Real Assets - 1er podcast francophone sur les RWA (Real World Assets) — Podcast

Énergie et matières premières - Pétrole, gaz, renouvelables et puissance de calcul, tokeniser l’économie de l’énergie 11.10.2026 37dk

En neuf mois, le baril de Brent est passé de 70 à 126 dollars, puis à 74, puis à 104. Que vaut un token adossé à l’énergie quand le monde tremble ?Le monde investira 3 400 milliards de dollars dans l’énergie en 2026, un record. La tokenisation n’en capte encore qu’une fraction infime, parce que ce secteur cumule toutes les difficultés, une matérialité lourde, des prix volatils, des durées très longues, une réglementation stricte et la géopolitique.L’épisode présente les quatre familles de jetons pétroliers qu’il faut savoir distinguer, du baril physique aux redevances de puits. Il explique pourquoi les renouvelables vendus à prix fixe offrent le terrain le plus solide, de la première obligation solaire tokenisée en France aux citoyens italiens copropriétaires d’éoliennes. Il présente aussi la puissance de calcul, une matière première d’un genre nouveau, financée par des prêts adossés à des processeurs d’intelligence artificielle.La leçon tient en une phrase. En énergie comme en immobilier, l’investisseur souscrit d’abord à un contrat.David HUBERT - RealAssets.fr

Or, argent et métaux précieux - La valeur la plus ancienne du monde rencontre l'infrastructure la plus récente 30.09.2026 34dk

L'humanité accumule de l'or depuis cinq mille ans pour une raison précise. L'or ne doit rien à personne. Aucune faillite, aucun défaut, aucun émetteur. Il ne représente que lui-même. Que se passe-t-il, alors, quand on transforme l'actif le plus indépendant du monde en écriture numérique ?Au premier trimestre 2026, les échanges d'or tokenisé ont dépassé quatre-vingt-dix milliards de dollars, davantage que toute l'année 2025 réunie. Ce marché est devenu le deuxième véhicule d'investissement en or au monde.Cet épisode explique pourquoi l'or a filé si vite vers la chaîne, présente les deux géants qui détiennent quatre-vingt-seize pour cent du marché et ce qui les sépare vraiment en matière de supervision, puis affronte la question décisive, comment vérifier qu'une once existe réellement dans un coffre à Zurich. Vous y découvrirez la différence entre une attestation et un audit, le mécanisme de preuve de réserve automatisée et sa limite, l'état de l'argent et du platine tokenisés, et la nouvelle frontière des métaux stratégiques où deux modèles de risque radicalement différents avancent sous la même appellation.Une conclusion s'impose. Tokeniser, c'est toujours substituer une créance à une chose. Pour l'or, dont l'absence de contrepartie était la raison d'être, ce paradoxe saute aux yeux.David HUBERT - realassets.fr

Le private equity on-chain - Fonds tokenisés, marchés secondaires et la promesse de démocratisation 11.09.2026 36dk

Un monde de rendements superbes où presque personne n'entre. Pendant quarante ans, le capital investissement a fonctionné à l'identique, tickets d'entrée à plusieurs millions, capital bloqué dix ans, cercle fermé. La tokenisation promet de briser cette vitre.Hamilton Lane, KKR, Apollo s'y sont mis. Un accès qui réclamait deux millions de dollars s'ouvre désormais à partir de dix mille. Cette démocratisation est réelle et vérifiable.Mais cet épisode pose la question qui fâche, et il y répond sans détour. Peut-on rendre liquide un actif qui, par nature, ne l'est pas ? Le premier trimestre 2026 a apporté un début de réponse quand Blue Owl, Apollo et Ares ont successivement fermé leurs guichets de rachat, sans qu'aucun défaut ne frappe leurs portefeuilles. La cause était purement mécanique.Vous découvrirez l'état réel des marchés secondaires derrière les volumes affichés, la fragmentation entre plateformes, et le pari européen de l'ELTIF nouvelle génération, déployé massivement au moment précis où l'Amérique en éprouve les limites.Une phrase résume tout. Un habillage semi-liquide ne rend pas liquide un actif illiquide, il rééchelonne l'illiquidité.Contenu à jour d'août 2026.David HUBERT - RealAssets.fr

Le crédit privé tokenisé - Prêteurs sans banque, protocoles de crédit, et l'avenir de l'intermédiation 31.08.2026 31dk

Une PME à Nairobi financée en quelques minutes par des capitaux venus du monde entier, sans qu'aucune banque n'intervienne. Voilà la promesse du crédit privé tokenisé, un marché de plusieurs milliards dont presque personne ne parle.Cet épisode raconte cette révolution silencieuse dans son entier, éclats et cicatrices compris. Vous comprendrez comment un prêt devient un token, pourquoi le découpage en tranches senior et junior protège votre capital, et ce que font vraiment Centrifuge, Maple et les grands gestionnaires alternatifs entrés dans la danse.Vous affronterez surtout deux vérités que beaucoup préfèrent taire. La liquidation, votée en juin 2026, de l'un des pionniers les plus célébrés du secteur, avec ses cinquante-six millions de dollars encore dus et son jeton effondré de plus de quatre-vingt-dix-neuf pour cent. Et cette correction majeure que personne n'anticipait, l'effondrement de l'écart de rendement entre dette publique et crédit privé, qui oblige à repenser entièrement les raisons d'acheter du tokenisé.En regard, la résurrection exemplaire de Maple, zéro perte depuis sa réforme. Deux destins opposés, une seule leçon.Contenu à jour d'août 2026.David HUBERT - realassets.fr

La dette publique on-chain - Bons du Trésor, obligations souveraines, et la révolution du rendement 12.08.2026 29dk

Après la pierre, son exact opposé. La dette publique est la classe d'actifs qui a le mieux réussi sa migration vers la blockchain, et de loin. Partie de moins de deux cents millions de dollars début 2023, elle dépasse aujourd'hui les onze milliards.Pourquoi cette réussite si rapide, là où l'immobilier peine ? Vous le comprendrez en trois raisons limpides. Vous rencontrerez les produits phares et leurs architectes, le fonds BUIDL de BlackRock devenu géant, les deux offres d'Ondo dont l'une ouvre enfin le rendement du Trésor américain aux particuliers du monde entier, le vétéran BENJI de Franklin Templeton. Vous verrez l'Europe et le G7 émettre leurs propres obligations souveraines directement sur la chaîne, de la Slovénie au gilt numérique britannique.Et surtout, vous saisirez la conséquence la plus vertigineuse. Quand le taux sans risque, socle de la finance depuis des siècles, entre dans la finance décentralisée et lui donne enfin les racines réelles qui lui manquaient. Sans oublier les zones d'ombre, la dépendance au dollar, la sensibilité aux taux, le risque de structure.Contenu à jour de août 2026.David HUBERT - realassets.fr

L'immobilier tokenisé, partie 2 - Dette et equity, REITs on-chain, et la révolution de la pierre-papier 06.08.2026 33dk

Après les maisons fractionnées, montons d'un étage. L'immobilier tokenisé déploie des structures bien plus fines, et c'est là que se joue son avenir sérieux.Vous saisirez d'abord la distinction fondamentale entre posséder et prêter, l'equity et la dette, deux positions aux risques et rendements opposés que la blockchain sait reproduire à l'identique. Vous découvrirez ensuite une vérité qui surprend, le vrai volume du marché n'est pas dans les maisons vendues à l'unité, mais dans les fonds tokenisés et les REITs on-chain, où des géants comme BlackRock ou Apollo brassent des milliards. Vous verrez surtout ce que la tokenisation vient changer pour la SCPI à la française, avec ses trois faiblesses bien connues, les frais, l'illiquidité, l'opacité, et les réponses concrètes qu'apporte une structuration nouvelle.Et parce que la lucidité prime, une perspective critique sur l'état réel de l'adoption, une rotation secondaire encore sous les deux pour cent, un lien juridique à la pierre incompressible, et ce que cela impose à quiconque veut bâtir sérieusement.Contenu à jour de juillet 2026.David HUBERT - realassets.fr

L'immobilier tokenisé, partie 1 - Résidentiel, commercial, industriel, on va décomposer la pierre 25.07.2026 31dk

