La ruta del dinero

Episodes

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  Cómo construir una cartera desde cero 05.11.2026 39m

  💵Construir una cartera de fondos de inversión puede parecer una tarea abrumadora para quien da sus primeros pasos en los mercados. Sin embargo, no hace falta seleccionar decenas de productos ni diseñar una estrategia sofisticada para empezar. La clave está en combinar correctamente las distintas clases de activos, ajustar el riesgo al horizonte temporal y mantener una disciplina de inversión que permita atravesar los diferentes ciclos del mercado.
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  Los mejores fondos para descorrelacionarse de la IA 22.10.2026 28m

  ⌨️La concentración de la bolsa en las grandes tecnológicas y los fabricantes de semiconductores plantea un riesgo creciente para los inversores. Las siete magníficas (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia y Tesla), junto con compañías como AMD, Broadcom, TSMC, ASML y Micron, representan una parte muy significativa del S&P 500 y cerca de un tercio del MSCI World, según las estimaciones analizadas.💻La inteligencia artificial sigue ofreciendo oportunidades de crecimiento, pero la enorme inversión en centros de datos e infraestructuras también genera incertidumbre. Una desaceleración del gasto o unos resultados inferiores a las expectativas podrían provocar correcciones importantes. Aunque las grandes tecnológicas cuentan con negocios rentables, eso no impide que determinadas valoraciones puedan resultar excesivas.🛑Una forma de reducir la concentración consiste en invertir mediante índices equiponderados, que distribuyen el capital de manera similar entre sus componentes, en lugar de asignar más peso a las empresas de mayor capitalización. Esta estrategia limita la dependencia de unos pocos valores, aunque puede quedarse atrás cuando las grandes compañías lideran las subidas.
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  La gran reforma que esconden los decretos de vivienda 08.10.2026 27m

  🏠España está a las puertas de aprobar una de las medidas con mayor potencial para transformar la relación de los ciudadanos con el ahorro y la inversión. La Cuenta Inversión ha quedado escondida, casi de tapadillo, dentro del primer decreto de vivienda y todo apunta a que puede recibir luz verde en la Diputación Permanente. Detrás de una medida aparentemente técnica se encuentra, sin embargo, una apuesta de mucho mayor alcance: movilizar el enorme volumen de ahorro que permanece aparcado en cuentas a la vista y depósitos y dirigirlo hacia la economía productiva.💶La magnitud del dinero que podría ponerse en movimiento explica la importancia de la iniciativa. En Europa existen aproximadamente 10 billones de euros en cuentas a la vista y depósitos, una cantidad que algunas estimaciones elevan incluso hasta los 13-15 billones. En España, el volumen ronda el billón de euros. El objetivo es que una parte de ese ahorro deje de permanecer inmovilizada y empiece a financiar empresas mediante acciones, fondos de inversión y ETF.📊La lógica económica va mucho más allá de mejorar la rentabilidad de las carteras particulares. Europa necesita capital para afrontar grandes inversiones y, al mismo tiempo, arrastra un problema estructural de productividad y competitividad. Conseguir que una parte del ahorro de los hogares se convierta en capital productivo puede contribuir a financiar empresas, impulsar la inversión y, en última instancia, mejorar la capacidad de crecimiento de la economía. También puede ayudar a abordar uno de los grandes problemas que afrontan las familias: la evolución de los salarios frente al coste de la vivienda.
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  El rally de la IA no ha terminado: dónde están las oportunidades de inversión 24.09.2026 24m

  💻El rally de la inteligencia artificial ha entrado en una fase de mayor tensión. Las advertencias sobre los riesgos de un desarrollo descontrolado, el debate regulatorio y el enorme volumen de capital que están movilizando las grandes tecnológicas han introducido volatilidad en los mercados. Pero, por ahora, no parecen suficientes para cambiar el fondo de un ciclo que todavía tiene recorrido.💡La clave está en que la carrera de la IA no depende únicamente de OpenAI, Anthropic o las grandes compañías estadounidenses. El desarrollo de modelos de código abierto, especialmente en China, hace difícil que un reducido grupo de empresas pueda controlar el ritmo de innovación. Para los mercados, esto significa que cualquier intento de frenar la inversión podría terminar favoreciendo a competidores que sigan avanzando.💵Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon están realizando inversiones gigantescas en centros de datos, chips y capacidad de computación. Este esfuerzo requiere financiación y convierte a los tipos de interés en una variable decisiva.
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  Más subidas de tipos, pero no necesariamente todas 10.09.2026 39m

  Ante un escenario con tantas posibilidades, los inversores se encuentran con numerosas opciones, tanto para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado como para protegerse si es necesario. Para descubrirlas, contamos con el consejo de Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, y Fernando Luque, editor senior de Morningstar.Renta Fija Flexible: Buy & Hold Luxembourg B&H Bond Class 1 (LU1988110927)Es difícil encontrar un buen producto en renta fija flexible, pero este producto luxemburgués está en todas las plataformas. Acumula una rentabilidad positiva desde principio de año, que roza el 2%, lo que le sitúa en el primer décil de la categoría. En el complicado 2022 cayó un 8%, una cifra enorme que en realidad mejora mucho a la categoría, que se hundió un 19%. Oro Si hay normalización de tipos no solo va a ganar la renta variable, sino que también el oro se convertirá en uno de los grandes triunfadores. Ya hemos visto en los últimos tiempos que cuando ha habido un atisbo de que la Fed no sube tipos, el oro reacciona inmediatamente con ganancias. El oro puede jugar un papel fundamental en las carteras.Ofi Invest Precious Metals R (FR0011170182)Este es un fondo muy particular que invierte en metales preciosos, no solo en oro, sino también en paladio, por ejemplo. Es el único que invierte en futuros sobre estas materias, que aunque no son solo oro, están bastante correlacionadas entre sí.WisdomTree Physical Gold EUR Daily Hedged (GBSE)En el campo de los ETF sí que hay bastantes opciones de productos que invierten directamente en oro físico, y este es uno de los favoritos.Criptos En el caso de que finalmente no se produjeran las subidas al ritmo que espera el mercado, un activo que permitiría cubrirse los las cripto. Su rentabilidad riesgo es diferente a la de la renta fija, y aunque últimamente hay correlación, también es diferente a la renta variable. Y el bitcoin será uno de los grandes activos beneficiados si los tipos bajan.WisdomTree Physical Bitcoin (WBTIG)NO hay fondos que inviertan directamente en bitcoin, pero sí ETF, como este de WisdomTree. Aunque hay muchos productos similares igual de interesantes de otros proveedores.R-Co Thematic Blockchain Global EQ C EUR (FR0014008M99)Este fondo de Rothschild está centrado en blockchain, que también se vería beneficiada con el desarrollo de las stablecoins. Es un producto que se va a beneficiar también de esa normalización de tipos y de la, espero que, posible subida de las criptos en caso de bajadas de tipos de interés, porque en algún momento va a haber bajadas de tipos de interés.
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  El riesgo de no invertir: "Se ha perdido mucho más dinero intentando anticipar crisis que sufriéndolas" 02.07.2026 37m

