Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

Epizode

• #119: Invertir en calidad a contracorriente con Arnaud Laigre (Estela Capital) 18.06.2026 2h

  En este episodio charlo con Arnaud Laigre de Grainville, socio fundador y CIO de Estela Capital, una nueva gestora cofundada con Alejandro Entrecanales especializada en renta variable global que combina compañías de calidad con un enfoque contrarian sobre la valoración.  Repasamos una trayectoria que empieza en su juventud, leyendo a su abuelo las cotizaciones de empresas francesas y continúa en Merrill Lynch entre París y Nueva York. Su experiencia más decisiva llega en 2008: la crisis le obligó a cerrar el fondo que habían lanzado, llevándole a una filosofía de inversión centrada en líderes con ventajas competitivas duraderas.Analizamos también el método de inversión que aplica en su fondo Estela Global Equities. Hablamos de empresas concretas en las que han invertido, de las compañías que vendieron por el riesgo de disrupción de la IA, de cómo distinguen un problema temporal de una trampa de valor, su cartera personal y cómo ve la inversión a largo plazo por clases de activo.Este episodio está patrocinado por FINNK.com, servicio digital respaldado por Kutxabank para invertir desde 1.000€ en carteras diversificadas a largo plazo, con comisiones competitivas y un peso elevado en acciones (mínimo 60%) para quienes buscan crecimiento y aceptan la volatilidad del camino.TEMAS00:00 Introducción01:31 De la curiosidad por la Bolsa a Merrill Lynch 12:50 Influencia de las recomendaciones de los analistas19:40 Analista vs gestor: tener "skin in the game" lo cambia todo25:40 Aprendizaje de 2008: el peligro de las empresas de baja calidad31:30 El giro hacia la calidad 39:00 El proyecto de Estela Capital46:00 Participar en el capital de la gestora como incentivo49:20 El equipo y el análisis adversarial 58:20 Frugalidad de directivos y de inversores value01:03:50 El caso de Nike01:08:00 Oportunidad vs trampa de valor: cuando la IA amenaza un negocio01:17:00 Puig: la IPO y la tesis del sector perfumería01:24:00 Baxter y Diageo01:32:00 Indexación vs gestión activa 01:40:00 Volatilidad y las oportunidades que crea01:42:30 Invertir a largo plazo por clases de activos01:49:00 Materias primas, oro y bitcoin01:53:00 Lecturas 01:56:00 Método de valoración de empresasMás info en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7374236-119-invertir-calidad-contracorriente-arnaud-laigre-estela-capital
• #118: Invertir en el Sudeste Asiático con Juan Figar (Collyer Capital) 21.05.2026 1h 44min

  Charla con Juan Figar, socio gestor y cofundador de Collyer Capital, una gestora de inversión con sede en Singapur especializada en private markets del Sudeste Asiático. Juan combina una trayectoria financiera clásica con una vida profesional muy poco convencional: MBA de INSEAD, muchos años en Camboya, Singapur, proyectos de emprendimiento en educación y ahora private equity en empresas del sudeste asiático.En su apasionante trayectoria hablamos de su decisión de irse a Camboya en 2008. Allí trabajó vinculado a proyectos sociales y educativos, aprendió a mirar la región desde dentro y empezó a ver cómo el Sudeste Asiático vivía una transformación económica profunda. También explica lo que supuso gestionar un negocio presencial de educación durante el COVID. Finalmente entramos en Collyer Capital y su tesis de inversión: acceder a pymes del Sudeste Asiático a través de gestores locales de private equity, con una fuerte diversificación por país, industria y gestor. También hablamos de geopolítica, cultura de negociación y por qué es importante entender cómo se toman realmente las decisiones en Asia.Este episodio está patrocinado por Auriga Bonos, una plataforma que acerca la renta fija a los inversores particulares con acceso a más de 2.000 emisiones y precios en tiempo real. Como toda inversión, la renta fija también tiene riesgos, por lo que conviene analizar bien emisor, plazo y liquidez. Auriga Global Investors es una Sociedad de Valores regulada por la CNMV y adherida al FOGAIN.TEMAS00:00 - Introducción02:35 - Inicios en las finanzas e incorporación al mercado laboral financiero.04:55 - La decisión de emigrar a Camboya en 200806:45 - Lecciones de posguerra civil y el proyecto con Kike Figaredo.08:15 - El regreso a España: Distribución de fondos en Schroders.12:35 - Para qué sirve hacer un MBA en INSEAD.17:20 - Emprender en el sector educativo de Singapur.23:00 - Expansión regional (Las Lilas) y gestión de riesgo extremo tras la crisis del COVID.36:45 - Alianza estratégica con Varianza Gestión y origen de Collyer Capital.43:25 - Radiografía macroeconómica del Sudeste Asiático: Seguridad jurídica y reformas.50:05 - El factor demográfico: Éxodo de población, consumo y la tesis en supermercados de Filipinas.54:00 - Geopolítica global: Neutralidad de ASEAN frente al conflicto EE.UU. - China.01:03:10 - El estatus de Hong Kong post-1997, el modelo Shanghái y el sector del juego en Macao.01:05:30 - Barreras culturales en la negociación: Jerarquías y toma de decisiones en Japón e India.01:10:30 - Empleabilidad y el riesgo de los visados en Singapur.01:14:30 - Fuga de profesionales hacia hubs alternativos: Kuala Lumpur, Bangkok, Dubái y Seúl.01:22:00 - Private Equity vs. Venture Capital.01:26:05 - Auditorías y due diligence institucional con el Asian Development Bank (ADB).01:29:00 - Cartera personal.01:35:30 - Lecturas recomendadas01:39:20 - Cómo se evita la corrupción en SingapurMás info con enlaces a contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/7339108-118-private-equity-sudeste-asiatico-juan-figar-collyer-capital
• #117: Dejar la banca para reinventar el crédito en Brasil con Sergio Furio (Creditas) 30.04.2026 1h 22min

