El Podcast de Marc Vidal

Bölümler

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  ¿Por qué OpenAI y Anthropic quieren frenar la IA? Las cuentas no salen 15.09.2026 40dk

  OpenAI y Anthropic están invirtiendo cantidades gigantescas en inteligencia artificial mientras sus dirigentes empiezan a defender una carrera más lenta, más regulación y mayores controles de seguridad.En este episodio analizo qué hay detrás de esa coincidencia. Hablamos de Dario Amodei, Sam Altman, las posibles salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic, sus formularios S-1, el coste del cómputo, el CAPEX, los centros de datos y una pregunta que rara vez aparece cuando se habla del riesgo existencial de la IA: ¿qué ocurre financieramente si todos los grandes laboratorios frenan al mismo tiempo? Los riesgos de la inteligencia artificial pueden ser reales y, al mismo tiempo, una regulación costosa puede beneficiar a quienes ya tienen el capital, la infraestructura y los abogados necesarios para cumplirla.No hace falta una conspiración. Basta con que los incentivos empiecen a coincidir. OpenAI, Anthropic, inteligencia artificial, regulación de la IA, Dario Amodei, Sam Altman, ChatGPT, modelos de frontera y futuro de la IA. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Dependencia cognitiva: el PISA que nadie quiere explicar 11.09.2026 22dk

  496 en 2015. 451 en 2025. Cuarenta y cinco puntos menos en comprensión lectora, y veinte puntos en esta escala equivalen a un curso escolar entero. España acaba de firmar su peor PISA desde que existe el informe y, por primera vez desde el año 2000, cae a la vez en lectura, matemáticas y ciencias. Un tercio de los alumnos españoles no alcanza el nivel mínimo en matemáticas: el que sirve para comparar dos rutas o pasar un precio de una moneda a otra. La explicación cómoda ya circula: las pantallas. Pero Estonia está entre los diez mejores sistemas del mundo y vota por internet desde hace veinte años. Corea del Sur y Singapur, los dos mejores de la OCDE en lectura, están metiendo inteligencia artificial en el aula a gran escala. La propia OCDE dice en este informe que el uso moderado de dispositivos para aprender se asocia a mejores resultados que no usarlos y que usarlos sin freno. Suecia, que fue el laboratorio digital de Europa, se ha gastado más de cien millones de euros en devolver los libros de papel a las clases después de su propio batacazo. El dato que ordena todo lo demás es otro. España cae desde 2015, con dos gobiernos de signo contrario y dos leyes educativas distintas, y la curva ni se ha enterado. Si el color del gobierno no es la variable, la variable es lo que ninguno ha querido tocar. El 86% de los centros españoles ya prohíbe el móvil en clase. Los adolescentes pasan 3,4 horas diarias con él fuera del colegio, que es exactamente donde la OCDE sitúa el daño a la lectura. Hemos puesto un portero en la puerta del instituto y hemos dejado sin nadie las otras veintidós horas del día. ¿Cuándo fue la última vez que hiciste la cuenta antes de pedírsela a la máquina? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Delgadez a la carta: quién paga la factura 10.09.2026 18dk

  En 1943, una aseguradora de vida decidió qué peso era el correcto, y ese cálculo actuarial sigue detrás del índice de masa corporal que hoy aparece en cualquier revisión médica.Analizamos cómo la comisión de The Lancet liderada por Francesco Rubino separó en 2025 la obesidad clínica de la preclínica, y por qué ese giro clínico abre la puerta a que un sistema público o una aseguradora privada financien un tratamiento de por vida. Repasamos el precio de la semaglutida en Estados Unidos frente a los genéricos que ya circulan en India tras la caída de la patente en 2026, y una fecha que resume la desigualdad: Medicare amplió su cobertura para estos fármacos el mismo día en que Massachusetts la retiraba para las rentas más bajas.También entra Japón, donde desde 2008 una ley obliga a medir la cintura de cincuenta millones de personas por motivos fiscales, no estéticos, y datos daneses recientes que vinculan estos tratamientos con menos bajas laborales de larga duración. Y vemos hacia dónde se mueve el dinero cuando cambia el cuerpo: Weight Watchers, que vendió disciplina durante sesenta años, entró en concurso de acreedores en 2025, mientras el gasto en ropa de quienes toman estos fármacos sube casi un diez por ciento. El capital no desaparece. Cambia de bolsillo. El economista Thorstein Veblen ya explicó hace más de un siglo por qué los signos de estatus corporal cambian de sentido en cuanto dejan de ser exclusivos. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Fondos indexados: la paradoja de no diversificar 09.09.2026 20dk

