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Jaksot

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  【9/24】AI保証3000億ドル 簿外に置かれる債務の構造 24.09.2026 17min

  大手技術企業が過去1年で最大3000億ドルの残存価値保証を提供。メタの270億ドルの借入は同社の負債として計上されていません。特別目的会社とリースを組み合わせた仕組み、格付け会社が債務同等とみなす方針、GPUの寿命と24年債務のずれまで読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・AIインフラの残存価値保証 過去1年で最大3000億ドル・メタのハイペリオン案件 270億ドルの借入と280億ドルの保証・アルファベットのデータセンター保証が6カ月で169億から438億ドルへ・NVIDIA1050億ドルとブロードコム290億ドルの半導体向け保証・モルガン・スタンレーの簿外契約義務3.1兆ドル超の推計・ムーディーズとS&Pが債務同等とみなす方針を表明・GPUの耐用年数2年から4年と15年から25年の債務の期間差-----一次情報ソース・フィナンシャル・タイムズ https://www.ft.com/・ムーディーズ https://www.cnbc.com/2026/07/24/moodys-ai-spending-credit-quality-amazon-meta-alphabet.html・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4644577-big-tech-s-300b-ai-guarantees-raise-hidden-risk-for-investors・Traders Union https://tradersunion.com/news/financial-news/show/3399513-big-tech-ai-financing-guarantees-exposure/・クイン・エマニュエル法律事務所 https://www.quinnemanuel.com/the-firm/publications/client-alert-emerging-litigation-risks-in-financing-ai-data-centers-boom/・ビジネスモデルアナリスト https://businessmodelanalyst.com/meta-hyperion-off-balance-sheet-risk-transfer/・BigGo Finance https://finance.biggo.com/news/917b8433-26e3-43ff-a0af-338a6ec0a8b8
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  【9/24】銅最高値でも止まる国内製錬 分かれ目の構造 24.09.2026 17min

  LME銅は1万4617ドルの最高値。一方で三菱マテリアルは小名浜製錬所の銅精鉱処理を2027年3月末に停止します。製錬の利益源であるTC／RCがマイナス圏に沈んだ理由、鉱山権益を持つ企業との損益の違い、開示されていない自山鉱比率まで、銅を扱う企業の分かれ目を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・LME銅1万4617ドルの最高値と国内建値2420円・グラスベルグの坑内事故と完全復旧2027年の見通し・TC／RC 86ドルから2ドルへ マイナス圏常態化の経緯・小名浜製錬所 2027年3月末停止と減損210億円・2026年積みはベンチマークから個別交渉へ移行・住友金属鉱山 モレンシー権益25%など主要鉱山の生産量・自山鉱比率は各社とも非開示 判断材料はセグメント損益-----一次情報ソース・小名浜製錬 https://group.mmc.co.jp/osr/01/2026-03.html・住友金属鉱山 https://www.smm.co.jp/news/release/uploaded_files/20260511_1_JP.pdf・JX金属 https://www.jx-nmm.com/company/industry/resource/・経済産業省 https://www.meti.go.jp/policy/mono_info_service/mineral_resources/tcrc/JointStatementJP.pdf・日刊鉄鋼新聞 https://www.japanmetaldaily.com/articles/-/256841・住友商事グローバルリサーチ https://www.scgr.co.jp/report/survey/2025121878167/・丸紅経済研究所 https://www.marubeni.com/jp/research/report/data/20260428_li.pdf
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  【9/24】米10年債5.11% 金利を押し上げた3要因 24.09.2026 14min

  米10年債利回りが2007年以来の5.11%へ。原油、PMI58.4、5年債入札という3つの要因を解きほぐします。10月利上げ確率70%への上昇、米イラン3時間会談、ノボノルディスクのNYSE直接上場検討も扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・米10年債利回り5.11%と2007年以来の水準への上昇・9月総合PMI58.4、2021年7月以来の高水準と投入コストの加速・5年債700億ドル入札の応札倍率2.21と間接入札比率54%・バーFRB理事の発言と10月利上げ確率70%への上昇・米イラン当局者の3時間会談とブレント原油103ドル台・ノボノルディスクのNYSE直接上場検討とADR構造の見直し-----一次情報ソース・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-wednesday-september-23-dow-sp-500-nasdaq-080556640.html・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-23/us-treasury-five-year-yields-breach-5-for-first-time-since-2007・S&P Global https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/ed177f50167b4203ac490a961ea706be・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4646269-us-5-year-treasury-note-auction-pays-highest-yield-since-2006・Investrade https://investrade.com/market-review-september-23-2026/・FinancialJuice https://features.financialjuice.com/2026/09/23/stocks-bonds-fall-as-oil-rally-fuels-inflation-fears-us-market-wrap/・TheStreet https://www.thestreet.com/investing/stocks/nvo-novo-nordisk-ceo-doustdar-considers-direct-nyse-listing
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  【9/23】輸入小麦12%上昇 豊作でも止まる黒海の構造 23.09.2026 15min

  輸入小麦の政府売渡価格が1トン7万20円へ12.0%上昇。国際価格は前年比38%高い一方、ロシア国内の小麦は2割安です。黒海の港湾停止で豊作のまま出荷できない構造、在庫統計が示さない滞留、代替調達の価格差、そして半年遅れで効く日本の算定方式を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・輸入小麦の政府売渡価格7万20円 12.0%引き上げで3年半ぶり高水準・食パンの小売価格に占める原料小麦の割合は約7% 即席麺は約1%・小麦先物717セント 前年同期比37.8%高と8月28日の3年半ぶり高値・ロシアの黒海輸出能力90%超が停止 稼働はトゥアプセのみ・ロシア1億4000万トンの豊作と国内価格2割安の分断・ウクライナの穀物輸出見通し2960万トンへ半減以下・エジプトの黒海依存82%と代替調達の価格差-----一次情報ソース・農林水産省 https://www.maff.go.jp/j/press/nousan/boeki/260909.html・米農務省 https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde・米農務省経済調査局 https://www.ers.usda.gov/topics/crops/wheat/market-outlook・Trading Economics https://tradingeconomics.com/commodity/wheat・モスクワ・タイムズ https://www.themoscowtimes.com/2026/08/17/ukrainian-strikes-halt-most-russian-grain-exports-in-the-black-sea-a93517・CNBCアフリカ https://www.cnbcafrica.com/2026/global-wheat-buyers-brace-for-supply-squeeze-amid-black-sea-attacks・日本食糧新聞 https://news.nissyoku.co.jp/news/kubo20260908051226804
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  【9/23】英財政赤字183億ポンド 予算を縛る国債市場 23.09.2026 17min

  英国の8月の借入は183億ポンドで前年比19.0%増。債務利払いは88億ポンドと8月として過去最高です。30年債5.921%が削った財政の余裕、物価連動で自動的に増える利払い、10月28日の予算案に向けた増税観測まで、数字の構造を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・英8月の公的部門純借入183億ポンド 予算責任局の見通しを35億ポンド超過・債務利払い88億ポンド 小売物価指数連動国債による自動的な増加・年度累計773億ポンド 前年比では改善 見通し比では81億ポンド超過・30年債5.921%と1998年以来の水準 2056年債は5.8168%で発行・財政ヘッドルーム236億ポンドから100億ポンド台への縮小・10月28日の予算案 90億から140億ポンドの増税観測・イングランド銀行の据え置きとサービス物価3.4%-----一次情報ソース・英国家統計局 https://www.ons.gov.uk/economy/governmentpublicsectorandtaxes/publicsectorfinance/bulletins/publicsectorfinances/august2026・英国勅許会計士協会 https://www.icaew.com/insights/viewpoints-on-the-news/2026/sep-2026/budget-overrun-widens-as-public-finances-disappoint・イングランド銀行 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2026/september-2026・City AM https://www.cityam.com/blow-to-healey-as-government-borrowing-overshoots-by-billions/・Business Matters https://bmmagazine.co.uk/news/uk-borrowing-august-2026-healey-budget/・Finimize https://finimize.com/content/uk-borrowing-jumped-but-factory-orders-looked-better・Pomegra https://pomegra.io/news/uk-30-year-gilt-tops-589-a-28-year-high
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  【9/23】原油99ドル 国連演説で下げた理由 23.09.2026 12min

  トランプ大統領が国連でイラン合意は中間選挙後と発言し、ブレントは99ドルへ。供給面の二つの変化も重なります。ナスダック2日連続最高値の裏で銀行株が下落した仕組み、Amazonの外部AIエージェント遮断も扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・トランプ大統領の国連演説とイラン合意の時期に関する発言・サウジ東西パイプライン再稼働とホルムズ海峡10億バレルの護衛・ナスダック2日連続最高値とダウ下落、指数間の乖離・JPMorgan3%安、イールドカーブ平坦化と銀行の利ざや・Amazonの外部AIエージェント遮断と680億ドルの広告事業・ビットコイン8万6000ドル台、CLARITY法否決後の行政規則整備-----一次情報ソース・CBS News https://www.cbsnews.com/news/trump-address-united-nations-general-assembly-meetings-world-leaders-iran-ukraine/・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/22/oil-iran-us-bessent-un-crude.html・TheStreet https://www.thestreet.com/stock-market-today/stock-market-today-dow-jones-sp-500-nasdaq-updates-sept-22-2026・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/stock-market-today-dow-s-p-live-updates・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/jpmorgan-chase-falls-3-despite-165238714.html・GeekWire https://www.geekwire.com/2026/amazon-blocks-metas-muse-ai-assistant-in-new-standoff-over-agentic-shopping/・Forbes https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2026/09/21/amazon-blocks-metas-new-muse-ai-agent-from-shopping-on-amazoncom/
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  【9/22】AI半導体の電源はパッケージへ 4階層の構造変化 22.09.2026 19min

  AI半導体の動作電圧は1ボルト以下、消費電力は数キロワット級。村田製作所の役員は、電源の制約が部品の量から経路の距離へ移ったと指摘します。基板裏面から半導体の真下へ移る垂直給電、パッケージ内のシリコンキャパシタ、TSMCの統合型電圧調整器と裏面給電、NVIDIAの800ボルト直流化まで、4つの階層で進む電源の作り替えを読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・AI半導体の電源問題 電圧1ボルト以下と数キロワットの電流・寄生インダクタンスと電圧降下 コンデンサの量より経路の距離・垂直給電 Empowerの薄型変換器とSarasの基板埋め込み部品・パッケージ内のシリコンキャパシタ 半導体から50から100マイクロメートル・TSMCの統合型電圧調整器とA16の裏面給電・NVIDIAの800ボルト直流化 2027年に1メガワット級ラック・村田製作所 コンデンサ30%増とシリコンキャパシタの位置づけ-----一次情報ソース・EE Times https://www.eetimes.com/when-the-package-becomes-an-electrical-design-variable/・Electronic Design https://www.electronicdesign.com/technologies/power/article/55405661/electronic-design-can-embedded-passives-fix-ais-power-delivery-problem・eeNews Europe https://www.eenewseurope.com/en/tsmc-shows-kw-integrated-voltage-regulator-for-ai/・SemiWiki https://semiwiki.com/semiconductor-manufacturers/tsmc/370949-tsmc-a16-backside-power-at-vlsi-2026/・NVIDIA https://developer.nvidia.com/blog/nvidia-800-v-hvdc-architecture-will-power-the-next-generation-of-ai-factories/・村田製作所 https://www.murata.com/ja-jp/products/capacitor/siliconcapacitors・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUF164GE0W5A211C2000000/
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  【9/22】データセンター建設の制約は人へ 職人を買う理由 22.09.2026 20min

  米EMCORが電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収。職人1人あたり約50万ドルの計算です。受注残は各社とも過去最高です。受注残が過去最高でも売上が伸びにくい背景、4年から5年かかる職人の養成、移民の減少、残業規制で受け切れない日本の電気工事大手まで、人の不足が工事を左右する構造を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・Quanta総受注残534億ドル EMCOR171億ドルと過去最高の受注・EMCOR 電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収 約1500人・センチュリのJ.J.ホワイト買収と人員拡大で下がった利益率・米国の電気工の不足 年8万件の求人と4年から5年の見習い期間・データセンター工事の賃金 北バージニアで時給72ドルから75ドル・建設業の職人の34%が外国生まれ 移民の純流入の急減・関電工 きんでん 2024年問題で仕事を受け切れない日本の現場-----一次情報ソース・EMCOR https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000105634/000010563426000110/eme-20260630.htm・Quanta Services https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001050915/000119312526324855/d56853dex991.htm・センチュリ・ホールディングス https://investor.centuri.com/news/news-details/2026/Centuri-Expands-Industrial-and-Union-Electric-Capabilities-with-Acquisition-of-J-J--White/default.aspx・米労働統計局 https://www.bls.gov/ooh/construction-and-extraction/electricians.htm・ブルームバーグ https://www.insurancejournal.com/news/national/2026/07/08/876657.htm・Construction Dive https://www.constructiondive.com/news/how-immigration-enforcement-will-impact-construction-in-2026/809482/・建設通信新聞 https://www.kensetsunews.com/archives/1220854
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  【9/22】Meta Muse首位でAMDが1兆ドルに達した理由 22.09.2026 14min

  MetaのAIエージェントMuseがApp Store首位となり、AMDは時価総額1兆ドルに到達。NVIDIAが2.3%高にとどまった騰落差の構造を読み解きます。ブレント原油の100.34ドルへの4日続落、OpenAIとAnthropicの相互安全性試験の合意接近、グリーンランド関連株の急騰も扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・Meta11.43%高、AIエージェントMuseのApp Store首位と目標株価引き上げ・AMD時価総額1兆ドル到達とIntel12%高、Arm17%高、推論需要とCPU・ナスダック6月以来の最高値更新とS&P500の1.49%高・ブレント原油100.34ドル、トランプ大統領のイラン大統領との会談意向・OpenAIとAnthropicの相互安全性試験、法的拘束力ある合意への接近・グリーンランド関連株の急騰とビットコイン8万6000ドル突破-----一次情報ソース・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/20/stock-market-today-live-updates.html・TipRanks https://www.tipranks.com/news/why-meta-stock-jumped-over-11-today-september-21-2026・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/amd-set-to-top-1-trillion-in-market-value-as-chip-stocks-soar・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/amd-hits-1-trillion-market-191855355.html・Reuters(Yahoo Finance) https://finance.yahoo.com/energy/articles/oil-rises-houthi-attack-saudi-221210416.html・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/21/iran-us-oil-prices-crude-saudi-arabia-.html・Invezz https://invezz.com/uk/news/2026/09/21/openai-anthropic-were-negotiating-deal-to-stress-test-each-others-ai-models/・AI Weekly https://aiweekly.co/alerts/openai-anthropic-neared-legal-deal-to-stress-test-rival-models
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  【9/21】仏ワイン生産70年ぶり低水準 減産と需要縮小の並存 21.09.2026 17min

  フランスの2026年ワイン生産は約3390万ヘクトリットル、前年比6%減で1957年以来の低水準に。シャンパーニュは48%減です。産地で分かれる減産、国内販売と輸出の縮小、政府の抜根と欧州連合の危機蒸留、推計見直しの可能性まで、供給と需要が同時に縮む構図を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・フランスのワイン生産3390万ヘクトリットル 前年比6%減の推計・シャンパーニュ48%減とボルドー10%増 産地で分かれる減産・シャンパーニュのアルコール度数15%容認と販売収量の4年連続削減・国内販売8%減 輸出減少とバルク価格20%下落・抜根補助1ヘクタール4000ユーロと応募2万8000ヘクタール・欧州連合の危機蒸留と9月4日の農業全体向け計画・アグレスト推計の見直しと2025年の約1割下方修正-----一次情報ソース・仏農業省アグレスト https://agreste.agriculture.gouv.fr/agreste-web/download/publication/publie/IraVit26107/2026_107inforapviticulture.pdf・仏農業省 https://agriculture.gouv.fr/plus-d1-milliard-deuros-debloques-par-le-gouvernement-pour-soutenir-les-agriculteurs・仏農業省 https://agriculture.gouv.fr/filiere-viticole-letat-annonce-un-plan-national-de-sortie-de-crise・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/20/france-wine-production-70-year-low-heatwaves-drought.html・ヨーロッパ1 https://www.europe1.fr/economie/canicules-arrachage-la-vendange-2026-recule-a-un-niveau-historiquement-bas-1060955・Réussir Vigne https://www.reussir.fr/vigne/vendange-2026-le-ministere-table-sur-un-volume-de-34-millions-dhectos・ユーロニュース https://fr.euronews.com/2026/02/25/lue-debloque-40-millions-deuros-pour-les-producteurs-de-vin-francais
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  【9/21】オラクル関連融資180億ドル 価格を決める行政と民間の連鎖 21.09.2026 13min

  オラクルが入居するデータセンター向けの約180億ドルの融資が、額面1ドルあたり89セントから91セントで提示されました。銀行団は売却できず保有を増やしています。ニューメキシコ州の許認可の遅れ、州最高裁の手続き再開と知事候補の停止方針、S&Pの格下げ、OpenAIへの契約集中まで、融資の評価を左右する連鎖を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・オラクル関連融資180億ドル 89セントから91セントの提示価格・プロジェクト・ジュピター 1400エーカーのデータセンターとOpenAI契約・パイプライン通行権の2度の拒否と稼働予定2027年2月・州最高裁の手続き再開とハーランド候補のデータセンター停止方針・S&Pがオラクルを格下げ BBBマイナスとレバレッジ4倍台半ば・残存履行義務6380億ドルの半分を占めるOpenAIの集中リスク・プロジェクト融資の返済原資と3つの主体の連鎖-----一次情報ソース・フィナンシャル・タイムズ https://www.ft.com/content/bd441859-6c94-4874-894f-9362c1703127・ロイター https://kfgo.com/2026/09/18/oracles-18-billion-data-center-debt-under-pressure-ft-reports/・ソース・ニューメキシコ https://sourcenm.com/2026/09/17/new-mexico-supreme-court-rejects-2-project-jupiter-challenges-allows-permitting-process-to-resume/・サンタフェ・ニューメキシカン https://www.santafenewmexican.com/news/local_news/timeline-the-evolution-of-project-jupiter/article_aea8649e-ad69-493c-b23d-a23cdf4d9753.html・アルバカーキ・ジャーナル https://www.abqjournal.com/news/nm-supreme-court-pauses-project-jupiter-air-permit/3108233・KSFR https://www.ksfr.org/ksfr-daily-news-update/2026-09-18/haaland-defends-position-on-data-centers-project-jupiter-air-quality-permitting-process-resumes-more・heise online https://www.heise.de/en/news/S-P-downgrades-Oracle-to-BBB-only-one-notch-above-junk-level-11363472.html
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  【9/21】グリーンランド協定 米デンマーク説明の温度差 21.09.2026 16min

  米国が安全保障の恒久的支配権で合意と発表、デンマークは主権尊重と説明。同じ協定で食い違う理由を解きほぐします。24日の米中首脳会談と何立峰副首相の事前協議、CFTCの暗号資産規則、10月利上げ確率57%も扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・米デンマークのグリーンランド安全保障協定と双方の説明の相違・9月24日の米中首脳会談と何立峰副首相の事前協議・CFTCの暗号資産市場構造規則、CLARITY法否決後の行政対応・10月利上げ確率57%とナスダックの4週で3度目の上昇週・日銀利上げ後も円は週間2.15%安、156.85円への下落・米8月景気先行指数マイナス転換とブレント原油103.87ドル-----一次情報ソース・NBC News https://www.nbcnews.com/politics/trump-administration/trump-announces-agreement-denmark-secure-permanent-control-greenlands-rcna598641・Al Jazeera https://www.aljazeera.com/news/2026/9/19/trump-says-us-has-permanent-control-of-greenland-security-does-it・NPR https://www.npr.org/2026/09/19/g-s1-144158/us-and-denmark-reach-deal・The Manila Times https://www.manilatimes.net/2026/09/20/world/asia-oceania/china-vice-premier-to-visit-us-ahead-of-trump-xi-summit/2428710・Radio Free Asia https://www.rfa.org/english/china/2026/09/19/xi-jinping-visit-washington-economy/・The Block https://www.theblock.co/news/regulation/2026-09-18-cftc-files-crypto-asset-rulemaking-with-white-house-pressing-ahead-without-congress-415510・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/18/stock-market-next-week-outlook-for-sept-21-25-2026.html
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  【9/20】GPU担保融資200億ドル 計算資源資産化の現在地 20.09.2026 14min

  同じGPUを担保にしても調達スプレッドは225から550まで開きます。貸し手が見ているのは機材ではありません。CMEが10月5日に上場する計算資源先物、償却年数4年から6年の乖離、CoreWeaveの数字から、資産化のどこまでが成立しているかを読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・CME 計算資源先物を10月5日上場 730GPU時が1契約・GPU担保融資は公表済み200億ドル超 掛け目40から50%・同じ担保でスプレッド225と450から550に分かれる理由・償却年数 CoreWeave6年 Lambda5年 Nebius4年の乖離・H100レンタル3.25ドル 専用クラウドと大手で89%の価格差・CoreWeave第2四半期 純損失626億ドルと利息640億ドル・航空機や不動産との違い 中古価格と残価鑑定の不在-----一次情報ソース・CMEグループ https://www.cmegroup.com/media-room/press-releases/2026/8/11/cme_group_and_silicondatatolaunchcomputefuturesonoctober5tounloc.html・シリコンデータ https://www.silicondata.com/blog/gpu-futures・CoreWeave https://investors.coreweave.com/news/news-details/2026/CoreWeave-Reports-Strong-Second-Quarter-2026-Results/default.aspx・米証券取引委員会 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001095435/000117184326002823/exh_991.htm・Quartz https://qz.com/gpu-collateralized-debt-ai-neocloud-coreweave-financing-risks-050526・PitchBook https://pitchbook.com/news/articles/ai-venture-debt-gpu-chip-backed-loans・AIMultiple https://aimultiple.com/gpu-index
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  【9/20】アルミ割増金4.6倍 価格を決める3層の構造 20.09.2026 17min

  対日プレミアムは1年で85ドルから395ドルへ。国内のアルミ新地金公示価格は7月に1キロ130円引き上げられました。湾岸の製錬所被災、米欧の関税と炭素措置、LME在庫の統計開始以来最低まで、地金が動かなくなった構造を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・アルミ対日プレミアム 1年で85ドルから395ドルへ4.6倍・国内の新地金公示価格 7月改定で560円から690円へ・LME在庫271275トンと1日分を切るオンワラント在庫・湾岸2製錬所の被災とEGAの復旧見通し最大1年・米国50%関税 欧州CBAM施行と地域プレミアムの分断・欧州のアルミスクラップ輸出禁止と中国の生産上限・欧州製錬所の再稼働とインドネシアの増産計画-----一次情報ソース・住友商事グローバルリサーチ https://www.scgr.co.jp/report/survey/2026041780168/・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB035Y70T00C26A7000000/・日刊産業新聞 https://www.japanmetal.com/news-h20260707149848.html・日刊工業新聞 https://www.nikkan.co.jp/articles/view/00782837・Tacto https://www.tacto.ai/en/commodities/aluminium-price・Trading Economics https://tradingeconomics.com/commodity/aluminum・MUNDOLATAS https://mundolatas.com/ja/ega
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  【9/19】食品値上げ4923品目 物価上昇鈍化との乖離 19.09.2026 15min

  9月の飲食料品値上げは4923品目で今年最多。一方8月の食料の物価上昇率は2.7%まで鈍化しました。コメの15.7%下落、補助金による0.62ポイントの押し下げ、3カ月で8倍に膨らんだ見通しから、2つの数字が逆を向く理由を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・9月の食品値上げ4923品目 前年同月比約3倍で今年最多・調味料1959品目 加工食品1848品目と分野別の偏り・9月分の見通しが580品目から4923品目へ3カ月で8倍・8月消費者物価 生鮮食品を除く食料2.7%と13カ月連続の鈍化・米類15.7%下落 スーパー平均5kg3220円と在庫249万トン・ガソリンと電気ガス支援で物価を0.62ポイント押し下げ・キッコーマン291品を2%から22%引き上げ 実売との差-----一次情報ソース・帝国データバンク https://www.tdb.co.jp/report/economic/pricepass-on202608/・総務省統計局 https://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-z.html・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC310E30R30C26A8000000/・時事通信 https://www.jiji.com/jc/article?k=2026083100191&g=eco・流通ニュース https://www.ryutsuu.biz/strategy/s090108.html・SMART AGRI https://smartagri-jp.com/agriculture/14968・nippon.com https://www.nippon.com/ja/japan-data/h02876/
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  【9/19】米製造業生産7カ月ぶり減 稼働率が示す現在地 19.09.2026 14min

  米8月の鉱工業生産は横ばい、製造業は0.3%減。設備稼働率は75.7%まで低下しました。一方でフィラデルフィア連銀の9月調査は予想超え。価格指数の上昇と景気先行指数の低下を含め、対象月ごとの違いを読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・米8月鉱工業生産0.0% 製造業0.3%減で7カ月ぶりマイナス・製造業の設備稼働率75.7% 長期平均を2.5ポイント下回る・企業設備は前年比7.1%増 消費財は1.1%減の分岐・フィラデルフィア連銀9月調査37.8 市場予想を上回る・支払価格48.6 受取価格31.3 両指数がそろって上昇・雇用指数11.8へ低下 労働供給を制約とする企業は72%・景気先行指数0.1%減 3月以来の低下と一致指数の上昇-----一次情報ソース・米連邦準備制度理事会 https://www.federalreserve.gov/releases/g17/current/default.htm・フィラデルフィア連邦準備銀行 https://www.philadelphiafed.org/surveys-and-data/regional-economic-analysis/mbos-2026-09・コンファレンスボード https://www.prnewswire.com/news-releases/the-conference-board-leading-economic-index-lei-for-the-us-edged-down-in-august-302883352.html・investinglive https://investinglive.com/news/us-industrial-production-0-0-versus-0-3-expected/・MarketScreener https://www.marketscreener.com/news/philadelphia-area-manufacturing-activity-kept-climbing-in-september-ce785bd3dc8cf42d・Newsquawk https://www.newsquawk.com/headlines/us-philadelphia-fed-manufacturing-index-sep-378-vs-exp-305-prev-474
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  【9/19】日銀1.25%利上げ 円安進行後にレートチェック報道 19.09.2026 12min

  日銀が31年ぶり高水準の1.25%へ利上げも、円は156.64円へ下落。その後のレートチェック報道までの流れを解きほぐします。米10年債5%と10月追加利上げ観測、ビットコイン8万1000ドル、メモリ不足下のiPhone 18 Pro発売も扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・日銀の1.25%利上げと7対2の票差が示す政策判断の分岐・利上げ後に円が156.64円へ下落した理由とレートチェック報道・米FOMCの3年ぶり利上げと10年債利回り5%、10月追加利上げ観測・ビットコイン8万1000ドル、CLARITY法否決後の反発・メモリ不足下でのiPhone 18 Pro発売とDRAM価格700%上昇・Netflix5%安、Wells Fargoの格下げと視聴時間の減少-----一次情報ソース・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-18/yen-pares-boj-fueled-declines-as-nikkei-reports-a-rate-check・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/18/japan-raises-rates-30-year-high-yen-jgb.html・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-friday-september-18-dow-sp-500-nasdaq-080504071.html・InvestingLive https://investinglive.com/central-banks/kansas-city-fed-s-schmid-recent-data-suggest-inflation-trending-above-3/・The Motley Fool https://www.fool.com/investing/2026/09/18/with-a-key-vote-failed-whats-next-for-the-clarity/・Tech Insider https://tech-insider.org/memory-chip-shortage-2026-ai-consumer-electronics/・The Motley Fool https://www.fool.com/coverage/stock-market-today/2026/09/18/stock-market-midday-sept-18-stocks-slip-crypto-gains/
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  【9/18】日銀1.25%利上げでも円安157円 逆行の要因 18.09.2026 15min

  日銀が31年ぶりの1.25%へ利上げ。それでも円は157円台半ばへ下落し、株は882円高、長期金利は低下しました。7対2の採決、到達点を示さなかった会見、2%割れ8カ月のコア物価から、反応が逆を向いた理由を読み解きます。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・日銀 政策金利1.25%へ利上げ 賛成7反対2の採決構成・8月全国消費者物価指数 コア1.7%と2%割れ8カ月連続・植田総裁会見 中立金利と到達点の特定は難しいとの説明・押し上げから安定化へ 政策の局面が変わったという発言・ドル円157円台半ば 日経平均882円高 長期金利2.945%・エコノミスト52人全員が予想 織り込み完了の決定・日米欧の同時引き締めと7月末の円買い協調介入-----一次情報ソース・日本銀行 https://www.boj.or.jp/mopo/mpmdeci/mpr_2026/index.htm・総務省統計局 https://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-z.html・ロイター https://www.investing.com/news/economy-news/boj-governor-uedas-comments-at-news-conference-4906744・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-18/boj-split-vote-sends-bearish-signal-on-yen-strategists-say・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/18/japan-raises-rates-30-year-high-yen-jgb.html・ジャパンタイムズ https://www.japantimes.co.jp/business/2026/09/18/economy/boj-meeting-september/・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/topics/18C51200
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  【9/18】基板材料30%値上げが川下で消える構造 18.09.2026 18min

  レゾナックなど日本5社が同一四半期に30%前後の値上げ。一方でパソコン各社が挙げる理由はメモリとSSDだけです。ガラスクロスの寡占、出荷単価36%高、それでも下落する消費者物価指数まで、値上げが届く範囲と消える地点を追います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・レゾナック 三菱ガス化学 パナソニックなど銅張積層板30%値上げ・銅 ガラスクロス 樹脂の同時逼迫と銅のコスト構成比42%・日東紡 低CTEガラスクロス世界シェア9割と増産の稼働時期・旭化成の石英クロス参入とガラス繊維3社で7割超の構造・三井金属 極薄銅箔の増産計画と次世代材料M10のテスト開始・JEITA国内PC平均単価 前年同月比36%高と実売21%上昇・消費者物価指数のパソコンは下落 品質調整という仕組み-----一次情報ソース・レゾナック https://www.resonac.com/jp/news/2026/01/16/3686.html・パナソニック インダストリー https://industrial.panasonic.com/jp/electronic-materials/news・電子情報技術産業協会 https://www.jeita.or.jp/japanese/stat/pc/2026/・総務省統計局 https://www.stat.go.jp/data/cpi/・PC Watch https://pc.watch.impress.co.jp/docs/topic/feature/2127882.html・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC012N60R00C26A2000000/・XenoSpectrum https://xenospectrum.com/pcb-cost-motherboard-price/
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  【9/18】米株1%高でも弱気53% 心理が乖離する理由 18.09.2026 12min

  FOMC翌日のS&P500は約1%高、半導体は3%高。それでも個人投資家の弱気は53.3%へ。株価と心理の乖離を読み解きます。ブレント104.82ドルへの下落とサウジの供給回復、イングランド銀行の据え置き、本日の日銀利上げ見通しも扱います。公式noteで詳細テキストレポート公開中！https://note.com/kiku_keizai-----・FOMC翌日の反発とセクター別の値動き、半導体3%高・AAII調査の弱気53.3%とFear & Greed指数29が示す投資家心理・FRBの3年ぶり利上げと18人中16人が見込む年内追加・ウォーシュ議長が挙げた債券利回り上昇の三つの理由・ブレント104.82ドルとサウジのホルムズ経由代替供給・イングランド銀行3.75%据え置きと2027年インフレ4%超の警告・日銀の1.25%への利上げ見通しと円キャリー取引のリスク-----一次情報ソース・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-16/stock-market-today-dow-s-p-live-updates・Investrade https://investrade.com/market-review-september-17-2026/・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/15/stock-market-today-live-updates.html・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/17/oil-prices-today-wti-brent-hormuz-iran-war.html・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-17/bank-of-england-holds-rates-warns-of-hike-if-iran-war-persists・investingLive https://investinglive.com/central-banks/preview-boj-set-to-hike-rates-today-focus-turns-to-pace-and-yen-reaction/・Tech Times https://www.techtimes.com/articles/327491/20260914/bank-japan-september-hike-arrives-fed-yen-carry-trade-alert-tech-investors.htm