  En este episodio charlo con Sergio Furió, fundador y CEO de Creditas, una de las fintech más relevantes de Latinoamérica. Sergio acabó dejando una carrera corporativa muy atractiva en NY para mudarse a São Paulo y construir desde cero una compañía centrada en abaratar el crédito en Brasil mediante préstamos con garantía.La conversación recorre su entrada en el mundo financiero, el aprendizaje de ver nacer startups como Olapic y la decisión de emprender en un país donde no tenía red local. Sergio explica con detalle cómo empezó con un proyecto de contenido financiero, comparadores y generación de leads hasta descubrir que la verdadera oportunidad estaba en estructurar crédito garantizado y conectar esa originación con inversores de renta fija.También hablamos de los momentos duros: los primeros años sin tracción suficiente, las 130 negativas de inversores, el pivot que cambió el modelo de negocio, la entrada de grandes inversores internacionales, el crecimiento acelerado entre 2016 y 2021, la subida de tipos de interés en 2022 y la transición hacia una compañía rentable que quiere facturar 1.000 millones y hacer una salida a Bolsa en 2028. Una conversación muy útil para entender cómo piensa un fundador cuando tiene que decidir entre crecer, preservar caja, automatizar, reducir complejidad y seguir reinvirtiendo en un mercado que todavía considera enorme.Episodio patrocinado por FINNK.com, servicio digital respaldado por Kutxabank para invertir desde 1.000€ en carteras diversificadas a largo plazo, con comisiones competitivas y un peso elevado en acciones (mínimo 60%) para quienes buscan crecimiento y aceptan la volatilidad del camino. TEMAS00:00 Introducción01:35 Los inicios: De ESADE al Deutsche Bank04:20 El salto a Boston Consulting Group (BCG) y el enfoque estratégico07:40 Experiencia en Nueva York: Trabajando con los grandes bancos americanos10:20 Quiebra de Lehman Brothers y el caos que provocó13:45 Compra y transformación de Compass Bank por BBVA17:30 Olapic: Su primera inversión en startups y el aprendizaje con Pau Sabriá20:00 El origen de Créditas: dejar el mundo corporativo para emprender en Brasil23:00 La ingenuidad del emprendedor: ¿Existe una edad ideal para emprender?28:00 Los primeros meses de Créditas (Bank Fácil)31:00 La anomalía de Brasil: Tipos de interés al 130%33:00 El mercado inmobiliario brasileño: Casas sin hipoteca y oportunidad de crédito38:10 Estructurando el marketplace: Conectando las hipotecas con los inversores de renta fija48:00 La travesía del desierto: Resiliencia y cultura del esfuerzo57:15 El pivot crítico: Dejar de trabajar con bancos para montar fondos propios01:01:00 ¿Cómo ganar mucho más margen? Apropiándose de la cadena de valor financiera01:03:30 La era del crecimiento masivo: La entrada de Softbank y el Vision Fund01:06:00 El reto de la rentabilidad: De quemar 1M€ al día a ser autosustentable01:12:00 El camino hacia la IPO (salida a Bolsa) en 2028: Pros y contras01:14:35 Gestionar Créditas desde Madrid: El modelo de trabajo 100% remoto01:17:30 Cartera de inversión personalMás info en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7309141-117-dejar-banca-para-reinventar-credito-brasil-sergio-furio-creditas
• #116: Cómo invierten Fernan2 y Theveritas: carteras reales y apuestas en el Desafío Rankia 09.04.2026 1h 41min

  Este episodio recoge la charla del webinar emitido en directo el 25 de marzo con Fernan2 y Theveritas. Son dos inversores con enfoques muy distintos y me lo pasé muy bien en la charla, con muchos momentos divertidos. Nacho, desde su blog "Definitivamente quizá", disecciona los ciclos económicos, los excesos de los bancos centrales y sus inversiones personales. Fernando, desde su blog "Inversión, especulación y cosas mías", lleva más de 20 años educando y explicando sus inversiones con transparencia. Ambos han sido invitados míos del podcast en los episodio 4, 72, 81 y 87.La sesión cubre tres grandes bloques. En el primero, Nacho y Fernando repasan sus decisiones de inversión en el último año. Nacho explica su enfoque de ciclos y por qué mantiene un 90% en liquidez esperando el momento adecuado mientras Fernando defiende que estar fuera del mercado durante las subidas es el mayor riesgo para un inversor.En el segundo bloque entra la psicología inversora: el coste de oportunidad de la inversión activa frente a la gestión pasiva, la exuberancia irracional de los mercados, la importancia del pensamiento crítico y el peligro del FOMO. También debatimos sobre demografía, deuda, la tesis de abundancia sostenible de Elon Musk y los paralelismos con la burbuja puntocom. En el tercer bloque analizamos sus carteras en el Desafío Rankia 2026, la mecánica del primer rebalanceo mensual, la función de los equipos y feedback sobre la plataforma MyPortfolio.Este episodio está patrocinado por TaxDown. Si quieres hacer bien la declaración de la renta, te permiten hacerlo incluyendo deducciones autonómicas que ni sabías que existían. Si tienes inversiones se pueden conectar con tu bróker y calcular automáticamente tus plusvalías. Son Colaboradores Sociales de la Agencia Tributaria por lo que tu declaración se puede presentar directamente desde su plataforma con toda la seguridad.TEMAS0:00:00 – Introducción0:03:00 – Ciclos y gestión de la liquidez (Theveritas)0:05:40 – Arbitraje de OPAs y corto plazo (Grifols, Macro)0:11:23 – Renta fija: Oportunidades en bonos y subordinadas (Fernan2)0:16:10 – Tesis en Novo Nordisk, Semapa y Libertas 70:18:15 – Salida de BMW, Apple y Repsol0:20:10 – Psicología: Inversión activa como pasión vs. coste de oportunidad0:26:52 – Cartera actual de Theveritas0:28:12 – Exuberancia irracional y comprar a precios de derribo0:30:25 – Michael Burry, cortos y burbuja de IA0:36:30 – La importancia del pensamiento crítico para invertir0:41:00 – Cuándo usar la liquidez: El ruido mediático0:43:00 – Cartera actual de Fernan20:48:40 – El FOMO en las inversiones0:53:40 – Demografía, deuda y nuevos paradigmas0:55:05 – Abundancia sostenible, IA y burbuja puntocom1:03:20 – Sectores a evitar y gestión emocional1:13:30 – Desafío Rankia 2026: estrategia de carteras creadas1:27:53 – Reglas del Desafío: Rebalanceo mensual 1:31:07 – Equipos en el Desafío Más info con enlaces a contenidos comentados en mi blog en Rankia:www.rankia.com/blog/such/7276795-116-como-invierten-fernan2-theveritas-carteras-reales-apuestas-desafio-rankia
• #115: Treinta años invirtiendo en acciones con Juan Carlos Acitores 19.03.2026 2h 38min