  Publi | Descubre Urbanitae aquí: https://tinyurl.com/marcvidal-crowd-01 Plataforma de financiación participativa Urbanitae Real Estate Platform SL, autorizada y regulada por CNMV, inscrita con número de registro 4. Inversiones inmobiliarias ofertadas a través de la adquisición de participaciones sociales o préstamos. Información básica para el inversor disponible en https://urbanitae.com/es/informacion/ En marzo de 2026 la correlación entre el S&P 500 y el Nasdaq 100 alcanzó 0,98, un máximo histórico: estadísticamente, casi el mismo índice con dos nombres distintos. Detrás de ese número hay una transformación que lleva veinticinco años cocinándose. La tecnología y todo lo que gira a su alrededor pesa ya cerca del 39% del S&P 500 en su clasificación oficial, y sumando medios y telecomunicaciones el bloque roza la mitad del índice, por encima del techo de la burbuja puntocom del año 2000. Las diez mayores compañías concentran alrededor del 41% del índice y generan en torno al 32% de los beneficios: hay desajuste, pero está lejos de la ficción de hace veinticinco años, porque estas empresas ganan dinero de verdad. El problema está en otro sitio: el gasto en inversión de las grandes tecnológicas ha crecido un 876% desde 2019, y la distancia entre lo que declaran ganar y lo que les queda en caja tras invertir es el terreno donde se han incubado los grandes desengaños bursátiles de la historia moderna. Repasamos qué significa esto para los roboadvisors más usados en España, que replican en su mayoría el MSCI World, un índice con más del 60% en Estados Unidos concentrado en las mismas seis tecnológicas. Vemos también qué dice hoy el ratio CAPE de Shiller y por qué solo ha estado más alto dos veces en cien años. Y recuperamos una frase de John Kenneth Galbraith sobre la memoria financiera que explica por qué cada generación cree haber descubierto algo que nadie había visto antes. ¿Sabes realmente qué compras cuando crees que estás diversificando? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El déficit con China y la excepción irlandesa 08.09.2026 23dk

  El déficit comercial de la Unión Europea con China cerró 2025 en torno a los 360.000 millones de euros, un salto de casi el 20% respecto al año anterior, y en el primer trimestre de 2026 ya sumaba 98.000 millones, el peor arranque de año desde 2022. Solo Alemania aporta unos 90.000 millones de ese agujero, un 33% más que el año anterior. El canciller alemán Friedrich Merz tiene un diagnóstico claro: un yuan infravalorado en torno a un 30%, subsidios estatales masivos y una sobreproducción industrial que China exporta al resto del mundo. Sobre esa base, varios gobiernos europeos ya barajan una negociación de tipos de cambio que recuerda al Acuerdo del Plaza de 1985, cuando Occidente forzó la revaluación del yen japonés y terminó empujando a Japón a tres décadas de estancamiento económico. Pero hay un matiz que ese relato no explica. Entre enero y abril de 2026, prácticamente todos los Estados miembros de la Unión Europea registraron déficit con China. Todos menos uno. Ese país comparte la misma moneda, el mismo mercado único y se enfrenta exactamente al mismo yuan que, según Berlín, está falseado. Y aun así, le va bien. Las exportaciones alemanas de coches a China se han hundido un 66% desde 2022, mientras BYD y Geely desplazan a Volkswagen del liderato del mercado chino que ocupó durante veinticinco años. Ese contraste, entre quien pierde terreno y quien lo gana con las mismas reglas, es el hilo que recorre este episodio. ¿Es solo cuestión de divisa, o hay algo más que Europa prefiere no revisar en su propia competitividad? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El poder que España tiene y decide no usar 04.09.2026 17dk