Avec cinq cents euros, détenir une fraction d'immeuble à Miami. Cette image a lancé toute la révolution RWA. La pierre et la blockchain semblent faites l'une pour l'autre.Et pourtant, voici le paradoxe que cet épisode explore sans détour, l'immobilier, emblème des actifs tokenisés, en est aussi l'une des classes les plus difficiles à tokeniser, et à mi-2026, la plus petite des grandes catégories du secteur. Pourquoi la pierre résiste-t-elle autant ?Vous découvrirez les trois obstacles qui freinent l'immobilier, le mur juridique, la matérialité de la gestion, l'opacité de la valorisation. Vous entrerez dans le modèle des pionniers du résidentiel comme RealT et ses loyers hebdomadaires, avec ses réussites réelles mais aussi ses limites que la vitrine ne montre pas. Et vous affronterez la grande question, celle de la liquidité, la promesse de vendre sa pierre en quelques secondes tient-elle vraiment ?Un regard de praticien, en clair-obscur, ni martingale miraculeuse ni coquille vide. Première partie d'un diptyque.Contenu à jour de juillet 2026David HUBERT - realassets.fr

L'écosystème des acteurs - Protocoles, banques, gestionnaires d'actifs...qui fait quoi ? 22.07.2026 29dk

Une révolution, ce ne sont jamais des idées seules. Ce sont des femmes, des hommes, des institutions qui décident de bâtir. Cet épisode vous présente ceux qui font les RWA, rangés en trois grandes familles.Les pionniers d'abord, ces protocoles nés dans la blockchain qui ont ouvert la voie : Centrifuge et l'invention du crédit privé tokenisé, Ondo devenu géant, RealT et ses loyers hebdomadaires. Les mastodontes ensuite, ces institutions longtemps sceptiques qui basculent : BlackRock et son fonds BUIDL, Franklin Templeton, JPMorgan, Goldman Sachs, et nos champions européens Société Générale et HSBC. Les tisserands invisibles enfin, Securitize, les custodians, les oracles, sans lesquels rien ne tiendrait.Et au cœur de l'épisode, un événement historique survenu il y a quelques jours à peine, le 15 juillet 2026, la DTCC, gardienne du temple de Wall Street qui conserve cent quatorze mille milliards de dollars d'actifs, a réalisé ses premières transactions réelles de titres tokenisés. Le jour où les deux mondes se sont touchés.Contenu à jour de juillet 2026.David HUBERT - realassets.fr

Le panorama réglementaire mondial - MiCA, SEC, MAS, VARA : les règles qui encadrent vraiment les actifs réels tokenisés 16.07.2026 35dk

On vous a peut-être dit que les actifs tokenisés vivent dans une zone grise, un far west juridique. C'est faux. Profondément faux. Et cet épisode démonte ce malentendu, carte du monde à l'appui.Vous découvrirez pourquoi MiCA, ce règlement européen dont tout le monde parle, ne gouverne en réalité presque pas les RWA, exclus de son champ par l'article 2.4 et renvoyés au droit financier classique. Pourquoi les États-Unis, longtemps hésitants, vivent une clarification décisive avec le GENIUS Act voté et le CLARITY Act en dernière ligne droite. Comment Singapour a fait de Project Guardian un laboratoire mondial. Pourquoi Dubaï tokenise directement ses titres de propriété. Et ce qui se joue en France en ce mois de juillet 2026, avec la fin de la période transitoire PSAN et le passage au statut européen CASP.Un principe traverse tout ! la tokenisation ne change pas la nature d'un actif, elle change son support. Un titre reste un titre. Le droit qui le protégeait continue de le protéger.Contenu à jour de juillet 2026.David HUBERT - realassets.fr

La mécanique de la tokénisation - Comment un actif réel devient un token, et ce que l'on possède vraiment 06.07.2026 28dk