  En este episodio charlo con Juan Carlos Acitores Peñafiel, presidente de Acifiel Partners EAF y asesor de Acifiel Sicav, para repasar más de 30 años en los mercados financieros. Desde sus inicios como analista en Ahorro Corporación hasta su paso por Columbia Threadneedle y la gestión de grandes SICAVs institucionales en Banca March, esta conversación es un recorrido por varias décadas de bolsa, crisis, aprendizaje y toma de decisiones reales.Hablamos de la enorme influencia que tuvo el descubrimiento de Warren Buffett, de la filosofía de inversión que fue construyendo con los años, de sus errores, de su visión actual sobre la renta variable europea y de por qué sigue apostando por las empresas de calidad con margen de seguridad. También comparte su visión de mercado actual, su cartera de inversión, recomendaciones de lectura y su compromiso con la Fundación Aladina para niños con cáncer.Este episodio está patrocinado por Auriga Bonos, una plataforma que acerca la renta fija a los inversores particulares con acceso a más de 2.000 emisiones y precios en tiempo real. Como toda inversión, la renta fija también tiene riesgos, por lo que conviene analizar bien emisor, plazo y liquidez. Auriga Global Investors es una Sociedad de Valores regulada por la CNMV y adherida al FOGAIN.TEMAS0:00:00 - Introducción0:01:53 - Inicios en la inversión y etapa universitaria (ICADE)0:03:33 - Servicio militar financiero0:05:30 - Trayectoria profesional en Ahorro Corporación 0:07:41 - Descubrimiento de Warren Buffett0:09:37 - Paso del análisis a la gestión de carteras0:10:46 - Crisis de las punto com y el caso Terra0:13:22 - IA y tecnología: Lecciones de la historia económica0:15:55 - Diferencias entre el Sell Side y el Buy Side0:27:52 - Tesis de inversión en Small Caps vs. Big Caps0:35:17 - Gestión durante la crisis financiera de 20080:45:00 - Crisis de deuda europea y situación en España1:04:40 - De gestionar 3.000 millones a montar un proyecto propio1:07:27 - Inversión a través de una SICAV: Ventajas y regulación1:14:11 - Importancia de la integridad y el factor humano en el equipo1:20:12 - Filosofía de inversión y proceso de análisis de empresas1:33:44 - El concepto de coste de oportunidad en la cartera1:39:14 - Análisis de errores: El caso Stellantis1:46:43 - Disciplina de venta y gestión de beneficios1:54:27 - Cartera de inversiones personal1:59:00 - Visión sobre el Private Equity2:10:43 - Oro, Bitcoin y sistema monetario2:17:05 - Inversión con propósito: Fundación Aladina2:20:30 - Lecturas recomendadasMás info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7242510-115-treinta-anos-invirtiendo-acciones-juan-carlos-acitores
• #114: De Wall Street a democratizar el private equity con Ramiro Iglesias 26.02.2026 2h 10min

  Charla con Ramiro Iglesias, CEO y cofundador de Crescenta, la primera gestora española especializada en dar acceso al inversor minorista a fondos de private equity de primer nivel mundial. Con más de 15 años de experiencia en inversión entre Nueva York, Barcelona y Madrid, Ramiro ha recorrido un camino poco convencional: de simular carteras con 14 años a gestionar 10.000 millones en Wall Street. MBA por Columbia Business School, ha sido socio de Kentia Capital Partners y Antai Ventures.La conversación arranca con una historia familiar que marcó su vocación inversora y recorre su etapa en Nueva York y el salto al emprendimiento. También exploramos cómo funciona el private equity en la práctica —las diferencias entre Venture Capital, Growth, Buyout, Real Assets y Secundarios—, el nacimiento de Crescenta y cómo la Ley Crea y Crece abrió la puerta a democratizar el capital privado, los criterios con los que seleccionan los fondos, el acceso a gestoras top, por qué el historial de añadas importa tanto y su cartera de inversiones.Este episodio cuenta con el patrocinio de Crescenta y su nuevo Fondo de Inversión Libre (FIL), el Multistrategy Private Equity Access I, que empaqueta lo mejor del capital privado —Buyouts, Growth Equity y Activos reales— con una gran ventaja fiscal: puedes traspasar tu dinero desde otros fondos retrasando el peaje fiscal. Inversión a largo plazo con un compromiso desde 10.000 euros que aportas poco a poco según se vayan solicitando. Disclaimer: Las inversiones de capital privado conllevan riesgos significativos que el inversor debe ser capaz de evaluar, incluyendo: riesgo de pérdida total o parcial de la inversión, volatilidad, iliquidez de los activos, restricciones para la desinversión y plazos de inversión prolongados. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes consultar la documentación legal del fondo. Más info en crescenta.com/condicionesTEMAS0:00:00 - Introducción 0:01:06 - Trayectoria personal y vocación temprana 0:04:05 - Experiencia con carteras simuladas 0:06:10 - Estrategia de estudios y trabajo 0:11:15 - Primeras inversiones reales personales 0:11:43 - Traslado y primer empleo en Nueva York 0:12:32 - Vivencia de la crisis de 2008 0:16:07 - Etapa en BBVA Nueva York 0:19:10 - Desarrollo profesional como trader 0:26:39 - Decisión de cambio profesional 0:27:57 - El MBA en la Universidad de Columbia 0:31:07 - Regreso a España0:32:49 - Primeros pasos en emprendimiento y consultoría 0:35:48 - Reflexión sobre el valor de un MBA 0:45:53 - Incorporación a Antai Venture Studio 0:48:12 - Cambio de ciclo 0:58:04 - Concepción y origen de Crescenta 1:02:17 - Impacto de la Ley Crea y Crece 1:14:45 - Acceso a fondos internacionales exclusivos 1:21:04 - Fiscalidad y ventajas del FCR 1:22:00 - Innovación con el fondo FIL y diferimiento fiscal 1:25:33 - Diferencias entre Growth, Buyout y Real Assets 1:42:31 - Funcionamiento de las llamadas de capital 1:45:30 - Crescenta Silver y liquidez secundaria 1:49:59 - Cartera personal de inversión1:52:10 - El impacto de la IA en el sector Fintech 1:56:19 - Ciclo de vida de una empresa y captura de valor 2:05:05 - Recomendaciones de lectura Más info en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/7211894-114-wall-street-democratizar-private-equity-ramiro-iglesias
• #113: Cómo analizar y mejorar tus inversiones con MyPortfolio 05.02.2026 1h 38min