  España produce cada año 1,9 billones de dólares. Marruecos, 182.000 millones. Una economía más de diez veces mayor, con ocho veces más renta por habitante y un superávit comercial de unos 3.000 millones de euros en 2024. Para España, Marruecos supone el 3,3% de sus exportaciones. Para Marruecos, España absorbe el 22,5% de todo lo que vende al mundo. Con esos números, cualquiera diría que las condiciones las dicta Madrid. La realidad energética apunta en la misma dirección y sorprende más. Desde que Argelia cerró en 2021 el gasoducto Magreb-Europa, el flujo se invirtió: Marruecos compra gas licuado en el mercado internacional, lo regasifica en plantas españolas y lo recibe bombeado desde el norte. En 2024 cruzaron el Estrecho cerca de 886 millones de metros cúbicos. En noviembre de 2025 España exportó 331 gigavatios hora de electricidad a Marruecos e importó apenas 15. A eso se suma el capital: más de 2.000 millones de euros de stock inversor y 750 millones de financiación pública española aprobados en febrero de 2025 para pagar 40 trenes de CAF con destino a Rabat. Comercio, energía, capital, financiación. En todas las variables que Albert Hirschman consideraba decisivas, España gana. Y aun así, el tempo político lo marca el otro lado. La madrugada del 30 de julio de 2026, decenas de miles de personas entraron en Ceuta en cuestión de horas. Hay una cifra que explica el tablero entero y que casi nadie menciona: 122.000 millones de dírhams. Aparece al final, y cambia la lectura de todo lo anterior. La pregunta no es quién es más fuerte. Es quién juega al reloj. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Ganar una guerra no es lo mismo que terminarla 03.09.2026 24dk

  En 2025 el gasto militar mundial alcanzó los 2,887 billones de dólares, el nivel más alto desde 2009 y el undécimo año consecutivo de subida. Buena parte de ese incremento ya no financia guerras que están ocurriendo, sino ejércitos, fábricas y arsenales que se preparan para las que todavía no han empezado. Analizamos por qué esa diferencia importa: una guerra puede terminar, pero una economía diseñada para la próxima guerra no tiene ninguna razón para hacerlo. Repasamos el caso de la empresa checa que multiplicó sus ingresos militares un 193% en un solo año fabricando munición para Ucrania, el plan europeo de rearme que moviliza cientos de miles de millones de euros en deuda a varias décadas, y el objetivo de la OTAN de destinar el 5% del PIB a defensa en 2035. Volvemos también a 1934, cuando el Senado de Estados Unidos interrogó durante meses a banqueros y fabricantes de armas sin encontrar la conspiración que todos esperaban, y a 1961, cuando Eisenhower advirtió sobre el nacimiento de un complejo militar-industrial capaz de generar poder por sí mismo. La conclusión incómoda es la misma en ambos casos: nadie necesita actuar de mala fe para que un sistema entero se organice en torno a la próxima amenaza. Terminamos con Hans Leip, un soldado alemán de la Primera Guerra Mundial, y con los escritores que sobrevivieron al Somme frente a los que la guerra no dejó llegar a escribir nada. Si cada año se bate un récord de gasto militar, ¿qué parte de esa maquinaria seguiría funcionando aunque mañana llegara la paz? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El prado sin vallas: quién dibuja el límite de tu dinero 02.09.2026 21dk