On ne tokenise pas un immeuble comme on numérise une photographie. Entre la pierre et le token, il existe toute une architecture de droit, de confiance et de garanties, que cet épisode démonte pièce par pièce.Vous découvrirez le rôle du véhicule juridique, cette société dédiée qui donne au token sa valeur réelle, celui du custodian qui veille sur l'actif physique, la fonction des auditeurs qui attestent de la réalité des choses, et la place des oracles dans la chaîne. Vous suivrez le parcours complet, acteur par acteur, depuis le propriétaire initial jusqu'à l'investisseur final.Et surtout, vous obtiendrez une réponse claire à la question que tout le monde se pose "lorsque vous détenez un token adossé à un actif réel, que possédez-vous vraiment, en droit ?" C'est là que se joue toute la crédibilité de la révolution RWA, et c'est là que se sépare le solide du fragile.Une plongée exigeante et limpide dans les coulisses de la tokenisation, pour investir demain en connaissance de cause.David HUBERT - RealAssets.fr

La technologie socle - Blockchain, smart contracts, oracles : comprendre l'infrastructure qui rend tout possible 28.06.2026 28dk

On entend beaucoup parler de tokenisation. Mais comment ça marche, vraiment ?Dans cet épisode, on entre dans les rouages, sans jargon inutile, sans cours d'informatique. La blockchain d'abord en tant que registre que personne ne possède et que tout le monde peut vérifier, et pourquoi c'est une rupture radicale avec cinq siècles d'intermédiation financière. Les smart contracts ensuite qui sont des programmes qui s'exécutent seuls, sans avocat, sans banque, sans délai et qui permettent de distribuer des loyers à dix mille investisseurs simultanément en quelques secondes. Les oracles enfin comme systèmes faisant le lien entre le monde physique et la blockchain, et sans lesquels aucun actif réel ne pourrait jamais vivre on-chain.On termine par un tour d'horizon des grandes blockchains sur lesquelles les RWA s'inscrivent aujourd'hui tels qu'Ethereum, Polygon, Stellar, Solana et des raisons profondes qui guident ces choix.Trois piliers. Une infrastructure. Et à l'arrivée, la compréhension de ce qui rend cette révolution techniquement irréversible.David HUBERT - Animateur RealAssets.fr & CEO RheosCapital.com

Aux origines - Comment le monde en est arrivé à tokeniser ses actifs réels 22.06.2026 33dk

Les révolutions ne naissent jamais du vide. Celle des Real World Assets non plus.Dans cet épisode, on remonte le fil d'une histoire longue de cinquante ans, de l'invention de la titrisation dans les années 70, première tentative de rendre liquide l'illiquide, jusqu'à l'entrée fracassante de BlackRock sur Ethereum en 2024. Entre les deux, la crise de 2008 qui brise la confiance dans le système, la naissance de Bitcoin comme réponse à cette rupture, Ethereum et l'invention des smart contracts qui changent tout, les pionniers de 2017 qui essuient les plâtres, et la grande accélération que nous vivons aujourd'hui.Ce que vous allez comprendre : pourquoi ce moment précis est unique dans l'histoire de la finance. Pas parce que la technologie est soudainement parfaite. Mais parce que toutes les conditions, technologiques, réglementaires, institutionnelles, convergent pour la première fois ensemble.Une généalogie passionnante, racontée sans jargon, pour comprendre d'où vient cette révolution et jusqu'où elle peut aller.David HUBERT - Animateur RealAssets.fr & CEO RheosCapital.com

La révolution silencieuse - Ce que les RWA vont changer pour tout le monde 18.06.2026 34dk

Imaginez un instant. Vous avez 500 euros de côté. Pas 500 000. Pas 50 000. Cinq cents euros. Et quelqu'un vous dit, avec cette somme, vous pouvez aujourd'hui détenir une fraction d'un immeuble à Miami, une part d'une obligation du Trésor américain, un morceau d'un lingot d'or stocké dans un coffre à Zurich, ou une infime portion des droits musicaux d'un artiste que vous aimez.Vous répondriez probablement : c'est impossible. Ce genre d'investissement, c'est pour les banques, pour les fonds, pour les gens qui ont déjà beaucoup d'argent. Pas pour vous.Et pourtant. Pourtant, c'est exactement ce qui est en train de se construire. Maintenant. Pas dans dix ans. Maintenant.Bienvenue dans Real Assets. Le podcast qui décrypte l'une des transformations les plus profondes de l'histoire de la finance moderne. Une révolution qui se passe sous nos yeux, sans bruit, sans grands discours, sans une une dans les journaux grand public et qui va pourtant changer la manière dont le monde entier détient, échange et valorise les actifs réels.Je suis David, fondateur de Rheos Capital, actif dans l'immobilier et l'asset management depuis de nombreuses années. Et dans ce premier épisode, je veux vous donner le tableau d'ensemble. Pas les détails techniques, on y viendra dans les épisodes suivants, mais le grand angle. La vision. Le pourquoi profond de cette révolution. Et pourquoi vous, quel que soit votre niveau en finance, vous avez intérêt à comprendre ce qui se passe.Alors installez-vous confortablement. On a des choses importantes à se dire.David HUBERT - Animateur RealAssets.fr & CEO RheosCapital.com

Veille du 8 octobre 2026 - Wall Street tokenise, sauf objection 08.10.2026 18dk

Le 5 octobre, OKXICE, la coentreprise du propriétaire de la Bourse de New York et de la plateforme OKX, a notifié la SEC de son intention d'ouvrir un lieu de négociation d'actions américaines tokenisées. Soixante-trois valeurs sont visées, de Nvidia à Coca-Cola. Les sociétés concernées disposent de trente jours pour s'y opposer. Passé ce délai, leur silence vaudra accord.Trois jours plus tôt, Hester Peirce quittait la SEC, laissant la Commission à deux membres au moment même où son exemption produit ses premiers effets. À Miami, Swift a annoncé que son registre blockchain de dépôts tokenisés était en service. Et une étude publiée le 1er octobre montre que moins d'un tiers de la valeur des grands actifs tokenisés peut prouver de façon vérifiable ce qui la garantit.David - RealAssets.fr

Nexity sous cinq euros, nationaliser ou tokeniser ? 03.10.2026 23dk

Le 28 septembre 2026, l'action Nexity a clôturé pour la première fois sous la barre des cinq euros. L'un des deux premiers promoteurs français a perdu près d'un quart de sa valeur boursière en trois semaines, et la moitié depuis janvier.Quand un acteur de cette taille vacille au cœur d'une crise du logement, une vieille idée revient, celle de la nationalisation. Cet épisode la prend au sérieux, en chiffre le coût et en montre la limite principale. Racheter un promoteur revient à acheter une usine, alors que le blocage se situe chez ceux qui achètent les logements.Deux autres voies s'ouvrent alors. La première passe par des véhicules tokenisés privés qui rassemblent l'épargne de nombreux investisseurs pour acquérir des logements neufs en bloc. La seconde, plus audacieuse, imagine l'État en architecte d'un placement public tokenisé, héritier numérique du Livret A, où chaque épargnant détiendrait directement une fraction d'immeuble. Ses promesses sont réelles, ses pièges aussi.David HUBERT - RealAssets.fr

Veille du 28 septembre 2026 - Les fonds tokenisés entrent dans les comptes clients 28.09.2026 15dk

Jeudi dernier, la CFTC a publié une mise à jour de ses questions-réponses qui change discrètement la donne. Les courtiers et chambres de compensation américains peuvent désormais placer les fonds de leurs clients dans des parts de fonds monétaires tokenisés, à condition que le jeton confère les mêmes droits juridiques et économiques que le titre classique. La même mise à jour autorise la tenue des registres sur blockchain, sans obligation de conserver une copie hors chaîne.Le même jour, la Réserve fédérale ouvrait à consultation deux projets de règles pour les émetteurs de stablecoins, avec des exigences chiffrées de réserves, de fonds propres et de délai de remboursement.Swift et Wells Fargo ont rejoint la fondation open source LF Decentralized Trust, qui publie au passage une version majeure de son outil d'interopérabilité entre registres. Et Kraken ouvre l'accès à une introduction en bourse sous forme tokenisée.David HUBERT - RealAssets.fr

Veille du 24 septembre 2026 - Wall Street vient chercher les crypto-natifs 24.09.2026 15dk

Hier, le New York Stock Exchange a signé un protocole d'accord avec Blockchain.com pour distribuer des actions et des ETF américains tokenisés à ses quarante-quatre millions de comptes, avec une négociation continue en ligne de mire.Le même jour, une société cotée au Nasdaq annonçait son intention de faire tokeniser sa propre action selon un modèle autorisé par l'émetteur, six jours après la publication de l'exemption de la SEC. Le premier signal du genre.Au Canada, les six grandes banques explorent un registre partagé de dépôts tokenisés en dollar canadien, mouvement défensif face aux stablecoins en dollar américain. Et le président de la CFTC a préparé les marchés américains à ce qu'il appelle la tokenisation de masse.David HUBERT - RealAssets.fr

Veille du 22 septembre 2026 - L'Europe branche sa monnaie centrale sur la blockchain 22.09.2026 18dk

Hier, l'Eurosystème a mis en service Pontes. Pour la première fois, des transactions sur titres tokenisés peuvent se régler en monnaie de banque centrale européenne. Treize établissements sont connectés dès le premier jour, dont la Caisse des Dépôts, Société Générale et Memo Bank côté français, avec quatre opérateurs de registres distribués. Dans le même communiqué, la BCE annonce qu'elle placera une partie de ses propres fonds en titres tokenisés.À l'autre bout du monde, Hong Kong s'est fixé un programme d'une ambition rare, avec la tokenisation de ses bons du Fonds de change avant la fin de l'année et l'émission régulière d'obligations numériques. Les marchés ont salué l'exemption de la SEC par une envolée des jetons liés à l'infrastructure. Et le décompte hebdomadaire place les détenteurs d'actifs réels tokenisés au-delà de quatre millions et demi.David HUBERT - RealAssets.fr

Tenir Parole 01. Lutte ouvrière, NPA-R, Révolution permanente, hors-série présidentielle 2027 20.09.2026 34dk

Le contrôle des travailleurs sur l'économie est la revendication commune à Nathalie Arthaud, Anasse Kazib et Selma Labib, les trois candidatures révolutionnaires déclarées pour 2027. Elle bute depuis un siècle sur le même mur, qui n'est pas idéologique. On ne contrôle pas ce qu'on ne voit pas.Premier volet de la série hors-série consacrée aux programmes de la présidentielle, dans l'ordre de l'échiquier politique.Au sommaire. Les trois programmes lus tels qu'ils sont publiés, avec les mesures dévoilées par Révolution permanente à la Fête de l'Humanité en septembre 2026. Pourquoi la sous-traitance en cascade rend inapplicable le principe d'un même salaire pour un même travail. L'affaire du registre des bénéficiaires effectifs, ouvert en 2021, fermé par la Cour de justice de l'Union européenne en 2022, rouvert sous condition par le décret du 24 avril 2026, et la technique qui réconcilie transparence et vie privée. La caisse de grève auditable et le vote d'assemblée générale entre quarante sites. Et un avertissement sans détour, une infrastructure de traçabilité construite pour les travailleurs se retourne contre eux sans changer une ligne de code.Aucune mesure évoquée dans cet épisode ne supprime un poste dans la fonction publique.Données arrêtées au 20 septembre 2026. Ce podcast ne constitue pas un conseil en investissement ni même en orientation de vote pour 2027 ;)David HUBERT - RealAssets.fr

Veille du 18 septembre 2026 - La SEC ouvre la Bourse américaine aux rails blockchain 18.09.2026 17dk

Hier matin, la SEC a publié l'exemption que le secteur attendait depuis plus d'un an. Cinq ans de dérogation conditionnelle pour les plateformes de négociation de titres tokenisés, autorisées désormais à faire circuler des actions américaines cotées sur des pools de liquidité automatisés sans être qualifiées de bourse au sens de la loi de 1934.Le texte arrive deux jours après l'échec du CLARITY Act au Sénat, et son président l'assume comme tel. Le régulateur avance parce que le législateur a calé.Ailleurs dans la journée, le réseau institutionnel Arc que Circle venait d'ouvrir s'est fait accaparer par des memecoins dès son premier jour. WisdomTree a confié la distribution de son fonds monétaire tokenisé à MoonPay et à ses trente-cinq millions de comptes. Et le nombre de détenteurs d'actions tokenisées vient de franchir un virgule neuf million, contre cent trois mille en janvier.David HUBERT - RealAssets.fr