  Charla sobre las posibilidades que ofrece la herramienta MyPortfolio con Enrique Roca, ex-gestor profesional con 36 años de experiencia en los mercados y autor del Blog Erre (uno de los más seguidos de Rankia), a quien entrevisté en el episodio 5 del podcast y con Samuel, responsable de desarrollo de MyPortfolio en Rankia e inversor desde los 14 años.Repasamos desde la creación de carteras con acciones, ETFs y fondos hasta el uso del backtesting para simular cómo se habría comportado tu estrategia en años anteriores antes de invertir un solo euro. Profundizamos en el análisis para entender si tus activos están más concentrados de lo que crees. Hablamos también del componente social de MyPortfolio: la posibilidad de acceder a carteras públicas de otros inversores y aprender de sus estrategias, así como descubrir a otros usuarios que invierten en activos similares a los nuestros.También presentamos en primicia el Desafío Rankia 2026 que empieza el 2 de marzo, un torneo virtual para aprender a construir carteras de inversión y divertirse compitiendo con otros usuarios de todo el mundo o con tus amigos. Es una forma de aprender a definir una estrategia inversora antes de operar con dinero real.* Este episodio cuenta con el apoyo de HAMCO Asset Management, gestora independiente española especializada en Deep Value. Recientemente ha completado la fusión de su fondo estrella, el HAMCO Global Value Fund, en una SICAV luxemburguesa, ampliando su alcance internacional. Más info en www.hamco.esTEMAS0:00 – Presentación de Samuel y Enrique2:40 – My Portfolio: Problemas que resuelve: diversificación, estrategia y control de riesgos.7:52 – Universo de activos para invertir: Acciones, ETFs y Fondos de inversión.9:30 – Diferencia entre operar con fondos y ETFs (valores liquidativos y retardos).12:20 – Cómo registrarse y crear una cartera.20:40 –Aportaciones: ¿Invertir todo de golpe o de forma periódica?27:40 – Métodos de seguimiento: Del Excel a MyPortfolio.36:00 – Carteras públicas vs. privadas39:52 – El uso de Benchmarks: Cómo comparar tu rentabilidad contra índices.45:10 – Rentabilidad ponderada por tiempo y por dinero.50:39 – Riesgo, Volatilidad y Ratio de Sharpe.1:03:45 - Radiografía de la cartera de inversión01:11:18 – Comunidad y "Almas Gemelas": Cómo encontrar inversores con activos similares.01:19:30 – Desafío Rankia 202601:31:42 – Lecturas recomendadasMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7181671-113-como-analizar-mejorar-tus-inversiones-myportfolio
• #112: Protección sistemática de inversiones con Enrique Bailly-Bailliere 16.01.2026 2h 8min

  En este episodio charlo con Enrique Bailly-Bailliere, director general y responsable de inversiones en Altex Partners. Nos centramos en el reto de construir una protección sistemática para una cartera de renta variable, analizando la propia evolución de Altex: desde el retorno absoluto hacia estrategias direccionales basadas en factores como Quality, Growth y Momentum.Repasamos lecciones reales vividas desde dentro, como el impacto del “tsunami” de 2008 y el desafío del entorno de tipos al alza en 2022, y cómo estos eventos críticos impulsaron el rediseño de su sistema de coberturas. Hablamos de su metodología cuantitativa de selección de acciones, cuyo enfoque principal no es solo buscar ganadores, sino sobre todo evitar perdedores. La conversación se completa, como siempre, con una parte más personal donde hablamos de su propia cartera y de cómo aborda la educación financiera de sus hijos.- Curso "Fondos de Inversión desde cero" de Rankia: Aprovecha un 30% de descuento por ser oyente del podcast.- Sigue tus inversiones con MYPORTFOLIO: La herramienta gratuita de Rankia para organizar tu cartera.TEMAS1:02 Origen del apellido y herencia de la editorial Bailly-Bailliere4:00 Trayectoria académica y profesional9:15 Motivación del cambio de carrera y Executive MBA en el IE14:15 Incorporación a Altex y relación con Carlos Dexeus18:33 Conceptos financieros: Definición de Alfa y Beta21:09 Fenómeno de la indexación y psicología del inversor44:38 La crisis de 2008 y el impacto de la quiebra de Lehman Brothers53:49 Lanzamiento de los fondos UCITS1:03:35 Impacto del COVID-19 en la gestión de carteras1:17:09 Crisis de 2022 y el reto de la inflación1:19:07 Diseño de la estrategia de cobertura DIPS1:33:03 Análisis de empresas y selección de factores1:44:01 Cartera de inversión personal1:56:00 Perspectivas de futuro, Inteligencia Artificial y rentas pasivas1:59:44 Lectura recomendada y educación financieraMás info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/7152037-112-proteccion-sistematica-inversiones-enrique-bailly-bailliere
• #111: Resiliencia inversora y legado empresarial con Agnès Noguera (Libertas 7) 18.12.2025 2h 35min

  En este episodio charlo con Agnès Noguera Borel, consejera delegada de Libertas 7 (LIB), una empresa cotizada valenciana con casi 80 años de historia empresarial marcada por la capacidad de adaptación y una visión a largo plazo. Analizamos cómo la promoción inmobiliaria, a través de la marca FICSA, ha sido uno de los pilares históricos del grupo, complementada por una cartera de inversiones financieras que ha acompañado su crecimiento. El camino no ha sido fácil: la intervención del Banco de Valencia y la crisis del qrupo Prisa pusieron a prueba la supervivencia del holding familiar durante la gran crisis financiera de 2008-2012, obligando a una profunda reestructuración para volver a despegar. Hablamos también del liderazgo asumido tras un relevo generacional inesperado, de cómo se gestiona una empresa familiar cotizada en contextos de alta volatilidad, del papel del endeudamiento y de las lecciones que deja una crisis vivida “en primera persona”.La conversación se completa con una reflexión sobre la filosofía de inversión a largo plazo, el acceso a la vivienda en España, la ética empresarial y el compromiso con la sociedad a través de la Fundación Étnor, así como sobre la importancia de la cultura, la comunicación y la marca personal en el mundo empresarial.- Nuevo Curso "Fondos de Inversión desde cero" de Rankia: Aprovecha un 30% de descuento por ser oyente del podcast.- Sigue tus inversiones con MYPORTFOLIO: La herramienta gratuita de Rankia para organizar tu cartera.TEMAS00:00 - Introducción03:00 - Formación académica e Intereses iniciales 06:59 - Historia de la saga empresarial familiar11:58 - El desarrollo urbanístico y el Banco de Valencia12:40 - Fundación de la promotora inmobiliaria FICSA13:50 - Padres 20:39 - Cultura de Inversión y la volatilidad de los precios en Bolsa26:43 - La Bolsa de Valencia y el salto al mercado continuo 29:29 - Historia y caída del Banco de Valencia 38:00 - El Master a bofetadas43:27 - Inversión en el grupo PRISA y la inversión en Bolsa 48:51 - Salidas a Bolsa y momento del mercado53:55 - Private Equity (Capital Privado) 56:50 - La Caída de Prisa: La OPA sobre Sogecable 1:01:41 - Los peligros del endeudamiento empresarial1:06:35 - Crisis familiar y sucesión 1:13:45 - Museo L'Iber de miniaturas históricas1:19:00 - Marca personal e Historia del Arte 1:21:00 - La importancia de comunicar en las empresas1:31:37 - La tormenta perfecta (2008-2012) 1:39:20 - Filosofía de inversión (Value Investing) 1:45:25 - Lujo y tecnología 1:50:35 - Diversificación a apartamentos turísticos1:55:45 - El problema de la Vivienda y sus precios 2:04:25 - Parte del capital que cotiza en Bolsa y volatilidad de precios2:06:47 - Recomendaciones financieras para invertir a largo plazo2:11:47 - Renta Fija, indexación y activos alternativos 2:15:36 - El oro como activo2:20:47 - Ética Empresarial y fundación Étnor 2:25:07 - ESG, ética y cosmética2:28:20 - Lecturas recomendadasMás info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7112360-111-resiliencia-inversora-legado-empresarial-agnes-noguera-libertas-7
• #110: Computación Cuántica: ¿Oportunidad de inversión? con José Martín-Guerrero 27.11.2025 1h 48min