  El 10 de julio de 2027 empieza a aplicarse buena parte del nuevo Reglamento europeo contra el blanqueo de capitales. No contiene ningún artículo que prohíba a un residente europeo enviar dinero fuera de la Unión, y quien diga lo contrario está vendiendo un titular falso. Pero quien asegure que no está cambiando nada tampoco dice la verdad. El artículo 63 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea prohíbe como principio general las restricciones a los movimientos de capital, incluso hacia terceros países. Sobre ese suelo jurídico, sin embargo, Europa está levantando otra cosa: una lista de jurisdicciones de alto riesgo que a comienzos de 2026 incluía a Rusia, Irán, Venezuela, Mónaco o Líbano; una nueva autoridad con sede en Frankfurt redactando los estándares técnicos que los bancos usarán para evaluar a sus clientes; el intercambio automático de información fiscal que desde 2014 conecta decenas de jurisdicciones y que desde enero de 2026 alcanza también a los criptoactivos; y un sistema único de registros de cuentas bancarias interconectados en toda la Unión como máximo el 10 de julio de 2029. En Chipre, en marzo de 2013, y en Grecia, en junio de 2015, ya hubo controles de capital reales dentro de la Unión Europea. Los depósitos que abandonaron los bancos griegos entre diciembre de 2014 y junio de 2015 superaron la cuarta parte del volumen total. El dinero seguía siendo jurídicamente de sus dueños y aun así no se movía. La pregunta interesante no es si pueden cerrarte la puerta. Es quién sujeta el mando, con qué reglas puede moverlo mañana y cuánta fricción estás dispuesto a aceptar para ejercer una libertad que sigue escrita en el Tratado Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El dueño de los robots: la desigualdad que nadie mide 01.09.2026 20dk

  Un robot humanoide doméstico ya se vende por 20.000 dólares al contado o 499 al mes, y el Unitree G1 chino se compra hoy en España por unos 25.000 euros. Torpes, limitados, medio teledirigidos. Pero existen, se venden y bajan de precio. Mientras tanto, el robot de los anuncios sigue sin existir. Tesla prometió mil unidades de Optimus trabajando en sus fábricas a finales de 2025 y no ocurrió, aplazó la presentación de la tercera generación, desmontó las líneas del Model S y el Model X para hacer sitio en Fremont, y en julio reconocía que la producción llegaría más adelante. El propio Musk lo describe como el producto más difícil de escalar que ha hecho nunca. La pregunta interesante no es si el anuncio miente sobre el presente, porque miente. Es cuánto tarda el presente en parecerse al anuncio. Y sobre todo qué se mueve cuando eso pasa. Este episodio hace el ejercicio en serio. Dos familias vecinas en 2035, una con robot y otra sin él, y mil horas anuales de diferencia que ningún instituto de estadística mide todavía. Dos empresas idénticas, una compitiendo con salarios y la otra con amortizaciones. Países enteros donde la población activa deja de decir nada sobre la capacidad productiva real. Y Bangladesh, Vietnam o México viendo cómo se rompe el segundo peldaño de la escalera que usaron Japón, Corea y China para salir de la pobreza. Con la evidencia de Acemoglu y Restrepo sobre robots industriales, los trabajos de la OCDE y la OIT, y un David Ricardo que en 1821 ya rectificó públicamente sobre esto. Durante dos siglos, capital y trabajo se necesitaban y por eso ambos cobraban. Esa es la pieza que se mueve. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El control social nació como un negocio en 1899 28.08.2026 23dk

  Una empresa fundada en Atlanta en 1899 acumulaba hacia los años sesenta expedientes sobre decenas de millones de personas: si bebían, si su matrimonio iba bien, con quién se les veía los domingos. La empresa sigue existiendo, cotiza en Nueva York y en 2017 protagonizó una filtración que afectó a 147 millones de personas. Lo que encendió las alarmas del Congreso en 1970 no fue el contenido de las fichas, sino el anuncio de que iban a informatizarse. El abuso no cambió de naturaleza, cambió de velocidad. De ahí salió la primera ley de protección de datos del mundo, y de ahí sale el patrón que este episodio pone sobre la mesa: la ley correctora convirtió un abuso en un sector regulado, y el sector sobrevivió mejor que nunca. Con esa plantilla miramos lo que se está montando ahora en Europa pieza a pieza: la cartera de identidad digital que los veintisiete Estados deben ofrecer antes de que acabe 2026, el escaneo de comunicaciones privadas que el Parlamento Europeo rechazó en marzo y reinstauró en julio, el tope de 10.000 euros al efectivo desde 2027 y el euro digital con piloto ese mismo año. Cada pieza tiene una justificación real. Ninguna se presentó como parte de un paquete, y el paquete nunca se votó. Pasamos por el caso SCHUFA en el Tribunal de Justicia de la Unión Europea, por la Grecia del 27,5% de paro en 2013 y por lo que Max Weber y Tocqueville escribieron sobre el poder que administra con suavidad. Sin conspiraciones: las buenas intenciones no se heredan, la infraestructura sí. ¿Cuándo fue la última vez que pediste a un banco la copia de lo que tiene sobre ti? Ese derecho se ganó en 1970. Casi nadie lo usa. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Por qué los que imprimen dinero compran oro 27.08.2026 22dk

