street.Zlaté pravidlo zrozumiteľnosti: Prečo nevlastniť akciu firmy, ktorej podnikanie neviete jednoducho opísať.Umenie ignorovať predpovede: Prečo je snaha predpovedať vývoj ekonomiky a trhu čistou stratou času (a Lynchov vtip s hodením mince).Žalúdok vs. Mozog: Prečo ľudia v panike predávajú na úplnom dne a ako si vybudovať psychologickú odolnosť voči poklesom.Prečo milovať volatilitu: Ako Lynch využíval trhové výkyvy na nákupy skvelých firiem v obrovských zľavách.Rodinný filter na akcie: Ako Lynch počúval tipy na akcie od svojej dcéry a prečo to fungovalo.Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Peter Lynch (legendárny portfolio manažér fondu Fidelity Magellan)Produkcia / Kanál: National Press Club Washington, D.C.Pôvodný rok prednášky: 1994Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=rf_f8GV0yYM
• 
  Howard Marks: Ako investovať absolútne bez emócií a prečo v kríze nezískate žiadne peniaze 24.07.2026 47m

  V štvrtej epizóde tretej série privítame kráľa defenzívneho investovania do dlhopisov a problémových aktív. Naším hosťom je Howard Marks, spolupredseda spoločnosti Oaktree Capital, ktorý v rozhovore s Samom Parrom a Shaanom Purim pre podcast My First Million odkrýva samotnú podstatu psychologickej odolnosti na trhu.Howard Marks rozoberá, ako úspešne investovať bez toho, aby ste dovolili strachu či chamtivosti ovplyvniť vaše rozhodnutia. Pozrieme sa na jeho pohľad na index S&P 500, na to, ako vznikajú jeho celosvetovo uznávané investorské zápisky (Memos) a prečo v čase skutočnej trhovej krízy na trhu vyschne kapitál a nikto vám nepožičia ani cent. Dozviete sa tiež, aké knihy by mal mať prečítané každý seriózny investor a čo v praxi obnáša dosahovanie nadpriemerných výnosov.Kľúčové témy epizódy:Fenomén S&P 500: Ako Marks vníma súčasný stav pasívneho investovania a koncentráciu trhu.Zákulisie legendárnych Memos: Ako vznikajú texty, ktoré formujú myslenie celého Wall Street a ktoré s obdivom číta aj Warren Buffett.Investovanie bez emócií: Praktický návod, ako sa odstrihnúť od trhového šumu a udržať si chladnú hlavu, keď všetci okolo panikária.Tvrdá realita krízy: Prečo je nemožné vyberať a zháňať kapitál, keď trh zasiahne kolaps, a prečo musíte byť pripravení vopred.Cena za nadpriemernosť: Čo skutočne vyžaduje porážanie trhového priemeru a prečo to väčšina investorov nedokáže.Odporúčaná literatúra: Ktoré tituly formovali Marksovo myslenie a prečo by ste ich mali čítať aj vy.Pôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Howard Marks (spoluzakladateľ a spolupredseda Oaktree Capital)Moderátori: Sam Parr a Shaan Puri (Podcast My First Million, Epizóda 738)Dátum zverejnenia: 22. august 2025Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=cWntNpgDCZk
• 
  Terry Smith: Víťazi neprestávajú vyhrávať, tajomstvo storočných firiem a ako odhaliť účtovné podvody 23.07.2026 2h 27m

  V tretej epizóde tretej série privítame britskú investorskú legendu a miliardára Terryho Smitha. Šéf fondu Fundsmith sa v hlbokom a otvorenom rozhovore s Williamom Greenom vracia k svojim drsným začiatkom v chudobe a vysvetľuje, ako ho táto škola života vyformovala do jedného z najnekompromisnejších alokátorov kapitálu na svete.Terry detailne opisuje, ako si na Wall Street získal rešpekt a slávu tým, že ako špičkový analytik začal verejne odhaľovať finančné podvody a kreatívne účtovníctvo veľkých korporácií. Pozrieme sa na jeho striktné kritériá pri hľadaní skvelých podnikov a dozviete sa, prečo sú mnohé z jeho najobľúbenejších firiem staré viac ako 100 rokov. Smith vysvetľuje, prečo Microsoft stelesňuje dokonalý biznis model, prečo sa oplatí priplatiť si za absolútnu kvalitu a prečo zásadne ignoruje analýzy maklérov. Na záver sa dotkne aj dôležitej osobnej témy – prečo je na absolútnom vrchole kariéry takmer nemožné udržať dokonalú rovnováhu medzi úspešným biznisom a súkromným životom.Kľúčové témy epizódy:Škola drsných koreňov: Ako chudoba a box vybudovali v Terrym psychologickú odolnosť voči trhovému tlaku.Vojna proti kreatívnemu účtovníctvu: Ako Smith odhaľoval korporátne triky a prečo je schopnosť čítať finančné výkazy s nadhľadom superschopnosťou investora.Sila storočných firiem: Prečo spoločnosti s vyše 100-ročnou históriou a vernou klientelou často valcujú moderné, rýchlo rastúce startupy.Prečo platiť za kvalitu: Buffettovská lekcia v praxi – prečo je lepšie kúpiť skvelú firmu za férovú cenu, než priemernú firmu v zľave.Microsoft ako benchmark: Rozbor biznis modelu technologického giganta, ktorý dokonale generuje voľný peňažný tok (FCF).Ignorovanie hluku maklérov: Prečo Fundsmith zásadne nečíta reporty brokerov a spolieha sa výhradne na vlastný, nezávislý výskum.Odvrátená strana úspechu: Úprimná reflexia o tom, akú daň si vyžaduje správa najväčšieho fondu v UK v osobnom živote.Pôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Terry Smith (zakladateľ a CEO Fundsmith)Moderátor: William Green (Séria: Richer, Wiser, Happier na The Investor’s Podcast, Epizóda RWH054)Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=CyTgOuuyLUQ
• 
  Becky Quick: Spovedala som Buffetta viac než ktokoľvek iný, absencia FOMO a šialenstvo okolo SpaceX IPO 22.07.2026 50m

  V druhej epizóde tretej série sa na svet investovania pozrieme z úplne inej, mimoriadne vzácnej perspektívy. Naším hosťom v rozhovore s Wilfredom Frostom je prvá dáma americkej biznis žurnalistiky a moderátorka kultovej relácie Squawk Box na CNBC – Becky Quick.Becky strávila viac ako dve dekády budovaním dôvery s tými najväčšími mozgami Wall Street, no svetovo známa je najmä vďaka svojmu exkluzívnemu prístupu k Warrenovi Buffettovi. V tejto lekcii sa s nami podelí o hlboké osobné poznatky o tom, ako šéf Berkshire Hathaway uvažuje v zákulisí. Rozmení na drobné tri pilieriky jeho geniality: neochvejnú trpezlivosť, brilantnú matematickú myseľ a predovšetkým absolútnu, priam nadľudskú absenciu strachu z premeškania príležitosti (FOMO).Okrem toho sa pozrieme na aktuálne dianie na trhoch z polovice roka 2026. Becky analyzuje obrovskú vlnu retailového dopytu po historickom IPO spoločnosti SpaceX, pričom hľadá paralely s dot-com bublinou z konca 90. rokov a pripomína nadčasovú radu, ktorú jej dali Warren Buffett a Charlie Munger: nikdy nestávkujte proti Elonovi Muskovi. Na záver sa dotkneme hlbokého a osobného príbehu o jej iniciatíve CNBC Cures, ktorú spustila po tom, čo jej dcére diagnostikovali vzácne genetické ochorenie, a o tom, ako prepája svet investorov s laboratórnou vedou na financovanie prelomovej liečby.Kľúčové témy epizódy:20 rokov s Warrenom Buffettom: Čo sa naučíte, keď strávite dve desaťročia rozhovormi s najväčším investorom histórieSuperschopnosť bez FOMO: Prečo je schopnosť ignorovať to, čo práve rastie, najdôležitejším filtrom úspechuŠialenstvo SpaceX: Analýza historického vstupu Muskovej vesmírnej spoločnosti na burzu a správanie drobných investorovPravidlo Buffett & Munger: Prečo títo dvaja matadori vždy varovali pred stávkami proti vizionárom typu Elon MuskGlobálne makro z leta 2026: Pohľad na geopolitiku, americké voľby a trhové nálady priamo z prvej línie CNBCCNBC Cures: Ako využiť silu finančného sveta a globálnych platforiem na pomoc rodinám a financovanie výskumu vzácnych chorôbPôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Becky Quick (spolumoderátorka CNBC Squawk Box)Moderátor: Wilfred Frost (The Master Investor Podcast)Dátum zverejnenia: 16. jún 2026Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=11qoxsoeM3s&t=104s
• 
  Mohnish Pabrai 2026: Mentálne modely miliardárov, prečo nepoužívať Excel a tipy na tento rok 21.07.2026 1h 47m

  Vitajte pri premiére tretej série nášho podcastu! Na tento štart prinášame absolútne čerstvú bombu priamo z mája 2026. Naším hosťom je opäť legendárny hodnotový investor Mohnish Pabrai, ktorý v najnovšom rozhovore s Shaanom Purim rozmieňa na drobné mentálne modely, ktoré z neho urobili miliardára.V tejto epizóde sa pozrieme na to, prečo ľudstvo tak žalostne zlyháva v obyčajnom kopírovaní úspešných stratégií a prečo tie najlepšie investičné nápady musíte brať s absolútnou vážnosťou. Pabrai šokuje vyhlásením, prečo pri analýze firiem nikdy nepoužíva Excel a prečo prirovnáva akciový trh ku kostolu, v ktorom niekto postavil kasíno. Budete počuť mrazivý, no nesmierne poučný príbeh Ricka Guerina – tretieho muža do partie k Buffettovi a Mungerovi, ktorý chcel zbohatnúť príliš rýchlo. Na záver Mohnish odhalí svoje najlepšie životné investície a podelí sa o svoje konkrétne akciové tipy pre rok 2026 a stratégiu, ako poraziť index S&P 500.Kľúčové témy epizódy:Mentálne modely top 1 %: Ako uvažujú ľudia na absolútnom vrchole alokácie kapitáluPrečo nepoužívať Excel: Ak potrebujete zložitú tabuľku na to, aby ste videli hodnotu firmy, chýba vám dostatočný bezpečnostný vankúš (Margin of Safety)Čakanie na „Fat Pitches“: Umenie ignorovať priemerné príležitosti a udrieť plnou silou len vtedy, keď máte stopercentnú istotuVarovný príbeh Ricka Guerina: Prečo je rýchlosť najväčším nepriateľom investora a ako pákový efekt zničil Buffettovho blízkeho partneraInner Scorecard (Vnútorný kompas): Prečo žiť podľa vlastných štandardov a nenechať sa ovplyvniť hodnotením okoliaAkciové tipy pre rok 2026: Kde vidí Pabrai najväčší potenciál v najbližších rokoch a ako prekonať trhový priemerPôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Mohnish Pabrai (Pabrai Funds, autor knihy The Dhandho Investor)Moderátor: Shaan Puri (Podcast My First Million, Epizóda 827)Dátum zverejnenia: 22. máj 2026Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=FjWY1-gZ0Cs&t=31s
• 
  Bill Ackman: Epické bitky na Wall Street, vojna o Herbalife a aktivistické investovanie 20.07.2026 3h 39m

  Veľké finále druhej série nášho podcastu patrí jednej z najkontroverznejších, najodvážnejších a najvýraznejších postáv súčasného Wall Street. Naším dnešným hosťom v monumentálnom rozhovore s Lexom Fridmanom je miliardár a zakladateľ Pershing Square Capital Management, Bill Ackman.Ackman nie je investor, ktorý len ticho sedí na akciách a čaká. Je majstrom aktivistického investovania – stratégie, pri ktorej kupuje obrovské podiely vo firmách a následne agresívne mení ich smerovanie. V tejto mimoriadne hlbokej epizóde Ackman rozoberá svoje úspešné investície do firiem ako Google či Chipotle, no predovšetkým odkrýva zákulisie najväčších finančných vojen v histórii marketu. Budete počuť o jeho legendárnom miliardovom konflikte s Carlom Icahnom o spoločnosť Herbalife, o najťažších okamihoch kariéry, kedy stál na pokraji krachu, a o psychológii, ktorú človek potrebuje na prežitie na absolútnom vrchole finančného sveta.Poznámka: Keďže ide o komplexný profil osobnosti, rozhovor v druhej polovici presahuje svet financií a otvára aj Ackmanov pohľad na slobodu slova, technológie, umelú inteligenciu a geopolitické dianie.Kľúčové témy epizódy:Základy a proces výskumu: Ako Bill Ackman a jeho tím analyzujú reštauračné reťazce či technologických gigantovStávka na Big Tech: Prečo Pershing Square investoval do Google a ako Ackman vníma hrozby a príležitosti OpenAI a AIPsychológia aktivizmu: Čo to znamená byť aktivistickým investorom a ako sa presadzujú zmeny v obrovských korporáciáchVojna o Herbalife: Zákulisie ikonickej short pozície a brutálneho osobného súboja s Carlom IcahnomLekcie z pádov: Ako zvládnuť najväčšie finančné straty a odraziť sa od úplného dna späť na vrcholPôvodný zdroj nahrávky:Hosť: Bill Ackman (zakladateľ a CEO Pershing Square Capital Management)Moderátor: Lex Fridman (Lex Fridman Podcast, Epizóda #413)Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=PgGKhsWhUu8
• 
  Charlie Munger: Mriežka vedomostí, nebezpečenstvo arogancie a nezávislé myslenie (Caltech 2008) 19.07.2026 1h 45m

  V deviatej epizóde druhej série sa opäť vraciame k nadčasovej múdrosti Charlieho Mungera. Tentoraz sa prenesieme do roku 2008 na akademickú pôdu prestížneho technologického inštitútu Caltech, kde Munger vystúpil v rámci prestížnej série prednášok DuBridge Distinguished Lecture.Pred publikom zloženým z najbystrejších vedeckých mozgov Charlie rozoberá témy, ktoré presahujú svet financií – psychológiu, ľudskú náturu a spôsob, akým spracovávame informácie. Predstavuje svoj kľúčový koncept „mriežky vedomostí“ a vysvetľuje, prečo je pascou byť expertom len v jednom úzkom odbore. Dozviete sa, prečo je arogancia na trhoch (aj v živote) cestou k zhlúpnutiu, prečo je skutočná intelektuálna pokora najväčšou konkurenčnou výhodou a ako si vybudovať stopercentne nezávislé myslenie, ktoré sa nenechá strhnúť názormi a emóciami davu.Kľúčové témy epizódy:Mriežka vedomostí (Latticework of Knowledge): Prečo musíte čerpať myšlienky z rôznych vedných disciplín, ak chcete správne chápať svet a trhPasca úzkej špecializácie: Prečo pre človeka, ktorý má v ruke len kladivo, vyzerá každý problém ako klinecPokora vs. Arogancia: Ako prehnané sebavedomie zaslepuje inteligentných ľudí a vedie k fatálnym chybámNezávislé myslenie: Ako si udržať chladnú hlavu, filter na hluk okolia a uvažovať autonómneLekcie pre život: Mungerov recept na celoživotné vzdelávanie a racionálny prístup k riešeniu komplexných problémovPôvodný zdroj nahrávky:Rečník: Charlie Munger (podpredseda Berkshire Hathaway)Hostiteľ: California Institute of Technology (Caltech – DuBridge Distinguished Lecture series)Pôvodný rok prednášky: 2008Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=4ibabROYccs&t=1s
• 
  Aswath Damodaran: Som najopatrnejší za celú svoju kariéru, predal som Nvidiu a prečo je AI pascou pre marže 18.07.2026 59m

  V ôsmej epizóde druhej série vám prinášame jedno z najdôležitejších a najaktuálnejších varovaní tohto roka. Naším hosťom je opäť legendárny profesor financií z NYU Stern, Aswath Damodaran. V exkluzívnom rozhovore z konca februára 2026 pre podcast The Master Investor s Wilfredom Frostom otvorene priznáva, že situácia na trhu ho znepokojuje viac ako kedykoľvek predtým v jeho živote.Profesor Damodaran vysvetľuje, prečo má dnes vo svojom portfóliu historicky najviac hotovosti a prečo verí, že na súčasnom trhu nastal čas „zbierať úrodu a inkasovať zisky, nie siať nové plodiny“. Dozviete sa, prečo kvôli tomu kompletne predal svoje akcie spoločnosti Nvidia a prečo je skeptický voči ošiaľu okolo umelej inteligencie. Damodaran prichádza s geniálnou myšlienkou: ak budú AI softvér využívať úplne všetci, nikto nezíska konkurenčnú výhodu, iba sa plošne zničia ziskové marže firiem. Napriek tomu neuznáva časovanie trhu a stále drží 5 zo 7 firiem z takzvanej „Veľkolepej sedmičky“. Na záver pridáva aj hlbokú životnú radu o dôležitosti občasného zaháľania a hľadania priestoru pre vlastné sny.Kľúčové témy epizódy:Historická opatrnosť: Prečo Damodaran drží najviac hotovosti (15 % portfólia) vo svojej histórii a prečo trh podceňuje rozpad globálneho ekonomického poriadkuKoniec príbehu Nvidia: Surové dôvody, prečo „dekan oceňovania“ definitívne uzavrel a predal svoju pozíciu v tomto technologickom gigantoviPasca umelej inteligencie (AI): Prečo masívne investície do AI firiem neprinesú vyššiu efektivitu, ale naopak erodujú ziskovosť firiem („Ak to majú všetci, nemá to nikto“)Čo drží v portfóliu: Prečo sú Apple, Amazon a Alphabet stále jeho favoritmi napriek celkovej skepseInvestičné zákony: Prečo by ste mali investovanie vnímať ako nástroj na ochranu a udržateľný rast majetku, nie ako spôsob, ako rýchlo zbohatnúťČo nám hovorí zlato: Ako vnímať prudký nárast cien zlata a rozdiel medzi určením hodnoty (valuation) a ceny (pricing)Pôvodný zdroj nahrávky:Rečník: prof. Aswath Damodaran (Stern School of Business, NYU)Moderátor / Podcast: Wilfred Frost (The Master Investor Podcast)Dátum zverejnenia rozhovoru: 25. február 2026Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=z17BKUYgSqY