  💶España ahorra mucho, pero invierte poco. Esa es la principal conclusión que comparten el economista Carlos Rodríguez Braun y el gestor de fondos José Ramón Iturriaga, quienes advierten de que el exceso de patrimonio inmovilizado en depósitos, cuentas corrientes y vivienda está reduciendo la capacidad de los hogares para generar riqueza a largo plazo.🐖Ambos economistas consideran que el principal desafío financiero de las próximas décadas no será incrementar la tasa de ahorro, sino conseguir que ese ahorro trabaje para el inversor. "La inversión consiste en convertir el excedente en largo plazo", resume Iturriaga, convencido de que buena parte de las familias españolas continúa confundiendo seguridad con rentabilidad.🇪🇸La reflexión llega en un momento especialmente significativo. Los hogares españoles mantienen más de un billón de euros en depósitos y efectivo, mientras la participación en renta variable continúa siendo una de las más reducidas entre las principales economías desarrolladas. Para los dos expertos, este comportamiento responde tanto a factores culturales como históricos.
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  El fracaso de los planes de pensiones: ni rentan lo suficiente ni su fiscalidad acompaña 18.06.2026 32m

  Santander ASG RV Norteamérica (N4678)En los últimos 5 años, generó una rentabilidad del 100%, respecto al 78% para la media de los fondos. Es un producto de una rentabilidad interesante respecto a la media de la categoría.Magallanes Acciones Europeas (N5048)Este producto especializado en renta variable europea genera una rentabilidad en los últimos 5 años del 80% frente más o menos a un 40% de la media de fondos europeos. Es  una réplica exacta prácticamente del fondo de inversión principal de Magallanes.Cobas Global (N5219)También es un clon del producto del fondo de inversión de Cobas, el Cobas Global. En los últimos 5 años obtiene una rentabilidad del 137% frente a un 55% de la categoría. Es tres veces más que la media de los fondos de inversión.
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  El 'capitalismo popular' que viene: cómo SpaceX revolucionará los mercados con la mayor salida a bolsa de la historia 04.06.2026 36m

  🚀La esperada salida a bolsa de SpaceX se perfila como uno de los acontecimientos financieros más relevantes de la década. Según los expertos consultados en el podcast La Ruta del Dinero, la compañía de Elon Musk podría alcanzar una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares, una cifra que la situaría entre las empresas más valiosas del planeta y que rivalizaría con gigantes tecnológicos como Meta Platforms.💵La operación llega en pleno auge de la inteligencia artificial, un contexto que está impulsando una nueva ola de capital hacia los mercados financieros. Junto a SpaceX, firmas como Anthropic y, potencialmente, OpenAI podrían protagonizar colocaciones bursátiles valoradas conjuntamente en varios billones de dólares.🤖Aunque SpaceX es conocida por sus lanzamientos espaciales y por la red de satélites Starlink, los analistas consideran que parte de su atractivo bursátil reside en su exposición indirecta al negocio de la inteligencia artificial.
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  Los síntomas de Wall Street que empiezan a recordar a las grandes burbujas de la historia 21.05.2026 32m

  SoftwareHay un segmento muy infravalorado, por culpa de la IA, que es el del software. Sin embargo, en España no hay ningún producto que invierta directamente en este campo. Lo más parecido es el cloud. Aquí hay fondos, ETF… y tienen como principales posiciones Amazon, Alphabet, Oracle o IBM. Aunque hay dos empresas sobre todo que están especialmente infravaloradas, que son Alibaba y SAP. El potencial de este sector ahora mismo es de un 25%. WisdomTree Cloud Computing (WCLD)Este ETF es el mayor disponible para los inversores españoles, y cuenta con presencia de todas esas compañías tan interesantes.Pictet Digital (LU0340555134)A nivel de fondos este destaca porque tiene en cartera a Alphabet y Amazon, dos compañías muy atractivas para los inversores, junto con Nvidia, que es barata, o Taiwan Semiconductor. ChinaPictet China Index (LU0625738058)China sigue siendo uno de los mercados que, cuando analizas sus multiplicadores, sigue pareciendo muy barato. Este es uno de los pocos fondos indexados al mercado chino, incluyendo dos joyas como la ya citada Alibaba, o Tencent, que es otra gran infravalorada. Sí que hay que reconocer que el mercado chino ha sido un poco decepcionante, pero sigue siendo muy barato.Empresas de altas ventajas competitivasVaneck Morningstar US Wide Moat (WMOT)El famoso muro defensivo. Incluye empresas que no solo es que estén infravaloradas, sino que además cuentan con una gran ventaja competitiva, como puede ser una ventaja de coste, de activos intangibles, de economías de escala… La principal referencia de su cartera es NXP, una compañía de semiconductores que fabrica chips especialmente para el sector de los automóviles.
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  Renta fija en el punto de mira: las oportunidades que ofrece la guerra y los riesgos que no han desaparecido 07.05.2026 40m

  AXA Tresor Court Terme (FR0000447823)Lo más seguro no tiene que ser menos rentable. Es el caso de este fondo monetario en euros, un producto francés, que obtiene desde principio de año una rentabilidad del 0,71%, que supera ligeramente la media de la categoría. Pero es importante sobre todo porque el monetario es prácticamente el único producto que se beneficia de subidas de tipos de interés, lo que beneficiaría a este fondo si el BCE acaba subiendo los tipos.Ostrum Credit Ultra Short Plus (FR001400CFA4)Este fondo de ultra corto plazo en euros, que permite tener liquidez en muy poquitos meses, es de los más conocidos. Asume un poco más de riesgo, pero también se transmite a la rentabilidad final. En lo que llevamos de año, el beneficio es del 0,73%, superando la media de la categoría, que hasta ahora ha tenido peor rendimiento, lastrado por la reflación.Generali Euro Short Term Bond (LU0145485214)No a todo el mundo le gusta esta categoría, pero los fondos de deuda pública con corto plazo, en euros, pero están en un momento atractivo. Y este producto está dando una rentabilidad del 0,46%, batiendo la media de la categoría, que está en negativo. Un escenario que hace muy meritorio el estar en positivo.Ubam EUR Floating Rate Notes (LU0029761706)Las emisiones de compañías a corto plazo son bonos casi insensibles a las variaciones de los tipos de interés. Este producto logra una rentabilidad del 0,62%.Fidelity Euro Short Term Bond (LU0267388220)Este producto de deuda diversificada en el corto plazo, que es una categoría híbrida, que engloba deuda pública y deuda corporativa (sin CoCos, ni high yield…), es bastante conocido, y ofrece una rentabilidad similar al de deuda pública de corto plazo. DPAM B Bonds Euro Government (BE0943877671)Esto ya es un producto de mayor duración, y este de deuda pública en euros es de los mejores de su categoría, aunque pierde un 0,55%, porque la categoría lo está haciendo aún peor. Los movimientos al alza de los tipos a medio plazo se nota mucho en la rentabilidad del producto.Man Euro Corporate Bond (IE000JM1MJ59)Este producto en deuda de empresas, donde la gestión activa sí que aporta bastante a nivel de rentabilidad, ofrece una rentabilidad extraordinaria. Logra un 0,72%, dejando notar la mano del gestor. Horos Patrimonio (ES0146296001)Este fondo de renta fija flexible consigue una rentabilidad del 1,76% en lo que llevamos de 2026. Es un producto muy reciente, porque el equipo fundacional de Horos lo conocemos por ser la generación joven que ha entrado en el value en España, pero han hecho un producto que permite mantener la liquidez de los inversores sin meterlo en renta variable.Tikehau Subfin (LU1585264176)La renfe fija subordinada ya permite obtener más rentabilidad, y sobre todo batir a la inflación. Aunque, de momento, la categoría no está dando un gran rendimiento. Este producto alcanza una rentabilidad del 0,65%, peor que el monetario, por ejemplo, pero hay que darle tiempo, porque es cuando los productos se convierten en mayores oportunidades.CT European Short Term High Yield Bond (LU1979271860)Lo mismo pasa con el high yield, que ha estado penalizado, y ha ofrecido rentabilidades más altas en otros momentos, pero eso abre una nueva oportunidad, que puede invitar a hacer una aportación adicional. Este producto de Columbia Threadneedle obtiene una rentabilidad de 0,80%, muy superior a la media de la categoría, que se mueve casi plana. DNCA Invest Convertibles (LU0512124107)Los convertibles son los productos que más rentabilidad le han dado a muchos de los gestores más famosos. La categoría logra una rentabilidad del 4% en lo que va de año, pero el producto...
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  Los mercados sobreviven a la guerra de Irán: ideas de inversión para lo que queda de año 23.04.2026 36m

  Renta variable americanaHeptagon Yacktman US Equity (IE00B3N32X37)Es un fondo muy particular, con un gestor muy conocido en EEUU, que prácticamente ha doblado su rentabilidad desde principio de año, hasta alcanzar ahora mismo el 8%. Es un fondo ‘yo-yo’, que lo vas a encontrar en las primeras posiciones de los ranking de rentabilidad o en las últimas. Es un fondo value, que se centra mucho en los flujos de caja libre, en los niveles de deuda… muy fundamental. Curiosamente, sus dos principales posiciones no son americanas, ya que se trata de la coreana Samsung y del holding francés Bolloré, aunque el 75% de su cartera es estadounidense.Renta variable europeaRobeco Qi European Conservative Equities (LU0312334617)Es un fondo muy defensivo, muy cuantitativo, con unos filtros de selección de títulos muy potentes. Desde principio de año obtiene una rentabilidad que ronda el 10%, duplicando a su índice de referencia. Es muy conservador, y se salvó de las caídas de marzo.Renta variable globalTressis Cartera Eco30 R (ES0110485010)El fondo asesorado por elEconomista.es ha demostrado hacerlo muy bien en momentos turbulentos. En 2022, por ejemplo, cuando los mercados se hundían un 20%, este solo lo hizo un 4%. El fondo tiene como objetivo lograr una rentabilidad anualizada del 7%, tiene muchos muros defensivos para intentar conseguirlo, y hoy el anualizado ronda el 11%. Renfe fijaR-co Conviction Credit Euro C EUR (FR0007008750)Este fondo de Rothschild tiene una rentabilidad positiva desde principio de año, a pesar de lo que ha sufrido la renta fija en marzo, por la guerra. Pero esta elección entraña un poco de riesgo, pensando en que la normalización de los tipos de interés va a beneficiar a los fondos con un poco más de duración, que invierten en obligaciones a más largo plazo de lo habitual. Es un perfil perfecto para aprovechar la bajada de los tipos de interés y el final de la guerra, cuando se produzca.
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  Cómo protegerse ante la subida de la inflación 26.03.2026 31m

  La escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán ha introducido un nuevo foco de inestabilidad global que los mercados financieros, por ahora, gestionan con una calma tensa. Tras semanas de volatilidad, una tregua temporal de cinco días ha dado un respiro a las bolsas, aunque los analistas advierten de que las verdaderas tensiones se están gestando en otros frentes: el petróleo, la inflación y la deuda pública.El rebote de la renta variable, con el S&P 500 recuperando niveles clave tras perder momentáneamente los 6.500 puntos en futuros, contrasta con el deterioro progresivo de las expectativas macroeconómicas. “La tranquilidad es solo aparente”, coinciden expertos del sector. El encarecimiento del crudo, ya visible en el bolsillo de los consumidores, anticipa un repunte inflacionario inminente.El encarecimiento energético se ha convertido en el principal canal de transmisión del conflicto hacia la economía global. A diferencia de episodios recientes como la Guerra de Ucrania, el contexto actual presenta una debilidad estructural mayor: la economía mundial ya muestra signos de desaceleración.“El problema no es solo la inflación, sino que llega en un momento de menor crecimiento”, señalan analistas. Este escenario reabre el fantasma de la estanflación, una combinación especialmente dañina para los mercados: precios al alza y actividad económica a la baja.Además, los daños en infraestructuras energéticas en el Golfo Pérsico, con decenas de instalaciones afectadas según organismos internacionales, amenazan con prolongar las tensiones en la oferta. Empresas industriales y energéticas ya operan por encima de su capacidad para reparar redes de gas y petróleo, lo que podría amplificar el impacto inflacionario en los próximos meses.Aunque la bolsa resiste, la verdadera señal de alerta proviene del mercado de deuda. El bono estadounidense a 10 años se aproxima peligrosamente al 4,5%, un nivel que los analistas consideran crítico. Superarlo podría anticipar una recesión más severa de lo previsto.“El mercado de renta fija ya está descontando inflación y subidas de tipos”, explican expertos. Este movimiento ha provocado caídas generalizadas en fondos de bonos, tanto a corto como a largo plazo, evidenciando un desplazamiento al alza de toda la curva de tipos.El dilema para los bancos centrales es evidente: subir tipos para contener la inflación o mantenerlos para no asfixiar el crecimiento. La experiencia histórica del primer shock petrolero y decisiones controvertidas como el llamado ‘trichetazo’ en Europa siguen muy presentes en la memoria del mercado.En este contexto, los inversores están rotando hacia activos más defensivos. Los fondos monetarios y las letras del Tesoro resurgen como refugio, ofreciendo rentabilidades cercanas al 2,5% con bajo riesgo, impulsadas por el repunte del Euribor, que ya roza el 3%.“Es uno de los pocos segmentos que se beneficia directamente de las subidas de tipos”, destacan los expertos. No obstante, advierten de que estas rentabilidades podrían quedarse cortas frente a una inflación creciente.Otras estrategias ganan protagonismo, como los fondos de bonos flotantes —que ajustan su cupón al alza con los tipos— o los productos de ultra corto plazo. En cambio, los fondos ligados a la inflación presentan limitaciones por su elevada duración, lo que los hace vulnerables en un entorno de subidas de tipos.A corto plazo, la evolución del conflicto será determinante. La fragilidad del equilibrio geopolítico en el estrecho de Ormuz, clave para el tránsito energético mundial, mantiene en vilo a los mercados.Los analistas coinciden en que el escenario más probable es de mayor inflación en los próximos meses, con un crecimiento debilitado. En este contexto, recomiendan reducir exposición al riesgo sin abandonar completamente los mercados.“La clave no es salir, sino...
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  Las oportunidades de inversión mientras continúa la guerra de Irán: defensa, ciberseguridad y energía 12.03.2026 31m

  La historia reciente sugiere, además, que los conflictos bélicos suelen tener un impacto limitado en los mercados. Estudios históricos sobre el comportamiento de la bolsa desde la guerra de Corea muestran que, de media, los índices suben un 3% tres meses después de un conflicto, un 6% a los seis meses y cerca de un 8% al año.Por ello, muchos inversores interpretan la actual corrección como un bache dentro del ciclo alcista que ha impulsado la revolución tecnológica y el llamado ‘rally de la inteligencia artificial’.Para entender qué sectores se van a ver más beneficiados en este nuevo escenario, Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, y Fernando Luque, editor senior de Morningstar, presentan los fondos más adecuados para invertir y maximizar las rentabilidades.DefensaEn este nuevo contexto, el capital está empezando a dirigirse hacia sectores beneficiados directamente por el aumento del gasto militar. El sector de defensa se ha convertido en uno de los principales receptores de flujos de inversión, ante la perspectiva de que numerosos países incrementen sus presupuestos militares para reforzar su autonomía estratégica. Oriente Medio, Europa del Este o países como Polonia ya estudian ampliar sus capacidades defensivas.VanEck Defense ETF A USD Acc (DFENG)Es un producto global, debido a que estamos ante un rearme generalizado. Dnb European Defence Eu (NO0013528356)A nivel de fondos sí que seguimos apostando por un producto europeo. Es noruego, y es una buena opción. CiberseguridadA esta tendencia se suma el auge de la ciberseguridad, impulsado por la creciente importancia de la guerra tecnológica y los ataques a infraestructuras civiles y económicas. Es otro de los ejes que hay que tener en una cartera en un momento como este. Además, se suma que es un sector que ha caído mucho en los últimos meses, lastrado por el auge de la IA, así que la oportunidad es aún mayor. L&G Cyber Security UCITS ETF (ISPY)Este ETF encaja bien en esta cartera, que no solo aborda la ciberseguridad y la seguridad militar, sino que también cubre la seguridad civil. Allianz Cyber Security At EUR ACC (LU2286300988)Este fondo ya se está aprovechando del repunte provocado por el inicio de la guerra.PetróleoMás dudas genera el sector energético. El fuerte repunte del crudo ha llevado a muchas petroleras a cotizar por encima de los precios objetivo fijados por los analistas, lo que ha abierto el debate sobre si el sector ha subido demasiado rápido.Algunos gestores consideran que, si el conflicto se resuelve pronto, el precio del petróleo podría corregir con fuerza. Otros, sin embargo, creen que las compañías petroleras podrían resistir mejor que el propio crudo, como ya ocurrió durante la guerra de Ucrania.SPDR MSCI World Energy (WNRG)Este ETF invierte en petroleras a nivel mundial, en las grandes petroleras, que ya ha subido mucho. Schroder Global Energy A ACC EUR (LU0374901568)La duda con este fondo es si, en realidad, el inversor no estará llegando tarde. Pero hay tanta incertidumbre sobre el crudo, que es una inversión que permite protegerse ante lo que pueda pasar.
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  Los sectores que se benefician del auge de la IA sin sufrir sus consecuencias 26.02.2026 36m

  🤖La inteligencia artificial ha dejado de ser una promesa tecnológica para convertirse en una fuerza macroeconómica con capacidad de alterar beneficios empresariales, empleo cualificado y modelos de intermediación financiera. Lo que comenzó como un rally bursátil concentrado en las grandes tecnológicas ha derivado en un debate más profundo: ¿estamos ante una nueva fase expansiva impulsada por la desinflación y la productividad o ante la antesala de un ajuste estructural de gran magnitud?
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  Cómo generarte una renta con fondos de inversión de reparto: la alternativa a los dividendos 12.02.2026 33m

  💶La búsqueda de ingresos periódicos vuelve a situar a los fondos de inversión con reparto de dividendos en el radar de los inversores europeos. Frente a la renta fija tradicional y a las carteras clásicas de acciones, estos productos ofrecen flexibilidad en activos, frecuencia de cobro y niveles de rentabilidad.🏦En un contexto en el que el bono gubernamental europeo apenas supera el 3% de rentabilidad, los fondos de inversión con reparto de dividendos resurgen como una herramienta cada vez más utilizada por los ahorradores que buscan generar rentas periódicas sin asumir necesariamente el 100% del riesgo de la renta variable. Así lo ponen de manifiesto Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, y Fernando Luque, editor senior de Morningstar, con diversas propuestas para “crearse una renta” a través de fondos.🌱Tradicionalmente, el dividendo ha sido territorio casi exclusivo de las acciones, especialmente en Europa, donde el inversor, y el español en particular, muestra una clara preferencia por la retribución periódica. Sin embargo, los fondos de inversión permiten ir un paso más allá: existen clases de reparto en prácticamente todas las categorías, desde renta fija y fondos mixtos hasta renta variable europea, americana o emergente.Como muestra de la variedad disponible, Luque destaca tres fondos de reparto denominados en euros, con distintas frecuencias y niveles de rentabilidad:Ubs European High Dividend -EUR- P-Dist LU0566497516Se trata de un fondo de alto dividendo con sesgo hacia el sector salud, reparto anual y una rentabilidad cercana al 2,8% en los últimos 12 meses, priorizando la calidad de la cartera frente al dividendo máximo. Este fondo no lo ha hecho extremadamente bien, porque claro, como está infraponderado en el sector financiero, pues eso le ha marcado en cuanto a la rentabilidad.Fidelity European Hi Yld E-Md-EUR LU0718468068Un fondo de Fidelity con reparto mensual y una rentabilidad por dividendo en torno al 4,5%, orientado claramente a la generación de ingresos recurrentes. Y en euros, para estar cubierto ante los costes por el cambio de divisa.M&G (Lux) Em Mkts Bd A H EUR Inc LU1670631362Un fondo de M&G que reparte dividendos semestrales y ha ofrecido cerca de un 7,3% anual, beneficiándose del buen comportamiento de los mercados emergentes en un entorno de dólar débil.La recomendación común es clara: evitar clases denominadas en dólares si el objetivo es generar rentas periódicas, para no asumir costes recurrentes por cambio de divisa, especialmente en fondos con reparto mensual.
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  Japón reaparece como amenaza global: el gran cisne negro financiero 29.01.2026 28m

  Japón ha vuelto al centro del radar de los mercados financieros internacionales. Lo que durante décadas fue sinónimo de tipos de interés cero, deflación y rentabilidades inexistentes empieza a cambiar de forma abrupta, con implicaciones que van mucho más allá de Tokio. El detonante: el bono japonés a diez años, que en apenas un año ha pasado de ofrecer en torno al 1% a superar con claridad el 2%, alcanzando el 2,20%, un movimiento inédito en la historia reciente del país.Este giro altera uno de los pilares sobre los que se ha sustentado el sistema financiero global en los últimos años: el carry trade con el yen. Durante décadas, los inversores internacionales se han endeudado en moneda japonesa —barata y estable— para invertir en activos más rentables en Estados Unidos o Europa. Pero un bono japonés que ya paga más del 2% cambia por completo las reglas del juego.Japón es uno de los mayores exportadores de capital del mundo. Sus inversores colocan fuera del país cerca de cuatro billones de dólares, principalmente en renta fija estadounidense y europea. Mientras el diferencial de tipos siga siendo amplio —el bono estadounidense sigue ofreciendo alrededor de un 4,2%—, el atractivo no desaparece del todo, pero se reduce de forma significativa.El riesgo no está tanto en una venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense por parte de Japón —escenario que los expertos consideran poco probable, dado su papel como aliado estratégico de Washington— como en un ajuste gradual que vaya drenando demanda de deuda en otros mercados. En Europa, ese efecto ya empieza a notarse: las expectativas de rentabilidad de los bonos han repuntado y el bono alemán podría acercarse al 3% por primera vez desde 2011, encareciendo la financiación de los Estados.El yen, en el centro de la tormentaLa otra gran derivada es la divisa. El debilitamiento del yen ha sido clave para sostener el carry trade, pero en las últimas semanas el mercado ha asistido a un freno abrupto de su depreciación frente al dólar, justo cuando el cruce rozaba los 160 yenes por dólar. Todo apunta a una intervención —directa o indirecta— para sostener la moneda nipona, con la participación del Tesoro estadounidense.A Estados Unidos no le conviene un yen excesivamente débil: abarata las exportaciones japonesas, especialmente en sectores sensibles como el automovilístico, y complica la estrategia de la Administración estadounidense para reducir el déficit comercial. Un yen más fuerte, además, actúa como freno natural al carry trade y obliga a muchos inversores a cerrar posiciones, vendiendo activos en dólares para recomprar yenes.Paradójicamente, el repunte de las rentabilidades golpea con fuerza al propio Japón. Con una deuda pública que ronda el 250% del PIB, cada subida de un punto porcentual en el bono a diez años supone un fuerte impacto sobre las finanzas públicas. El Banco de Japón, principal comprador de deuda soberana, acumula importantes pérdidas latentes, especialmente en los tramos largos, como el bono a 40 años, muy sensible a las subidas de tipos.El trasfondo es político. Japón ha dejado atrás la deflación crónica y ha registrado episodios de inflación por encima del 3%. A ello se suma un ambicioso plan fiscal, valorado en unos 140.000 millones de dólares, que incluye ayudas directas y recortes de impuestos de cara a las próximas elecciones. Una combinación que inquieta a los “vigilantes de los bonos” y explica la presión al alza sobre las rentabilidades.Fondos de inversión: renta fija sí, pero con cautelaPara el inversor particular, Japón sigue siendo un terreno complejo. La renta fija japonesa continúa ofreciendo retornos modestos y un elevado riesgo de pérdidas si los tipos siguen subiendo. Algunos expertos solo ven sentido a productos monetarios a muy corto plazo en yenes, más como apuesta a una apreciación de la divisa que por la rentabilidad...
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  La invasión china de Taiwán, el cisne negro que los mercados aún no han descontado 15.01.2026 37m

  Mientras los mercados financieros arrancan 2026 instalados en una sorprendente calma, el tablero geopolítico se reordena a una velocidad que recuerda más a una partida de ajedrez de alto riesgo que a un ajuste gradual del orden mundial. Estados Unidos, China y Rusia parecen repartirse zonas de influencia con una naturalidad inquietante, mientras Europa observa desde la barrera, cada vez con menos peso estratégico. En ese contexto, hay un escenario que los analistas empiezan a señalar como el auténtico cisne negro global: una invasión china de Taiwán.A diferencia de otros conflictos recientes —la guerra de Ucrania, la intervención estadounidense en Venezuela o incluso las tensiones en Groenlandia e Irán—, los mercados bursátiles han demostrado una capacidad casi asombrosa para mirar hacia otro lado. Las bolsas globales apenas reaccionaron a la invasión rusa de Ucrania; el verdadero impacto se concentró en las materias primas, especialmente en la energía. Hoy, el petróleo vuelve a moverse en un rango relativamente bajo, favorecido por la estrategia de Donald Trump de forzar una energía barata para contener la inflación y allanar futuras bajadas de tipos de interés. Pero Taiwán es otra historia.El consenso del mercado suele reducir Taiwán a un único nombre: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). No es para menos. Un control chino sobre la mayor fundición de chips del mundo supondría un golpe directo al corazón del sector tecnológico global, afectando desde Nvidia hasta el conjunto de la cadena de valor de la inteligencia artificial. A diferencia de otros choques geopolíticos, aquí sí habría un impacto inmediato y visible en las bolsas, especialmente en el Nasdaq.El verdadero cisne negroPero ese no es el verdadero cisne negro. El riesgo sistémico más profundo no está en los chips, sino en el mercado de deuda estadounidense. Taiwán es, de forma poco conocida, un gran tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos. No a través de su banco central —por eso no aparece en los rankings habituales—, sino mediante aseguradoras y ahorradores privados. Es un mercado con una elevada penetración del ahorro financiero en deuda estadounidense.En caso de una invasión china, el comportamiento de estos inversores sería radicalmente distinto al de un banco central. No habría ventas ordenadas ni estratégicas. Habría pánico. Venta inmediata, sin mirar precios, para proteger el patrimonio ante un escenario de guerra. Justo lo contrario de lo que los mercados esperan en una crisis geopolítica, donde el refugio natural suele ser precisamente el bono americano.El día que el activo refugio deje de serloEse es el núcleo del cisne negro: una crisis en la que los inversores no compran bonos del Tesoro, sino que los venden de forma masiva. No se trataría de un colapso estructural —siempre hay comprador para la deuda estadounidense—, pero sí de una dislocación violenta y puntual en precios, con subidas abruptas de rentabilidades y contagio a divisas asiáticas, mercados emergentes y, por extensión, a los activos de riesgo globales.El paralelismo histórico más cercano no está en 2022, cuando bonos y bolsas cayeron a la vez por culpa de la inflación, sino en la crisis asiática de 1997. Aquella estampida de capitales acabó desembocando, un año después, en la quiebra del hedge fund LTCM y obligó a una intervención coordinada de los grandes bancos centrales. Un escenario que los mercados actuales, centrados en el crecimiento de beneficios y el rally de la inteligencia artificial, simplemente no están descontando.La sensación de fondo es que las grandes potencias actúan con una tácita aceptación mutua.Estados Unidos asegura su patio trasero en América Latina y busca recursos en Groenlandia y Argentina. Rusia consolida posiciones clave en Ucrania, ricas en tierras raras y uranio. China observa, paciente, mientras amplía su influencia en...
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  Las lecciones de un año brillante para los mercados con España como protagonista 18.12.2025 40m

  A menos de diez sesiones para cerrar el ejercicio, los mercados financieros se preparan para echar el telón a un 2025 que ya puede calificarse, sin matices, como un año excepcional para la renta variable. Y si hay un mercado que destaca por encima del resto, ese es el español.El Ibex 35 encamina el cierre del ejercicio con una revalorización superior al 40%, lo que lo sitúa como el segundo mejor año de su historia, solo por detrás del mítico 1993, cuando la bolsa española llegó a subir más de un 50%. Pero más allá del dato absoluto, hay un hito que subraya el carácter extraordinario de 2025: la bolsa española ha logrado la mayor rentabilidad relativa frente al EuroStoxx desde que existen registros históricos, con una diferencia superior a los 30 puntos porcentuales.España no solo ha brillado en el contexto europeo, sino también a escala internacional. Dentro de los grandes mercados desarrollados, ha sido el más rentable del G20, solo superado por Corea del Sur y, en Europa, por un mercado de menor peso como el griego. En términos comparables, el parqué español ha sido uno de los grandes vencedores del año.Sin embargo, el espectacular comportamiento del Ibex contrasta con una realidad difícil de ignorar: el inversor español ha dado la espalda a su propia bolsa. Los datos de flujos son contundentes. En los últimos cinco años, los fondos de renta variable española han registrado salidas netas en 50 de los últimos 60 meses. Y noviembre de 2025 ha marcado casi un récord, con reembolsos netos superiores a los 220 millones de euros.La paradoja es mayor si se tiene en cuenta que el Ibex ha sido uno de los pocos índices capaces de seguir el ritmo del Nasdaq durante varios ejercicios consecutivos. Aun así, el partícipe español ha preferido mantenerse al margen, perdiéndose gran parte de las subidas. Un comportamiento que recuerda a las clásicas estrategias de opinión contraria: las categorías más castigadas por reembolsos suelen ofrecer, posteriormente, algunas de las mejores rentabilidades.La banca, motor del rally… y aún con recorrido.El gran protagonista del año ha sido, sin discusión, el sector financiero. En un mercado claramente bancarizado como el español, el comportamiento de entidades como Santander o BBVA —que han llegado a duplicar su cotización en 2025— ha sido clave para explicar el rally.Pese a que el viento de cola de las subidas de tipos empieza a disiparse, el sector aún cuenta con argumentos de peso. La concesión de crédito en España sigue lejos de niveles considerados “normales”, lo que deja margen para una mejora adicional de los resultados. A ello se suma un entorno de tipos que, aunque con bajadas en el corto plazo, mantiene los tipos largos en niveles elevados, un escenario históricamente favorable para los márgenes bancarios.Además, el mercado sigue atento a un posible resurgir de operaciones corporativas en 2026, tras el fracaso este año de movimientos como la opa de BBVA sobre Sabadell o la de UniCredit sobre Commerzbank.Incluso desde una perspectiva de valoración, algunos análisis apuntan a que, en un escenario optimista, el sector financiero español aún podría ofrecer un potencial adicional cercano al 40%, pese al fuerte rally acumulado.Más allá del sector bancario, 2025 ha vuelto a demostrar que la bolsa española es terreno fértil para la gestión activa. Fondos de small y mid caps han batido con claridad a los índices. El Santander Small Caps acumula una revalorización cercana al 54%, frente a una media del 35% en su categoría. Otros productos destacados, como Okavango Delta o Bestinver Bolsa, también han firmado rentabilidades muy superiores al Ibex.Los gestores coinciden en señalar oportunidades en compañías castigadas pero de alta calidad, como Viscofan, Rovi, Vidrala o Celnex, que podrían protagonizar recuperaciones relevantes si el ciclo acompaña.En el...
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  La IA llega a los fondos: un sueño para el inversor y una pesadilla para la industria 04.12.2025 39m

  La irrupción de la inteligencia artificial está reconfigurando poco a poco el corazón de la industria financiera. En los fondos de inversión, en los que, durante décadas, la ventaja competitiva dependía del olfato del gestor y de complejos modelos estadísticos, los algoritmos empiezan a asumir tareas clave: desde el análisis masivo de datos, hasta la detección temprana de riesgos y la automatización de decisiones tácticas. El resultado es un cambio de paradigma que promete elevar la eficiencia, pero que también desafía los límites tradicionales del criterio humano en los mercados.Por otro lado, para los inversores también es ambivalente. Por un lado, la IA promete comisiones más ajustadas, estrategias más transparentes y personalizadas y una gestión capaz de reaccionar en milisegundos ante cambios que antes pasaban desapercibidos. Pero, al mismo tiempo, muchos partícipes temen que la creciente automatización diluya la rendición de cuentas de los gestores o que amplifique los movimientos bruscos cuando modelos similares reaccionan al unísono. Entre la eficiencia y el riesgo sistémico, los ahorradores observan con cautela cómo la tecnología redefine las reglas del juego.Y no es la primera vez que la tecnología revoluciona el sector de los fondos de inversión y de los mercados en general. Como recuerda Fernando Luque, editor senior de Morningstar, cuando él empezó, hace más de 30 años, las rentabilidades llegaban por fax una vez por semana. Internet ya fue una revolución, pero lo que viene con la IA es incomparable. Hoy, herramientas como ChatGPT, Gemini o DeepSeek permiten procesar información a una velocidad inasumible para cualquier analista humano. Sin embargo, insiste en una advertencia: “No me gusta llamarla inteligencia. Todavía no lo es”. Y lo argumenta con ejemplos. Al pedir a distintas IA la rentabilidad de un fondo en un periodo concreto, obtuvo tres respuestas distintas y todas incorrectas. De momento, es un ayudante, con gran capacidad de análisis, pero está lejos de poder tomar sus propias decisiones. La clave, y donde se nota la mano humana, es en la calidad de los datos de entrada. Uno de los ejercicios más llamativos fue pedir a ChatGPT que seleccionara tres fondos de renta variable estadounidense, aptos para un inversor español, con buena relación rentabilidad-riesgo. La IA devolvió tres fondos de calidad… pero cometió errores básicos: eligió una clase institucional inaccesible para el inversor minorista, y propuso un fondo cuyo ISIN pertenecía a Reino Unido, no disponible en España. Cuando repitió la consulta, la IA devolvió tres fondos completamente distintos, salvo uno que coincidía. Al realizar el mismo ejercicio con Gemini, los resultados también fueron diferentes. “Esa inestabilidad es uno de los retos”, reconoce Luque. “Dos consultas idénticas pueden dar respuestas distintas”.Una de las preocupaciones planteadas es si la popularización de la IA generará una convergencia masiva hacia los mismos productos, deteriorando su capacidad de gestión. “Si todos acaban entrando en los mismos fondos porque la IA los señala como los mejores, esos fondos podrían volverse ingestionables”, advertía uno de los ponentes. Este riesgo es especialmente relevante en fondos de menor tamaño: “En small caps, el patrimonio del fondo es un criterio clave. Puedes pedirle a la IA que filtre por tamaño, pero debes indicarle cuál consideras adecuado”.Otra cosa es si la IA puede detectar irregularidades en los balances, que es uno de los méritos atribuidos a los gestores humanos. Y la realidad es que parece que sí. Después de la última publicación de resultados de Nvidia, en minutos, ya estaban circulando discrepancias contables detectadas, y esa velocidad solo es posible si lo hace la IA. En esta línea, han hecho un experimento en China, Alpha Arena, donde le encargaron a las diferentes IA de referencia que invirtieran...
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  La regla del 7%: las claves para construir una cartera que duplique tu inversión cada década 20.11.2025 39m

  Saber construir una cartera de inversión sólida ya no es solo una opción reservada a expertos o grandes patrimonios: se ha convertido en una necesidad para cualquier ahorrador que quiera proteger y hacer crecer su dinero en un entorno económico cambiante. Entender cómo diversificar, equilibrar riesgos y planificar a largo plazo es clave para que las finanzas personales no queden a merced del azar. Construir bien una cartera es garantizar mayor tranquilidad económica mañana.Y para construir una cartera hay siempre una cifra mágica, el 7%, que es la rentabilidad que permite duplicar la inversión en una década. Y en tres décadas, permitiría convertir un euro de inversión en 8. Un efecto que demuestra que la paciencia y el tiempo son el mejor aliado de un inversor. Aunque hay que tener en cuenta que es una cifra que hay que matizar, porque hay fondos que han desaparecido por el camino, en lo que llamamos el sesgo de supervivencia. Si miramos atrás, en los últimos 30 años, en España, hay unos 500 fondos con más de 30 años, y la mitad tienen más de un 7% de rentabilidad anual, y algunos hasta superan el 10% en ese periodo. Pero la otra mitad no lo alcanzan, lo que demuestra que no es tan fácil alcanzar esa cifra. La gran duda, una vez que fijas un objetivo de rentabilidad, es decidir cómo diversificar la cartera correctamente. Y ahí cada experto tiene su estrategia. Elegir buenos fondos es relativamente fácil, pero elegir el mejor fondo es imposible. Con un pequeño cambio en los filtros, de rentabilidad, de volatilidad… o cualquier otro campo, las opciones disponibles cambian. Es imposible determinar el mejor fondo de una categoría, pero sí es relativamente identificar los buenos. Otra cosa es ensamblarlos todos en una cartera.También hay que tener en cuenta la aversión o la querencia por el riesgo. Los perfiles conservadores o moderados tendrán que construir carteras con más peso para la renta fija. Mientras que los agresivos tendrán que apostar más por la renta variable. Pero es conveniente ir modulando el riesgo según evoluciona la situación del mercado. Por ejemplo, ahora, con los mercados tan altos como están, la posición táctica es reducir la el riesgo y garantizar parte de lo ganado, esperando una nueva oportunidad para invertir.El reequilibrio de carteras es fundamental. Volviendo al caso actual, aunque hayas empezado tu cartera con un 50% de inversión en renta variable, con la evolución de la bolsa es probable que ese porcentaje se haya disparado. Entonces toca repensar si es lo que el inversor desea, si encaja con los objetivos iniciales o si, por el contrario, ha llegado el momento de rebalancear y volver al mix de activos original.Otro problema que se produce a veces es que el inversor tiene demasiados fondos. Y no es un problema en sí mismo, siempre que tengas clara la foto de tus inversiones. Pero lo normal cuando se tiene invertido en demasiados fondos es que se pierda un poco la noción de la cartera.Aprovechando la temática, queremos recomendar tres fondos de más de 30 años, de categorías distintas, y con una enorme rentabilidad. Para ello contamos con el consejo de Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, y Fernando Luque, editor senior de Morningstar.Jupiter India Select (LU0946219929)Muchos podrían pensar que con lo que ha evolucionado el mundo en estas tres últimas décadas, con todos los avances tecnológicos que se han producido, lo normal es que las mejores inversiones hayan sido las tecnológicas. Pero no, el fondo más rentable en este periodo ha sido este producto indio, que ha subido un 14% anualizado en estos últimos 30 años. Una cifra estratosférica.Bestinfond FI (ES0114673033)Un fondo español se ha colado entre los más rentables en este periodo. Supera el 12% anualizado. Es seguramente el más conocido de toda la industria española.