  🏆 Este contenido está patrocinado por Mintos. Invierte aquí: https://invest.mintos.com/c/4920447/1861382/20804?sharedID=MarcVidal_Loans_InflationSavings_0826_YT y gana un bonus de hasta 500 € por empezar a invertir a partir de 1.500 € con el código INVEST26. Solo hasta el 30 de septiembre (sujeto a condiciones). Estados Unidos acaba de superar los 40 billones de dólares de deuda pública, una cifra que costó 192 años alcanzar por primera vez en su versión de un solo billón y que ahora crece a razón de 14.000 millones al día. Todas las portadas anuncian el colapso inminente. Este episodio defiende justo lo contrario. Una deuda de esta magnitud no se paga nunca, y lo más importante, no se pretende pagar. No existe ningún plan para devolver 40 billones. El objetivo es que la deuda crezca más despacio que la economía en términos nominales, y que la inflación haga el resto. Para entenderlo hay que volver a agosto de 1971, la noche en que el dólar dejó de ser convertible en oro y perdió el único freno físico a la creación de dinero. Desde entonces el billete ha perdido en torno al 87% de su poder adquisitivo, sin ningún colapso, gota a gota. Aquí aparece un concepto que casi nadie nombra en televisión: la represión financiera. Mantener los tipos de interés reales ligeramente por debajo de la inflación durante años, de modo que el ahorrador pierde sin darse cuenta y el peso de la deuda se erosiona en la sombra. El mayor deudor del planeta es el Estado. Los mayores acreedores, sin saberlo, somos quienes guardamos ahorros en efectivo, depósitos o pensiones. Repasamos el papel de Scott Bessent al frente del Tesoro, por qué la Reserva Federal queda atada de manos, el caso británico tras la Segunda Guerra Mundial que documentó Carmen Reinhart, y por qué los bancos centrales llevan años comprando el único activo que no se puede imprimir. Si el dinero que guardas está diseñado para perder valor de forma continua, ¿tiene sentido seguir midiendo tu esfuerzo en esa unidad? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Arqueología económica: la hoja que desangró a un imperio 26.08.2026 17dk

  China controla hoy el 90% del procesamiento mundial de tierras raras. Hace tres siglos era Occidente quien tenía el arma cargada, y la consiguió de la peor manera posible. Este episodio estrena Arqueología económica, una serie que desentierra un hecho económico del pasado, lo mira desde el presente y señala dónde se está repitiendo lo mismo ahora mismo. Empieza con una mercancía que hoy se vende envuelta en bienestar, longevidad y antioxidantes, dentro de una economía del bienestar que en 2024 alcanzó los 6,8 billones de dólares según el Global Wellness Institute, casi cuatro veces el tamaño de toda la industria farmacéutica mundial. Debajo de ese envoltorio hay otra cosa. Gran Bretaña se volvió adicta a un producto que solo crecía en China y que China solo vendía a cambio de plata. La sangría no se sostenía, así que el imperio fabricó una necesidad nueva en el país al que le compraba: hacia 1839, según el National Army Museum británico, el tráfico de opio pagaba ya la totalidad de ese comercio. De ahí salieron dos guerras, la cesión de Hong Kong, un motín en el puerto de Boston con 342 cajas al agua y, poco después, la independencia de Estados Unidos. Adam Smith y Karl Marx escribieron sobre ello en su momento, y ninguno de los dos fue amable. Falta la pieza que lo cambia todo: cómo Occidente rompió el monopolio chino sin comprar una sola planta. Y por qué ese mismo mecanismo, con la mercancía cambiada y los papeles invertidos, describe exactamente la partida que se juega hoy entre Washington y Pekín. La dependencia que aceptas por comodidad es el arma que otro empuñará mañana. La pregunta no es si el producto es bueno. Es quién tiene la mano en el grifo. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  La reserva que existe en el papel pero no en el grifo 25.08.2026 24dk