  En este episodio abordo por primera vez un tema apasionante que está pasando rápidamente de la fase de investigación a la realidad empresarial: la computación cuántica. Para ello converso con José David Martín-Guerrero, Catedrático en el Departamento de Ingeniería Electrónica de la Universitat de València. José posee una formación multidisciplinar única, combinando Física Teórica e Ingeniería Electrónica con un Doctorado en Aprendizaje Automático. Desde 2016, centra su investigación en el Quantum Machine Learning, explorando cómo la física cuántica puede revolucionar la inteligencia artificial.A lo largo de la charla, aterrizamos conceptos importantes y analizamos el estado real del sector, destacando cuestiones relacionadas con la ciberseguridad, aplicaciones prácticas, el ecosistema empresarial existente y la geopolítica en esta nueva carrera tecnológica. Una charla imprescindible para inversores a largo plazo y curiosos de la tecnología.- Nuevo Curso "Fondos de Inversión desde cero" de Rankia: Aprovecha un 30% de descuento por ser oyente del podcast.- Sigue tus inversiones con MYPORTFOLIO: La herramienta gratuita de Rankia para organizar tu cartera.Temas:00:00 - Intro2:00 - La trayectoria de José Martín: De la Física Teórica al Quantum Machine Learning.9:20 - Conceptos básicos: ¿Qué es un Qubit y cómo funciona la superposición?13:00 - Richard Feynman y el origen intelectual de la computación cuántica.15:15 - El algoritmo de Shor: ¿Están en peligro la encriptación bancaria y el Bitcoin?19:22 - La amenaza de “Recopilar ahora, desencriptar mañana”21:34 - El entrelazamiento cuántico: Entendiendo la "acción fantasma a distancia".29:53 - Modelos híbridos: Uniendo la IA clásica con la cuántica39:53 - ¿Qué es la Ventaja Cuántica y cuánto hay de marketing?44:12 - La era NISQ: Ordenadores Ruidosos de escala intermedia y corrección de errores.55:22 - El ecosistema de Hardware vs. Software1:00:55 - Casos de uso reales: Simulaciones químicas, logística y optimización de carteras.1:05:42 - Consumo energético en la computación cuántica1:09:55 - Sensórica cuántica: La gran oportunidad en medicina y automoción.1:16:27 - Empresas destacadas: D-Wave, Xanadu y el modelo de negocio del software.1:27:29 - El papel de NVIDIA y las Big Tech (Google, IBM, Microsoft) en el sector.1:31:07 - Geopolítica tecnológica: La velocidad de China vs. Estados Unidos y Europa.1:41:36 - Conclusiones: La cuántica como oportunidad de inversión a medio plazo.1:45:32 - Lecturas: El carisma de Richard Feynman.Más info, con enlaces a los contenidos y empresas mencionadas en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7086244-110-computacion-cuantica-oportunidad-inversion-jose-martin-guerrero
• #109: De Lehman Brothers a Equam Capital con José Antonio Larraz 06.11.2025 2h 29min

  Charla con José Antonio Larraz, socio director y gestor de fondos en EQUAM Capital. Comenzó a trabajar en el corazón de la banca de inversión, en las oficinas de Lehman Brothers en Londres y Nueva York, donde vivió en primera persona el 11-S en 2001.Su trayectoria es una combinación fascinante de experiencia práctica en los dos grandes mundos de la inversión: el capital privado (Private Equity) y la inversión en mercados cotizados (Bolsa). También tiene una amplia experiencia como profesor en reputadas escuelas de negocios. Tras muchos años en el mundo de las operaciones corporativas y el Private Equity, cofundó Equam Capital en 2014. En esta charla hablamos, entre otros temas, de cómo buscar buenos negocios con barreras de entrada y poca deuda, la eterna discrepancia entre precio y valor, los errores psicológicos que nos cuestan dinero o por qué una persona con su trayectoria financiera prefiere vivir de alquiler.- Nuevo Curso "Fondos de Inversión desde cero" de Rankia: Aprovecha un 30% de descuento por ser oyente del podcast.- Sigue tus inversiones con MYPORTFOLIO: La herramienta gratuita de Rankia para organizar tu cartera.TEMAS0:00 Inicio2:43 La tradición inversora de la familia6:55 Primera experiencia profesional: Lehman Brothers en Londres14:04 La decisión de hacer un MBA en Insead19:36 El salto a Lehman Brothers en Nueva York26:18 El 11-S de 2001: relato en primera persona36:10 El regreso a España (Capital Alianza)48:44 Inicio de la etapa docente (IE, IESE) 1:03:08 Fundación de Equam Capital (2014)01:35:32 Buenos negocios, poca deuda, alineación y precio1:48:38 Ejemplo de Inversión: Mondadori 1:59:29 Errores de inversión: Deuda y "trampas de valor"2:03:27 Cartera de inversiones personal2:10:18 Por qué vive de alquiler 2:11:57 Renta Fija: "No me lo planteo nada"2:13:16 Bitcoin: Su relación "amor-odio" y la preocupación por la deuda estatal2:20:22 Lecturas recomendadasMás info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/7061693-109-lehman-brothers-equam-capital-jose-antonio-larraz
• #108: Cómo sobrevivimos a las crisis y qué aprendimos para invertir mejor con Manu Martín (Kutxabank) 16.10.2025 1h 57min

  Charla con Manu Martín-Muñío, Director General de Kutxabank Investment y Finnk. Sus más de 35 años de experiencia nos permiten viajar desde la aparición del mercado continuo a las sucesivas crisis financieras que han habido. Descubre cómo se gestionó los riesgos en cada momento y qué lecciones podemos extraer hoy como inversores.En este episodio aprenderás, entre otros temas:Cómo funcionan en la práctica la prima de riesgo, los spreads y la liquidez.El impacto real del BCE: El efecto de la expansión cuantitativa (QE) y los tipos de interés negativos.Cómo se gestionan las emisiones de deuda y el riesgo cuando el mercado se congela.El papel de la Inteligencia Artificial en la gestión de activos y el lanzamiento de su proyecto digital Finnk.- Sigue todas tus inversiones de forma sencilla con MYPORTFOLIO, la herramienta gratuita de Rankia: http://myportfolio.rankia.com/- Consigue las mejores condiciones para tu Hipoteca con el asesoramiento experto y gratuito de Rankia: https://www.rankia.com/hipotecasMás información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/7031524-108-como-sobrevivimos-crisis-que-aprendimos-para-invertir-mejor-manu-martin-kutxabank
• #107: Sobrevivir al dinero roto: la estrategia impasible con Juanma Rodríguez 25.09.2025 1h 53min

  En un mundo de inflación persistente y deuda récord conversar con Juanma Rodríguez (Impassive Wealth) es un antídoto contra el ruido. En este episodio repasamos sus aprendizajes: de la burbuja puntocom a 2008, del Club de los Impasibles al fondo Impassive Wealth, por qué en 2022 no tenían bonos, cómo gestiona los sesgos y por qué el nuevo fondo Impassive Growth es el “hermano rebelde”. Arquitecto de formación, Juanma explica cómo pasó de la crisis de 2008 a meterse en el mundo de la inversión y crear el “algoritmo impasible”, un sistema matemático que usa la liquidez como amortiguador del riesgo para comprar más barato y vender más caro que la posición media. Hablamos de sus dos “motores”: una cartera permanente global y diversificada y una cartera temporal que aplica momentum para aprovechar tendencias, todo con bajo coste y disciplina férrea.- Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia aquí: http://myportfolio.rankia.com/- Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas te asesoramos de forma gratuita: https://www.rankia.com/hipotecasIndice de temas00:50 - Introducción: De arquitecto a gestor de inversiones.01:51 - Primera experiencia como inversor: la burbuja de las punto com03:05 - El impacto de la crisis de 2008 en su empresa de arquitectura.7:30 - La transición a la inversión8:50 - Descubrimiento de dos filosofías: el Value Investing y la inversión indexada.10:29 - Búsqueda de un sistema matemático para gestionar el riesgo.16:44 - Creación de un club de inversión 18:25 - Fondo Impassive Wealth 24:50 - Dos "motores": cartera permanente y temporal45:00 - Afrontando el 2022: por qué no tenían renta fija48:16 - Cartera personal de inversiones51:10 - Nuevo fondo "Impassive Growth"01:07:00 - Inversión temática frente a índices globales.01:14:00 - Un poco de endeudamiento en un mundo de dinero roto01:15:45 - Cómo gestionar los sesgos cognitivos.01:27:00 - Opinión sobre la Cartera Permanente01:29:20 - Recomendaciones para un inversor a largo plazo01:34:46 - Opinión sobre invertir en vivienda01:38:02 - El papel de la Inteligencia Artificial como herramienta para invertir.01:40:40 - Lecturas recomendadasMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6999345-107-sobrevivir-dinero-roto-estrategia-impasible-juanma-rodriguez
• #106: Treinta años en Private Equity: aprendizajes de Maite Ballester 04.09.2025 2h 20min

  Charla con Maite Ballester, referente del private equity en España. Ha sido directora general de 3i en España, presidenta de ASCRI (Asociación Española de Capital Riesgo) y hoy socia fundadora de Nexxus Iberia. Con más de 30 años de trayectoria, Maite comparte cómo se estructura un fondo de private equity, qué diferencia a los equipos ganadores, cómo se ha enfrentado a diferentes crisis económicas y qué errores evitar en inversión y gestión empresarial. También hablamos de liderazgo femenino, gobernanza y su experiencia como consejera en grandes empresas. En este episodio comentamos, entre otras cosas:Qué es el private equity y cómo funciona desde dentro Cómo se estructura un fondo de private equity exitoso La evolución del capital riesgo en España y Europa Errores comunes en inversión y gestión de empresas Cómo liderar equipos en contextos de crisis- Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta gratuita de gestión de carteras de Rankia: http://myportfolio.rankia.com/- Si estás buscando Hipoteca, en Rankia Hipotecas te ayudamos a encontrar la mejor opción: https://www.rankia.com/hipotecasIndice de temas0:00:00 - Introducción0:01:55 - Inicios en el mundo financiero0:05:15 - Formación en Estados Unidos0:11:05 - Inicios profesionales y disciplina financiera0:17:53 - Aprendizajes de la Consultoría Estratégica0:20:41 - Conciliación trabajo y vida familiar0:22:09 - Entrada en el Private Equity con 3i0:24:48 - Ser Mujer en un sector dominado por hombres0:27:32 - La Evolución del Private Equity en España0:36:37 - La Crisis Financiera de 20080:38:34 - El mito de la "Resiliencia"0:41:47 - Liderando en tiempos de crisis (ASCRI)0:49:25 - Transición tras la salida de 3i0:52:21 - La experiencia como Consejera independiente0:54:54 - Nexus Iberia0:59:09 - Enfrentando la crisis de la pandemia1:05:07 - La crisis de 20221:12:25 - Estrategia de Inversión de Nexus Iberia1:19:10 - La importancia del "sentido de urgencia"1:20:30 - Transformación tecnológica en las Pymes1:22:24 - Patrones de éxito en operaciones de Private Equity1:37:25 - Private Equity vs. empresas cotizadas1:44:20 - ¿Es opaco el Private Equity?2:04:00 - Cartera de inversión personal2:10:06 - Agilidad en las recuperaciones de crisis2:12:02 - Aprendizajes de las Meditaciones de Marco AurelioMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6972869-106-treinta-anos-private-equity-aprendizajes-maite-ballester
• #105: De la banca a Olea Gestión, aprendizajes invirtiendo con Rafa Peña 07.08.2025 2h 2min

  En este episodio charlo con Rafael Peña Gorospe, socio fundador de Olea Gestión y veterano de la industria con más de tres décadas de experiencia. Antes de lanzar su proyecto actual, Rafael dirigió inversiones en Banco Central Hispano (hoy Santander), gestionó carteras en Tressis y creó uno de los primeros fondos verdaderamente multiactivo de España. En nuestra conversación desgranamos los aprendizajes obtenidos en su larga experiencia en la industria de inversión, la filosofía detrás de la gestión de Olea Neutral, cómo gestionar riesgos, ciclos de mercado y la importancia de mantener la convicción cuando la volatilidad se dispara.- Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia aquí: http://myportfolio.rankia.com/- Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas te asesoramos de forma gratuita: https://www.rankia.com/hipotecasTEMAS0:00 Introducción1:50 Etapa bancaria en los años 906:40 Primeras inversiones16:00 Salto al emprendimiento31:01 Crisis de 2008 y primeras lecciones36:45 Entrada de Hernán Cortés como socio gestor43:22 Dinámica diaria de gestión del fondo45:50 Mandato y objetivo del fondo Olea Neutral49:02 Diferencias con fondos mixtos tradicionales53:59 Gestión activa vs indexación1:04:42 El peor año (2011) y sus enseñanzas1:09:38 Entorno macro: ¿hay alternativa al dólar?1:20:00 Planificación patrimonial a largo plazo1:36:55 Fondos de autor y sus diferencias con fondos bancarios01:42:06 La creciente deuda pública y categorías dentro de la renta fija01:55:10 Lecturas recomendadas01:58:18 Concentración de opinión de los medios de comunicación financierosMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6938437-105-banca-olea-gestion-aprendizajes-invirtiendo-rafa-pena
• #104: Del tenis a la élite financiera con Pedro Escudero 17.07.2025 3h 8min

  En este episodio charlo con Pedro Escudero, promesa del tenis y hoy CEO de DOMA Perpetual Capital Management. Repasamos su viaje desde las pistas hasta Wall Street, donde vivió el 11-S y la crisis de 2008 en empresas como Lehman, JP Morgan, Deutsche Bank y Citigroup. Las enseñanzas de Charlie Munger han moldeado su filosofía, buscando minimizar errores no forzados y vigilar e invertir en un numero limitado de empresas extraordinarias. Una conversación apasionante sobre carácter, disciplina y la importancia de una mentalidad de largo plazo.- Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia aquí: http://myportfolio.rankia.com/- Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas te asesoramos de forma gratuita: https://www.rankia.com/hipotecasTEMAS00:00:00 - Introducción00:01:45 - De tenista profesional a trabajar en Wall Street00:08:40 - El mapa hacia la independencia financiera00:11:07 - Disciplina y sacrificio extremo en la universidad00:19:52 - La "maldición" de los deportistas de élite y ganadores de lotería00:24:41 - El relato en primera persona del 11-S00:32:16 - La pasión como motor más allá del dinero00:34:57 - La felicidad, la familia y el legado00:40:15 - El secreto del éxito: "Focus"00:46:33 - Charlie Munger como referente00:57:47 - Trayectoria en Wall Street: Lehman, City y JP Morgan01:02:08 - La crisis de 2008: ¿Se veía venir?01:14:15 - La decisión de montar su propio fondo de inversión01:30:25 - El reto de levantar capital: 99 "no" para un "sí"01:42:36 - Anticipar grandes riesgos: La pandemia de 2020 y la subida de tipos de 202201:47:00 - Estrategia de inversión: Macro y micro01:53:40 - Lo que está barato hoy01:59:00 - Riesgo sistémico y riesgo moral02:14:00 - Cómo selecciona empresas invertibles02:25:52 - La importancia de la concentración en la cartera02:30:35 - Las barreras de entrada en comercialización de fondos de inversión02:40:11 - Encontrar oportunidades de inversión02:46:00 - Cartera personal02:55:15 - Lecturas recomendadas 02:59:35 - La importancia de saberse vender03:01:25 - Humildad y devolver a la sociedad para crear nuevas oportunidadesMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6893052-104-tenis-elite-financiera-pedro-escudero
• #103: Cómo construir un patrimonio con Alejandro Martínez Fuster 13.06.2025 2h 18min

  En este episodio charlo con Alejandro Martínez Fuster, socio fundador de Efe&Ene, un Multifamily Office que asesora en inversiones financieras, empresariales e inmobiliarias con más de 20 años de trayectoria. Además, han lanzado un fondo de inversión asesorado ATMOS Global FI.Alejandro comparte su recorrido inversor desde sus inicios en la universidad hasta la creación de su propia empresa y su posterior desarrollo. Repasamos las grandes crisis que ha vivido como inversor, extrayendo valiosos aprendizajes de cada una. Hablamos de su filosofía de inversión, la importancia de la metodología para controlar las emociones, la gestión de carteras y el rol del apalancamiento, así como la estructura de su cartera de inversiones. Finalmente, hablamos de las claves para construir un patrimonio familiar a largo plazo.- Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia: http://myportfolio.rankia.com- Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas te asesoramos de forma gratuita: TEMAS00:57 El flechazo con los mercados financieros 03:36 Primera experiencia profesional en AB Asesores 5:28 Las primeras crisis: la burbuja puntocom y el 11S 12:35 Aprendizajes en AB Asesores y Morgan Stanley 15:34 ¿Por qué en España cuesta pagar por asesoramiento financiero? 24:45 La decisión de emprender con Efe&Ene 27:09 ¿Cómo construir una cartera de clientes desde cero? 39:54 Ciclos económicos y espirales58:02 Steve Peters y cómo gestionar las emociones y el pánico en los mercados 01:11:00 La pandemia y el lanzamiento del fondo Atmos Global 01:14:20 El dólar y China01:22:00 Endeudarse e inflación 01:40:00 Cartera personal01:49:39 Las claves para construir un patrimonio familiar a largo plazo 02:13:40 Lecturas recomendadasEnlace a todos los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6871954-103-como-construir-patrimonio-alejandro-martinez-fuster
• #102: De emprendedor a inversor: La historia de éxito de César Sala (Tesys) 09.05.2025 2h 40min

  En este episodio converso con César Sala, ingeniero de caminos y MBA por el IESE. Tras arrancar su carrera en Ferrovial, fundó su propia constructora y jugó un papel importante en la modernización de las infraestructuras españolas. Paralelamente, ha dedicado casi cuatro décadas a invertir en los mercados, experiencia que hoy canaliza como CEO y presidente de Tesys Activos Financieros EAF.César repasa los grandes hitos económicos de España: el boom de la obra civil tras la entrada en la CEE, la euforia de los 90 y el frenazo abrupto de 2010 que paralizó los proyectos públicos. Pero su historia va más allá de la ingeniería: nos lleva desde el crash del 87 hasta su encuentro con Paramés, la creación de su family office y el lanzamiento de Tesys. Una charla llena de aprendizajes sobre emprendimiento, asumir riesgos, practicar el pensamiento crítico, tener una visión a largo plazo y la importancia de “cultivar nuestro jardín".Apoya este podcast conociendo a su patrocinador:EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.Indice de temas0:00:00 Introducción0:01:15 Primeros pasos en inversión y finanzas 0:04:19 Motivación inicial para invertir en acciones0:09:38 Experiencia formativa en Ferrovial0:10:48 Decisión de emprender y fundación de CIOPSA0:15:03 Elementos clave de la cultura empresarial 0:28:16 MBA en el IESE y cómo lo compaginó0:39:20 Impacto de la crisis de 20100:44:16 Claves para superar la crisis 0:48:14 Desafío por el cambio regulatorio en renovables (2013)0:54:01 Creación de Nafte (gasolineras automatizadas)1:07:25 Reencuentro con la inversión: Descubrimiento de Paramés 1:14:21 Cómo vivió la crisis de 2008 como inversor en Bestinver1:16:06 Salida de Bestinver y seguimiento a gestores (Iván Martín, AzValor)1:24:22 Competencia entre banca y gestoras independientes1:31:00 Nacimiento de Tesys: inversiones del family office1:40:05 Lanzamiento del fondo Tesys Internacional 1:49:53 Filosofía de inversión de Tesys (grandes compañías de calidad/crecimiento)2:10:04 Importancia de la austeridad en la gestión 2:14:59 Cartera actual de César2:21:01 Visión sobre la Cartera Permanente y otros activos (oro, Bitcoin)2:30:10 Recomendaciones de lecturasMás info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/6828282-102-emprendedor-inversor-historia-exito-cesar-sala-tesys
• #101: Invertir en tiempos de incertidumbre con Juan Gómez Bada (Avantage) 16.04.2025 2h 17min

  En este episodio charlo con Juan Gómez Bada, CEO y director de inversiones de Avantage Capital EAFI, en un momento especialmente delicado para los mercados: el regreso de los aranceles de Trump y un clima de gran incertidumbre que afecta a inversores de todo el mundo. Desde su enfoque empresarial, Juan explica cómo interpreta estos movimientos geopolíticos, por qué no cambia su estrategia de inversión por motivos macro y qué oportunidades emergen cuando todo parece temblar. A continuación vamos a sus orígenes y amplia trayectoria como inversor profesional. Juan asesora los fondos Avantage Fund, Avantage Pure Equity y Avantage Fund Plan de Pensiones. Fue gestor de fondos de inversión en Popular Gestión y posteriormente fue responsable de la gestión de la cartera propia del grupo Banco Popular hasta 2014 cuando lanzó su propio proyecto. Es licenciado en administración y dirección de empresas por CUNEF y Executive MBA por el IE Business School.Apoya este podcast conociendo a su patrocinador:EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.Indice de temas0:01:00 - Introducción0:01:54 - Gestión de la incertidumbre reciente (Aranceles USA)0:08:16 - Relevancia del entorno macro vs. micro en la inversión0:10:43 - Tesla: Impacto macro y político0:26:04 - Competencia china (BYD) y foso defensivo de Tesla0:28:33 - Inicios en la inversión0:37:53 - Experiencia universitaria: Juego de bolsa0:41:11 - Evolución de la filosofía de inversión (Largo plazo)0:46:36 - Evolución de la valoración de empresas0:50:20 - Criterios de inversión de Avantage0:58:26 - Caso Grifols: Conflicto de interés1:03:35 - Criterios de valoración de empresas1:08:30 - Opcionalidad en Tesla1:10:54 - Diversificación de la cartera 1:13:59 - Visión sobre Hedge Funds, FIL e Indexación1:23:11 - Comisiones en los fondos de inversión1:28:00 - Crítica a las comisiones de éxito1:32:12 - Persistencia de resultados en la gestión activa1:40:30 - Experiencia en el Banco Popular.1:43:16 - Vivencia de crisis económicas (2008, 2012, pandemia)1:48:15 - Análisis de la caída del Banco Popular1:57:10 - La importancia del liderazgo en la empresas y gobiernos2:01:31 - Cartera personal de inversiones2:11:47 - Recomendaciones de lecturaMás información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage
• #100 Ed Thorp: del blackjack a Wall Street con Ricardo Pérez-Marco 28.03.2025 2h 29min

  En este episodio 100 del podcast rendimos homenaje a Edward O. Thorp, un matemático e inversor pionero en la teoría de la probabilidad aplicada a ganar dinero. Thorp ha dejado una huella imborrable en disciplinas tan diversas como los juegos de azar y las finanzas cuantitativas. Su enfoque holístico, basado en identificar ventajas estadísticas, gestionar rigurosamente el riesgo y optimizar decisiones bajo incertidumbre, ofrece lecciones esenciales para los inversores a largo plazo. Para profundizar en la figura de Thorp, cuento nuevamente con la participación del destacado matemático, físico y trader Ricardo Pérez-Marco. Ricardo ha participado ya en 8 episodios previos del podcast, desde su episodio inicial 32. En el episodio seguimos el hilo conductor de la magnífica autobiografía de Thorp, "A Man for All Markets", y discutimos cómo sus métodos matemáticos han influido en las estrategias de inversión cuantitativas modernas. Además, profundizamos en las aplicaciones del criterio de Kelly, su relación con Warren Buffett, la detección temprana del fraude de Madoff y las conexiones entre las matemáticas, los juegos de azar y las finanzas.Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores:EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Crescenta es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión escucha mi charla con Eduardo Navarro, presidente de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast.  Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.TEMAS0:00:00 - Introducción0:03:12 - El libro "A Man for All Markets" y filosofía de vida equilibrada0:08:07 - Formación académica y aplicación de matemáticas al Blackjack0:12:27 - "Beat the Dealer" y su impacto en los casinos0:19:21 - Transición de estrategias de gambling a mercados financieros0:22:42 - Colaboración con Shannon en estrategias para la ruleta0:25:21 - Fundamentos del criterio de Kelly y su aplicación0:29:25 - Evitar el riesgo de ruina y manejo del capital0:35:00 - Thorp como precursor de los inversores cuantitativos0:58:22 - Encuentro con Warren Buffett e influencias mutuas1:05:00 - Inversión en Berkshire Hathaway1:11:08 - Anticipación a la fórmula de Black-Scholes1:15:40 - Éxito del fondo de inversión: 20% anual durante décadas1:18:10 - Impacto de modelos matemáticos en los mercados1:23:24 - Problemas del VaR y peligros del apalancamiento1:26:51 - Limitaciones de las distribuciones normales en finanzas1:29:42 - La regla del 37% para seleccionar una persona1:38:41 - La regla del 72 para entender cómo impacta el interés compuesto1:57:47 - Descubrimiento del fraude de Madoff en 1981 (17 años antes)2:05:46 - Defensa de la indexación para inversores comunes2:07:05 - Enfoque holístico: finanzas, tiempo de calidad y salud2:09:11 - Educación autodidacta e independencia de criterio2:16:50 - Discusión sobre el mercado de oro y la falta de transparencia2:22:30 - Recomendaciones finales Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco