Saját Tőke Podcast

Epizodes

• 
  Saját Tőke | A pénzügyi világ utolsó hasznos innovációja az ATM volt 15.09.2026 44min

  Saját Tőke | A pénzügyi világ utolsó hasznos innovációja az ATM voltPaul Volcker, az amerikai jegybank (Fed) korábbi elnöke szerint a pénzügyi világ utolsó hasznos innovációja az ATM volt. A csillagászati összegeket kereső bankárok között meg kell különböztetni, hogy ki az, aki csak a saját pecsenyéjét sütögeti, és ki csinál mások számára is hasznos dolgokat. Egy tanulságos történet az amerikai brókervilág természetéről. A magyar fiatalok lehetőségei a pénzügyi szektorban.00:00 Bevezetés00:26 A Jane Street szimbolizálja, hogy mit nem szeretnek az emberek a pénzügyi szektorban04:17 Toborzás a matekolimpiáról11:32 Az elszámoltatás mindig elmarad14:52 A Wall Street valódi arca22:46 Csak akkor nyersz, ha más veszít25:52 Miért kötődött a Goldman vezére Magyarországhoz?29:41 Meddig lehet jutni Magyarországról33:05 Mit mondasz a gyerekednek, ha trader vagy?40:12 Hallgatói kérdés: Hogyan választjuk ki a menedzsereket az OriensbenA Saját Tőke az első hazai csatorna, amelyik a professzionális tulajdonlás világával foglalkozik. Kéthetente jelentkező adásainkban körbejárjuk a priváttőke-iparág nemzetközi fejleményeit és a kelet-közép-európai vállalatok legérdekesebb sztorijait. This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Miben hasonlít a bicikli az elektromos autóra? 01.09.2026 37min

  Saját Tőke | Miben hasonlít a bicikli az elektromos autóra?A covid idején mindenki a bicikligyártás felfutását várta, a nemrég bezárt tószegi Accell bicikligyár példája viszont azt mutatja, hogy a legnagyobb gyártók számára sem biztos a siker. A bicikligyártásban az összeszerelőknek sokkal kisebb szerep jut, mint a hagyományos autógyártásban. Még akkor is, ha tudnak márkázni, mint az Accell. A valódi értéket a fékrendszer, a váltó (pl. Shimano) és e-bike esetén az akkumulátor és a drive system (pl. Bosch) adják. Az elektromosautó-gyártás értéklánca pedig sokkal inkább hasonlít a bicikligyártásra, mint a hagyományos autógyártásra.00:00 Bevezetés00:24 Csődbe ment a tószegi Accell bicikligyár08:06 A bicikligyártás értéklánca14:48 Az elektromos autóknál ugyanez fog történni?20:59 Egy magyar navigációsszoftver-fejlesztő: a GPS Tuner25:21 Megoldás a range anxiety-re28:18 Hallgatói kérdések: Zabka, befektetés eltérő iparágakbaA Saját Tőke az első hazai csatorna, amelyik a professzionális tulajdonlás világával foglalkozik. Kéthetente jelentkező adásainkban körbejárjuk a priváttőke-iparág nemzetközi fejleményeit és a kelet-közép-európai vállalatok legérdekesebb sztorijait. This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Kis bolt, nagy üzlet? 18.08.2026 44min

  Saját Tőke | Kis bolt, nagy üzlet?Eladják a lengyel Zabkát, a convenience retail etalonját. A vevő egy kanadai cég, ami a felvásárlással 13.000 boltot, és az egyik legnagyobb közép-európai sikersztorit veszi meg. Példa egy magyar kiskereskedelmi befektetésre.00:00 Bevezetés00:12 Eladják a közép-európai kiskereskedelem koronaékszerét04:23 A Żabka sikerrecepje12:55 Couche-Tard, a vevő18:10 Kísérlet egy magyar convenience retail lánccal: a Tom Market23:08 A kiskereskedelem nagyon izgalmas, és nagyon összetett is32:49 Hallgatói kérdések: ipar, kínai értékláncok, marketingA Saját Tőke az első hazai csatorna, amelyik a professzionális tulajdonlás világával foglalkozik. Kéthetente jelentkező adásainkban körbejárjuk a priváttőke-iparág nemzetközi fejleményeit és a kelet-közép-európai vállalatok legérdekesebb sztorijait. This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Bezárnak az autógyárak? 04.08.2026 42min

  Saját Tőke | Bezárnak az autógyárak?A német ipar rengeteget keresett a közép-európai munkamegosztáson, mert kontrollálta a márkát, a technológiát és az értékesítési csatornát. Hogyan juthatnak el ide a magyar cégek? Milyen sikeres példák vannak?00:00 Bevezetés00:24 Bajban a Volkswagen és a német autóipar05:37 A tőzsde logikája rövid távú optimalizációt ír elő07:18 Miért szeretnek nálunk gyártani a német cégek?14:03 Amit termelékenységnek hiszünk, valójában piaci erőfölény19:18 Milyen iparágban van keresnivalónk? B2B vs B2C, Richter23:50 Hogyan kell egy globális piacon sikeres céget építeni?26:39 A lengyelek üzletorientáltak, és hajlandóak utazni32:05 A multik olyan jó munkaadók, hogy túl nagy a költsége a kilépésnek36:13 Hallgatói kérdés: miért csak 100%-os tulajdonrészt vásárolunk?A Saját Tőke az első hazai csatorna, amelyik a professzionális tulajdonlás világával foglalkozik. Kéthetente jelentkező adásainkban körbejárjuk a priváttőke-iparág nemzetközi fejleményeit és a kelet-közép-európai vállalatok legérdekesebb sztorijait. This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Miért nem fektetünk trendi iparágba? 21.07.2026 28min

  Saját Tőke | Miért nem fektetünk trendi iparágba?WeWork-sztori, a szélhámosság csúcsa. Ha már a hétköznapi beszélgetésekben is előkerül egy iparág, akkor óvatosan kell bánni a vásárlással. Hogyan lehet megjósolni, melyik szereplő lesz sikeres? Az igazán jó cégek gyakran unalmasnak tűnnek elsőre.00:00 Intro00:13 WeWork: a szélhámosság csúcsa07:23 A Vision Fund-befektetés11:01 Hogyan közelítsünk meg egy trendi befektetést14:48 Az igazán jó cégek unalmasak16:25 A majonézes saláta jó üzlet20:15 A bizonytalanság miatt átalakul a fogyasztás22:06 Mit szoktunk mondani egy eladó trendi cégnek25:29 Fundraising DD-hívás és a lúzer iparágak This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Ha így folytatjuk, vége az európai iparnak 07.07.2026 33min

  Saját Tőke | Ha így folytatjuk, vége az európai iparnakNémetország igazi ipari nagyhatalom volt a közelmúltig. Ez biztos megélhetést biztosított Magyarországnak is. Most viszont a vezető német vállalatok egyre nagyobb bajban vannak a kínai előretörés miatt. Mit tehet egy magyar cég, ha talpon akar maradni?00:00 A Zeiss tökéletesen sima tükre00:20 Európa Kína harapófogójában05:23 Kína a komplex iparágakban is kezd domináns pozícióba kerülni16:08 Néhány német cég elkezdett eszmélni. Ez pedig lehetőség a közép-európai cégeknek20:38 ASML, Zeiss, Trumpf: a legszofisztikáltabb iparágakban még vannak erős európai pozíciók23:17 Hogyan kell eljutni a döntéshozókhoz?27:25 Hallgatói kérdések: mi volt az indíttatás a sajáttőke-befektetésekhez? This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Miért félünk céget venni? 23.06.2026 35min

  Cég vesz céget: miért jó ez, és miért olyan ritka itthon?A Fox 22 millárd dollárért megveszi az amerikai piacon domináns streaming-platformot, a Rokut. Az Utódlás (Succession) c. sorozatból is ismert Murdoch-család a felvásárlással összekapcsolja a csatornát, a tartalmat és a hirdetési jövedelmet - ami valaha, a “broadcasting” idejében már egyben volt. A kelet-közép-európai régióban kevés az M&A-tranzakció, pedig a vállalati növekedéshez kulcsfontosságú lenne a több cégfelvásárlás. Egy régiós akvizíció, amivel a vevő és az eladó is nagyon jól jártak.00:00 Miért kevés a vállalatfelvásárlás Közép-Kelet-Európában?00:39 Megveszi a Fox a vezető amerikai streaming-platformot01:45 Mit nyer a Fox ezzel a deallel?06:19 Egy kézbe kerül a csatorna, a tartalom és a hirdetési jövedelem08:05 Allen & Company, a titokzatos merchant bank12:51 Miért van kevés M&A-tranzakció Közép-Kelet-Európában?16:18 A lengyel cégek a legaktívabbak18:53 Az Oriens stratégiája22:11 Példa egy sikeres cégvásárlásra: a Medicover27:01 Hallgatói kérdések: könyvajánló30:36 Saját tőke vs privát tőke: befektetői hozamelvárások This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Egy privát tőkés soha nem fektetne Elon Musk cégeibe 09.06.2026 40min

  Miért tűz és víz a kockázati- és a privát tőke?A SpaceX tőzsdei debütálása a valaha volt legnagyobb IPO lehet. A vevők nem a cégben vagy az előrejelzésekben fognak hinni, hanem “csak” Elon Muskban. Ez igazi kockázati tőkés logika. Az óriási amerikai piac sokkal nagyobb hozammal kecsegtet a kockázati tőkések számára, mint a fragmentált Európa, itt kevés igazi sikertörténet van. Befektetés egy navigációs szoftvert fejlesztő magyar cégbe a 2010-es évek derekán: mit csinál másképp a priváttőke-befektető, mint a kockázati tőkés?00:00 A Dotcom-lufi csúcsa00:34 SpaceX IPO, a valaha volt legnagyobb tőzsdei bevezetés04:43 Az a kérdés, hogy a befektetők hisznek-e Elon Muskban08:53 Kockázati tőke, privát tőke és saját tőke14:13 Miért működik jobban a kockázati tőke Amerikában, mint Európában?19:22 New economy a Dotcom-lufi csúcsán, ahol a profit helyett a bevétel számít21:44 Egy magyar szoftvercég sikertörténete - mit csinál máshogy egy saját- és egy kockázati tőkés?30:13 Hallgatói kérdések This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | 2 milliárdból 25 milliárdos céget venni: a privát tőke kezdetei 26.05.2026 38min

  Saját tőke | 2 milliárdból 25 milliárdos céget venni: a privát tőke kezdeteiHogyan vett a KKR nevű cég egy 25 milliárd dolláros céget 2 milliárdból?A '80-as évek végén egy új finanszírozási forma megjelenését kihasználva megszületett a privát tőke iparág. Aztán évtizedeken át jelentősen magasabb hozamokat produkáltak, mint a tőzsdei befektetők. Az aranykornak immáron vége Amerikában, de Európában még mindig tart. Példa egy klasszikus priváttőke-befektetésre Magyarországon.00:00 Miért magasabb a privát tőke hozama, mint a tőzsdei vállatoké?00:30 A priváttőke-iparág születése. Hogyan vett a KKR 2 milliárd dollárból egy 25 milliárdos céget?04:31 Magántőke, privát tőke és saját tőke05:00 Az LBO-modell08:07 A junk bond piac, Michael Milken és az X-alakú asztal14:33 A privát tőke és a tőzsde hozama16:48 A piaci ár nem egyenlő az értékkel18:24 A tulajdonosi szempontok érvényesítése, az LBO fegyelmező ereje24:05 A privát tőke lehetőségei Európában, az amerikai piac kihívásai26:56 Családi cégek, generációváltás és privát tőke29:20 Az Oriens klasszikus priváttőke-befektetése, a Profirent35:59 A privát tőke korlátai, miért rossz rövid távra optimalizálni This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu
• 
  Saját Tőke | Ki a tolvaj és ki a valódi tulajdonos? 12.05.2026 36min

  Rendet teszünk a privát befektetések káoszábanMiben más a magántőke, a privát tőke (private equity) és a saját tőke? Az európai gazdasági modell válságban van, mely iparágak növekedhetnek? A növekedés praktikus kihívásai egy konkrét példán keresztül.Orbán Krisztián, az Oriens tulajdonosa és Nagy Tamás, a CEAH ipari holding vezérigazgatója beszélgetnek a vállalati tulajdonlás hivatásszerű megközelítéséről, és arról, hogy mi kellene ahhoz, hogy a kelet-európai cégek az európai gazdasági átalakulás nyerteseivé váljanak.0:00 Orbán Krisztián és Nagy Tamás bemutatkozása03:32 A műsor koncepciója04:23 Mit jelent a saját tőke?06:54 Az adások szerkezetének bemutatása08:01 Az európai gazdaságtér átalakuláson megy keresztül, mi volt a régi modell?09:04 Mi okozza ezt a változást?11:55 Kína elkezdte lenyomni a világot15:40 Stratégiai helyezkedés a változó európai piacon19:14 Hogyan lehet bekerülni kelet-európai cégként a nyugat-európai ellátási láncba?21:26 Hazai cégek lehetőségei ebben a környezetben, a Sanborn példája28:34 Konszolidáció az európai ellátási láncokban - hogyan maradjunk benne? This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit www.sajattoke.hu