  La mayor reserva de petróleo del planeta acaba de caer por debajo de 300 millones de barriles por primera vez desde 1983. Todo el mundo ha mirado ese número. Casi nadie ha leído el informe que explica por qué ese número importa menos de lo que parece. La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos se creó después de las colas de gasolina de los años setenta con una promesa concreta: poder inyectar crudo al mercado a gran velocidad el día que el suministro mundial se cortara. Esa velocidad de extracción es hoy una fracción de la que se diseñó. Y una parte del problema tiene que ver con algo tan poco épico como el mantenimiento aplazado de unas instalaciones que llevan casi cuatro décadas funcionando. En este episodio conecto cuatro cosas que casi nunca aparecen juntas: el estado real de esa reserva, la tensión permanente en el estrecho de Ormuz, los beneficios récord de las grandes petroleras y la deuda de Estados Unidos. El hilo que las une es una idea incómoda: buena parte de lo que damos por seguro son cifras contables que nadie comprueba hasta que fallan. No hay catástrofe inminente ni desabastecimiento a la vuelta de la esquina. Hay algo más silencioso y más caro: un seguro que seguimos pagando y que rendiría la mitad el día que lo activáramos. La pregunta no es cuánto petróleo queda guardado. Es a qué velocidad puede salir, y quién paga la diferencia cuando no sale a tiempo. ___ 🏆 Este vídeo esta apadrinado por Trade Republic. Infórmate aquí: https://trade.re/marc3 Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  ¿Realmente sobras a los 50? Resulta que NO en tiempos de IA. 21.08.2026 21dk

  57 años. Es la edad media a la que hoy sale del mercado laboral un trabajador español que se prejubila, con la hipoteca a medias y treinta y cinco años de oficio en la cabeza. En 2025 ocurrió algo que no había pasado nunca: la tasa de paro de los mayores de 55 superó por primera vez a la de los trabajadores de 25 a 54, según la Fundación BBVA y el Ivie. El grupo más protegido se convirtió, sin que nadie lo anunciara, en el más vulnerable. Y sucede justo cuando la tecnología acaba de cambiar cuál de nuestras dos inteligencias vale dinero. La automatización abarata la inteligencia fluida, la velocidad de procesamiento que hace pico a los veinte años, y deja intacto lo único que una máquina todavía no sabe imitar: el criterio, la memoria institucional, el juicio en contextos ambiguos. Es decir, la inteligencia cristalizada, la que se acumula con las décadas y cuyo precio relativo debería estar subiendo. En este episodio reconstruyo de dónde viene la costumbre de apartar al trabajador a los 55 (una ley de reconversión industrial de 1984 que nadie retiró), qué dicen los datos de la OCDE y la Fundación Adecco, y por qué Países Bajos o Dinamarca resolvieron con contabilidad lo que aquí seguimos llamando problema demográfico. Hay una cifra que parece capaz de tumbar todo el argumento. La pongo yo encima de la mesa antes que ahorrármela. ¿Y si el país no tiene un problema de edad, sino de asignación? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Cuándo se normalizó que seamos más pobres 18.08.2026 26dk

  🏆 Este vídeo esta apadrinado por Trade Republic. Infórmate aquí: https://trade.re/marc3 El IPC español cerró julio de 2026 en el 3,6%, pero el acumulado desde finales de 2020 supera el 26%. Traducido a lo que importa: los 100 euros que tenías entonces compran hoy 79. Un 21% de poder adquisitivo desaparecido en cinco años y medio. Cada vez que los precios suben aparece un culpable con nombre propio, y a poder ser con pasaporte extranjero. Una guerra, una sequía, un virus, un barco cruzado en un canal. El titular se resuelve solo: ha sido eso, ha sido puntual, ya pasará. El problema es que llevamos décadas encadenando fenómenos puntuales, y cuando cada década tiene su excusa irrepetible empieza a ser razonable sospechar que la excusa no es el fenómeno. Este episodio separa tres cosas que casi siempre se mezclan. Un cambio de precios relativos, que es lo que ocurre cuando desaparece la mitad del petróleo disponible. Un shock energético, que fue enorme y fue real. Y una pérdida persistente de poder adquisitivo, que es otra cosa y tiene otros responsables. Aparecen el exchange rate pass-through del euro, el programa de emergencia del Banco Central Europeo, lo que concluyó el Banco de España sobre las perturbaciones de oferta, la deuda pública en el 100,2% del PIB, y una cifra de enero de 2021 que llegó trece meses antes de que empezara la guerra. Y al final, la pregunta que casi nadie hace en voz alta: cuando escuchas que la inflación ha bajado, ¿qué crees que pasa exactamente con los precios que ya subieron? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El país donde dejaron de nacer niños sin que pasara nada 11.08.2026 22dk

  n 1993 nacieron en Chile 275.916 niños. El año pasado, 146.446. La mitad en treinta y dos años, sin guerra ni epidemia de por medio. La fecundidad chilena acaba de caer a 0,99 hijos por mujer, por debajo de Japón y de España, al nivel de Corea del Sur. Y en el 45% de las comunas del país ya muere más gente de la que nace.Grabé este episodio a cero grados, frente al lago Villarrica, porque el sitio importa. Esta región tiene lagos, bosque y tierra de sobra, y aun así es una de las zonas con menor porcentaje de mujeres con hijos de todo Chile. Ahí se cae la explicación de la vivienda. Japón lleva treinta años con precios inmobiliarios planos y no ha recuperado natalidad; los países nórdicos tienen los mejores permisos parentales del planeta y están todos por debajo de 1,5. Cuando el mismo fenómeno aparece en Seúl, en Bolonia, en Varsovia y en la Araucanía, con la misma forma y en el mismo orden, deja de ser un asunto cultural y pasa a ser un mecanismo.Ese mecanismo tiene fecha y lugar de origen: una decisión tomada en Alemania en enero de 1957, de la que se eliminó una pieza cuya ausencia todavía pagamos. Corea del Sur lleva veinte años y cientos de miles de millones en ayudas intentando compensarla, y su propio gobierno no espera superar el 1,0 hasta 2031.Quedan tres salidas posibles, y solo una de ellas se puede aplicar sin anunciarla. De hecho, ya se está aplicando. La pregunta no es cuánto vas a cobrar de pensión, sino quién va a estar produciendo lo que esa pensión promete. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  El día que Washington vendió euros para salvar su deuda 04.08.2026 18dk

  El viernes 31 de julio de 2026, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York ejecutó una operación por cuenta del Tesoro estadounidense a través de Goldman Sachs y Morgan Stanley. Compró yenes. No vendió dólares para hacerlo: vendió euros. Es la primera intervención directa de Washington sobre la divisa japonesa desde 2011, y aquella vez había un tsunami de por medio. Esta vez no hay catástrofe visible. Lo que hay es un dólar que llegó a rozar los 164 yenes, su nivel más alto desde 1986, un Tokio que quemó hasta 58.970 millones de dólares en un solo jueves y una intervención récord de 11,7 billones de yenes entre abril y mayo que no sirvió de nada. Pero el paciente no está en Tokio. Cuatro días antes, la Reserva Federal dejó los tipos sin tocar por séptimo mes consecutivo y el bono americano a treinta años se disparó hasta casi el 5,23%, máximo de diecinueve años. Japón es el mayor tenedor extranjero de deuda pública estadounidense, y cada yen que compra defendiendo su moneda sale de una cartera llena de bonos del Tesoro. En este episodio reconstruimos por qué la operación se diseñó en Camp David, por qué la contrapartida la puso la segunda moneda de reserva del mundo sin que su banco central dijera una palabra, y por qué esto ya ocurrió entre los mismos dos países en agosto de 1971, cuando Japón aguantó trece días antes de rendirse. Cuando leas que una divisa se ha estabilizado, la pregunta útil no es cuánto ha subido. Es quién puso el dinero, y en qué moneda se está cobrando la factura. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Caos en Ceuta: un país exporta a su juventud y el otro exporta culpas | Análisis 01.08.2026 34dk

  En 2025, los marroquíes en el extranjero enviaron 122.000 MM de dirhams a Marruecos: más del doble de toda la inversión extranjera recibida. ¿A quién le interesa que su población emigre? ¿Quién se beneficia del coladero ceutí? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  ¿Por qué se están triturando millones de libros? 31.07.2026 23dk

  Treinta y cinco euros de libros. Sesenta y siete euros de gastos de envío. Eso es lo que pagó alguien por cuatro volúmenes descatalogados en una librería de segunda mano de Badalona, entre ellos uno sobre el mundo casteller editado en los años setenta que llevaba dos décadas sin que nadie lo pidiera. El librero tiró del hilo y encontró un operador logístico en Estados Unidos, una cortadora hidráulica que separa la cubierta del cuerpo del libro y una empresa de reciclaje que se lleva lo que queda convertido en pasta de papel. Desde finales de abril, una veintena de librerías españolas han registrado el mismo patrón, y lo mismo se ha detectado en Alemania, Países Bajos, Estados Unidos, Nueva Zelanda y Australia. No buscan primeras ediciones ni piezas de coleccionista. Buscan manuales técnicos, actas de congresos de hace cincuenta años, dietarios de la Guerra Civil, recetarios comarcales. Libros de cinco o diez euros que no existen en ningún otro sitio. Detrás hay una frontera temporal muy concreta, 2022, y un concepto que la industria llama muro de datos. Todo lo impreso antes de esa fecha está estructuralmente limpio porque no existía la herramienta que contamina. ISBNdb, con una base de más de ciento diez millones de títulos, ofrece a los desarrolladores de inteligencia artificial pedidos de entre mil y un millón de libros físicos, acuerdos de confidencialidad incluidos. Y luego está el papeleo, que es donde está lo serio. Un juez federal estadounidense resolvió que descargar libros de repositorios piratas costaba mil quinientos millones de dólares. Comprar el libro en papel, cortarle el lomo, escanearlo y tirar el original le salió gratis a la misma empresa. Nadie escribió nunca la casilla que dice quién responde de que el original siga existiendo. Alguien ha encontrado ese hueco antes que nosotros y lo está usando legalmente, a la vista de todos. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices
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  Verificar la edad de todos para bloquear a unos pocos 30.07.2026 20dk

  En febrero, el Gobierno español presentó una enmienda para elevar de 14 a 16 años la edad mínima de acceso a las redes sociales. Australia ya fijó ese umbral. Francia, Dinamarca, Grecia, Austria y Portugal se han sumado a una coalición europea, y Ursula von der Leyen ha defendido una mayoría de edad digital armonizada para toda la Unión. El debate parece doméstico y enfrenta a familias, plataformas y gobiernos. Pero hay un problema técnico que casi nadie menciona en voz alta. Para impedir que un chaval de quince años abra una cuenta, hay que comprobar la edad de todos los que la abren. No existe forma de identificar al menor sin interrogar también al adulto. Eso obliga a construir algo que hasta ahora no existía, y esa obra ya tiene calendario. En este episodio repaso lo que dice de verdad la evidencia científica sobre redes sociales y salud mental adolescente, incluido el análisis del Real Instituto Elcano y un concepto que el propio informe introduce sin aplicárselo a la medida que analiza. Analizo qué pasó en Nepal cuando el Gobierno bloqueó todas las plataformas del país y 150.000 personas se reorganizaron en un servidor de Discord. Miro los datos australianos, donde las descargas de una sola aplicación de VPN subieron un 400% en veinticuatro horas tras anunciarse la prohibición. Y calculo quién sale ganando cuando el coste de cumplir la norma solo lo pueden asumir Meta, Alphabet y ByteDance. Puedes estar a favor de proteger a los menores, yo lo estoy, y aun así preguntarte dónde se está instalando exactamente la cerradura. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices